REITs stehen vor einer starken Performance

Real Estate Investment Trusts, Instrumente, die die meisten Gewinne als Dividenden ausschütten, sind besser positioniert, um hohe Zinsen zu überstehen Laut Analysten von Bank of America und CenterSquare Investment befürchten Rezessionsängste mehr als Private-Equity-Immobilien oder -Aktien Management.

Laut Analysten der Bank of America sind REITs, die in Wohnungen, Industrieimmobilien, Einzelhandel und Self-Storage investieren, auf dem besten Weg, eine Outperformance zu erzielen. Lediglich Büro-REITs dürften Anlass zur Rezessionssorge geben.

„REITs bieten Anlegerportfolios Zugang zu Cashflows, die durch langfristige Leasingverträge generiert werden „Wir werden den Auswirkungen kurzfristiger Schwankungen der wirtschaftlichen Bedingungen standhalten“, sagte CenterSquare in seinem Bericht Bericht. „REIT-Cashflows neigen nicht dazu, von Jahr zu Jahr zu schwanken, selbst in Rezessionszeiten, wie wir es normalerweise bei Aktien sehen.“ Infolgedessen sehen wir im REIT-Sektor nicht das gleiche Ausmaß an negativen Gewinnrevisionen wie heute im S&P 500 im weiteren Sinne.“

Laut CenterSquare sind die REIT-Preise im Jahr 2022 um 27 % gefallen.

Analysten der Bank of America betonten außerdem, dass Rechenzentrums-, Beherbergungs- und Gesundheits-REITs gut gerüstet seien, um einen Abschwung der Wirtschaft zu überstehen.

„Historische Daten deuten darauf hin, dass die Outperformance von REITs gegenüber privaten Immobilien und breiteren Aktien durch die Erholung über die Rezession hinaus anhalten wird. Wenn wir auf die späten 1970er Jahre zurückblicken, stellen wir fest, dass REITs in den vier Quartalen vor einer Rezession zwar schlechter abschnitten als private Immobilien (was wir bereits erlebt haben) übertrafen REITs private Immobilien während und in den vier Quartalen nach einer Rezession“, heißt es in dem Bericht liest.

REITs sind Investmentfonds nachempfunden und bündeln das Kapital zahlreicher Anleger. Während viele Marktbeobachter auf Verbesserungen sowohl bei Wohn- als auch bei Gewerbeimmobilien warten Demnach dürften REITs angesichts der potenziell volatilen Marktbedingungen deutlich geringere Schwankungen verzeichnen an Analysten.

Seit den frühen 1970er Jahren gab es sechs Perioden, in denen 10-jährige US-Staatsanleihen stiegen. In vier dieser sechs Zeiträume erzielten US-REITs positive Gesamtrenditen, und in der Hälfte dieser Zeiträume übertrafen REITs den S&P 500.

Höhere Zinssätze senken tendenziell den Wert von Immobilien und erhöhen die REIT-Kreditkosten. Laut dem REIT-Ausblick 2023 von CenterSquare ist das heute kein Grund zur Sorge.

„Erstens ist der Ausgangspunkt für die Bewertungen heute bereits angepasst, um höhere Renditen widerzuspiegeln; Zweitens sind REITs heute besser aufgestellt als frühere Rezessionen, insbesondere während der globalen Finanzkrise „, schrieb Una Moriarity, CFA Senior Investment Strategist und Global ESG Lead, im Bericht von CenterSquare.

Büro- und Einzelhandelskonto für einen kleinen Teil des REIT-Marktes

Obwohl Sektoren wie Büro und Einzelhandel in den letzten zehn Jahren einige Rückgänge verzeichneten, was zum Teil darauf zurückzuführen ist Während der Pandemie machten die beiden Sektoren zusammen nur weniger als 15 % des REIT-Marktes in den USA aus 2022. Eine höhere Konzentration an alternativen Immobilientypen, Strukturen wie Rechenzentren, Kühlhäusern usw Das Gesundheitswesen macht 64 % des REIT-Marktes aus und bietet Anlegern zahlreiche Möglichkeiten diversifizierend.