تجار خيارات Macy's (M) متفائلون

دفع التجار أسعار أسهم شركة Macy's، Inc. (م) حول محيط شركة GameStop Corp. (GME) ظاهرة. ومع ذلك ، فقد احتفظ المتداولون خلال الشهر الماضي بسهم Macy في نطاق ضيق قبله ارباح فصلية إعلان. على الرغم من ذلك ، دفع متداولو الخيارات علاوة على توقع ارتفاع السهم. يبدو أنه يعني أنهم يتوقعون أخبارًا جيدة جدًا.

لا توجد طريقة للتنبؤ بدقة بالاتجاه الذي سيتحرك فيه السهم بعد إعلان الأرباح. ومع ذلك ، تظهر مقارنة حركة السعر بين أسعار الأسهم وأسعار الخيارات أنه إذا قفزت أسهم Macy ، فإنها تبتعد عن المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا في الأيام القليلة الأولى بعد الإعلان ، يكون المتداولون الذين يركزون على الاتجاه الصعودي في وضع يمكنهم من التقاط الأفضل أرباح.

يمثل تداول الخيارات أنشطة المستثمرين الذين يرغبون في حماية مراكزهم أو المضاربين الذين يرغبون في جني الأرباح من التنبؤ بشكل صحيح بالحركات غير المتوقعة في سهم أو مؤشر أساسي. هذا يعني أن تداول الخيارات هو حرفياً رهان على احتمالات السوق. من خلال مقارنة تفاصيل سلوك كل من الأسهم وسعر الخيار ، يمكن لمراقبي الرسوم البيانية الحصول على معلومات قيمة ، على الرغم من أنها تساعد على فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر هذا. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم Macy والإعداد المؤدي إلى تقرير الأرباح.

الاتجاه الحالي

اتجاه السهم لمدة شهر واحد يدفع الأسهم إلى أعلى من نطاقها الأقصى قبل أن تعود إلى متوسطها. ومن الجدير بالذكر أنه خلال الشهر الماضي ارتفعت أسهم Macy إلى أكثر من 17 دولارًا للسهم الواحد في نهاية شهر يناير. وقد نتج هذا جزئياً عن الارتفاع في العديد من أسهم التجزئة. لم يكن هناك سوى ارتداد طفيف إلى 15 دولارًا للسهم مع اقتراب يوم الإعلان. أغلق السعر في المنطقة الوسطى التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني. تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انتقل بها السعر من الحد الأقصى العلوي إلى نطاقه المتوسط ​​واستمر في ذلك النطاق. تشير حركة السعر هذه لأسهم Macy إلى أن المستثمرين قد يكونون متفائلين بحذر للتقرير القادم.

في هذا السياق حيث يتحرك اتجاه سعر Macy's من الحد الأعلى إلى المنتصف ، يمكن لمراقبي الرسوم البيانية أن يدركوا أن المتداولين والمستثمرين يبدون تفاؤلًا حذرًا بالدخول الأرباح. وهذا يجعل من المهم لمراقبي الرسوم البيانية تحديد ما إذا كانت هذه الخطوة تعكس توقعات المستثمرين لتقرير أرباح إيجابي أم لا.

يمكن أن توفر تفاصيل تداول الخيارات معلومات إضافية لمساعدة مراقبي الرسوم البيانية في تكوين رأي حول توقعات المستثمرين. يفضل متداولو الخيارات المكالمات على عمليات البيع ، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون أخبارًا جيدة من تقرير الشركة. يمكن أيضًا العثور على الأدلة الداعمة في مقارنة نطاق التقلب الموضح على الرسم البياني بالخطوط الأرجوانية والمربع الأرجواني في الخلفية. على الرغم من أن الأسعار ظلت في مثل هذا النطاق الضيق ، إلا أنها تنجرف نحو النصف العلوي من نطاق التقلب. يشير هذا الموقف للسعر إلى أن المستثمرين لديهم توقعات عالية لتقرير الأرباح.

نشاط التداول

يدرك متداولو الخيارات أن أسهم Macy في نطاق متوسط ​​وقاموا بتسعير خياراتهم على أنها رهان على أن السهم سيغلق داخل أحد المربعين الموضحين في الرسم البياني بين اليوم و فبراير. 26 ، يوم الجمعة بعد صدور تقرير الأرباح. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يعرضه بائعو خيار الشراء. إنه يعني وجود فرصة بنسبة 72 ٪ لإغلاق أسهم Macy داخل هذا النطاق بنهاية الأسبوع إذا ارتفعت الأسعار. يمثل المربع الأحمر تسعير خيارات البيع مع احتمالية انخفاض الأسعار بنسبة 74٪ في الإعلان.

من المهم ملاحظة أن التداول يوم الثلاثاء تضمن أكثر من 33000 خيار شراء تم تداوله مقارنة بما يقرب من 12000 خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار. إن 26٪ فقط من التداولات كانت خيارات طرح يعني أن متداولي الخيارات متفائلون بشدة ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من الدعم القوي والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير المكالمة أكبر من سعر البيع ، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن يقفز السعر بعد الأرباح.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا بشكل غير عادي من الدعم والمقاومة للأسعار. من المحتمل أن يكون هذا مدفوعًا بظروف غير طبيعية. من المحتمل ألا تؤدي الأخبار الجيدة أو السيئة إلى تحرك كبير في الأسعار. بعد إعلان الأرباح السابق ، ارتفعت أسهم Macy بأكثر من 19٪ في الأيام التالية. قد يتوقع المستثمرون نفس النوع من الحركة في السعر بعد هذا الإعلان. مع وجود مساحة غير عادية في نطاق التقلبات ، فمن غير المرجح أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر مما كان متوقعًا.

تأثير السوق

تأثير تقرير أرباح Macy ليس مؤثرًا بشكل خاص على السوق بسبب تضاؤل ​​تأثير قطاع التجزئة على المؤشرات الرئيسية منذ انتشار الوباء. ومع ذلك ، فإن تقرير الشركة يحدث في نفس اليوم مع اثنين من الأسهم المؤثرة الأخرى في قاموس للمستهلك القطاع: The Home Depot، Inc. (عالية الدقة) و Lowe's Companies، Inc. (قليل). بغض النظر عما يقوله تقرير Macy's ، فإن التأثير سيتضاعف من خلال توقيته. من المرجح أن يكون للتأثير المشترك لتقارير هذه الشركات تأثير كبير على الأسهم في قطاع المستهلك الذي يخضع لتقدير المستهلك.

الآن بعد أن أبلغت أكثر من 70٪ من شركات S&P 500 عن أرباحها حتى الآن هذا الموسم وفاقت الغالبية العظمى التقديرات ، يتوقع المستثمرون نفس الشيء على الأرجح من Macy’s. أي شيء أقل سيكون صدمة. يمكن أن يؤدي التقرير الإيجابي إلى رفع الأسهم الأخرى في القطاع مثل Home Depot و The Walt Disney Company (ديس) ، أو حتى Amazon.com، Inc. (AMZN). من شأنه أن يؤثر أيضا الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) مثل صندوق SPDR (XLY) ومن المحتمل أن يكون صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust التابع لشركة State Street (الجاسوس).

الخط السفلي

يفضل متداولو الخيارات في Macy's خيارات الشراء بهامش قوي على خيارات البيع قبل إعلان أرباح الشركة. يبدو أن التجار أقل توتراً بشأن الأخبار السيئة وأكثر انتهازية لاحتمال ارتفاع الأسعار. حتى لو تحقق تقرير سيئ ، فقد لا تنخفض أسهم Macy بشكل كبير ، لأن المستثمرين قد يرغبون في ذلك شراء تراجع حيث أن أسعار أسهم الشركة منخفضة نسبيًا في هذا الوقت. حجم النطاق السعري المتقلب كافٍ لتجاوز تسعير المكالمة ، مما يسمح بحركة كبيرة أعلى إذا كانت الشركة ستدير بطريقة ما مفاجأة إيجابية. قد تكون توقعات التجار مفرطة في التفاؤل بسبب النشاط الأخير في أسهم التجزئة. ومع ذلك ، فهم لا يزالون متفائلين.