4 طرق للعب الأسهم إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأسعار

انتعشت الأسهم بشكل حاد في الأيام الأخيرة حيث يتوقع المستثمرون جولة جديدة من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية. السؤال هو كيف تستفيد منها. مجموعة غولدمان ساكس إنك. يقول إنه قد تكون هناك أربع طرق رئيسية يمكن للمستثمرين من خلالها التفوق في الأداء خلال الـ 12 شهرًا بعد أول خفض لسعر الفائدة إذا اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خطوات لتمديد طول السوق الصاعد لمدة 10 سنوات. يتضمن ذلك مسرحيتين قطاعتين ، وهما الرعاية الصحية و السلع الاستهلاكية الأسهم ، واثنين من المسرحيات الموضوعية قوة الدفع أو الأسهم منخفضة التقلب.

يتوقع المستثمرون أن يأتي الخفض الأول لسعر الفائدة قبل نهاية عام 2019 ، يليه عدة تخفيضات أخرى في عام 2020. بغض النظر عما يشتريه المستثمرون ، فإن الريح ستدعمهم. يقول Goldman في تقريره الأسبوعي الأخير عن Kickstart: "لقد ولّد مؤشر S&P 500 عوائد قوية في بداية دورات قطع الاحتياطي الفيدرالي". درس Goldman عوائد مؤشر S&P 500 خلال 35 عامًا بعد بدء 7 دورات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية ، أو أول خفض لسعر الفائدة خلال الأشهر الـ 12 اللاحقة. ارتفع المؤشر بمتوسط ​​2٪ خلال الأشهر الثلاثة الأولى ، وبنسبة مبهرة 14٪ خلال فترة الـ 12 شهرًا بعد بدء دورة قطع الاحتياطي الفيدرالي.

4 طرق للعب الجولة التالية من تخفيضات الأسعار:

• الرعاية الصحية
• السلع الاستهلاكية
• تقلبات منخفضة
• دفعة

المصدر: جولدمان ساكس

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

كانت توقعات المستثمرين لانخفاض أسعار الفائدة مدفوعة بعلامات تباطؤ الاقتصاد ، بما في ذلك ضعف التصنيع وبيانات الوظائف الأسبوع الماضي ، مع تسعير أسواق العقود الآجلة الآن احتمال 90٪ لخفض سعر الفائدة الفيدرالية قبل العام خارج.

يقول جولدمان إن هذين القطاعين والموضوعين قد يكونان أفضل طريقة للربح في هذه البيئة ، على الأقل في السنة الأولى.

القطاعات

كانت القطاعات الأفضل أداءً في تحليل بنك جولدمان ساكس هي الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية. لقد تفوقت الرعاية الصحية على مؤشر S&P 500 بهامش ضخم ، بمتوسط ​​9 نقاط مئوية ، على مدار الـ 12 شهرًا التي أعقبت بدء دورة خفض الأسعار. سجلت أسهم السلع الاستهلاكية مكاسب مماثلة. على النقيض من ذلك ، أشار بنك جولدمان إلى أن قطاع خدمات الاتصالات حقق عوائد قوية بعد ثلاثة أشهر من خفض سعر الفائدة ، لكنه كان ضعيفًا على مدار 12 شهرًا. وكانت أسهم شركات التكنولوجيا هي الأسوأ أداء ، متخلفة بمقدار 13 نقطة مئوية خلال عام واحد.

زخم ، مخزون منخفض التقلب

أظهرت دراسة جولدمان أيضًا أن "عامل الزخم الطويل / القصير" عاد بمتوسط ​​9٪ خلال العام بعد التخفيضات السابقة في أسعار الفائدة ، و 13٪ إذا استثنى المرء عامي 1998 و 2001 ، عندما جاءت التخفيضات على أنها مفاجئة. قدمت الشركة تفاصيل أقل حول موضوعات التقلب المنخفض ، لكنها أشارت إلى أن التقلب المنخفض كان جيدًا للغاية الشهر الماضي ، حيث ارتفع بنسبة 9 ٪ كمجموعة.

أتطلع قدما

لا تزال مسألة ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أم لا. ولكن من الجدير بالذكر أنه في 13 مناسبة منذ عام 1988 ، عندما توقعت أسواق العقود الآجلة خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في اليوم السابق للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) في الاجتماع ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في كل مرة. علاوة على ذلك ، لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين فقط خلال الثلاثين عامًا الماضية عندما توقعت أسواق العقود الآجلة خفضًا لمدة 30 يومًا قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر. يقول بنك جولدمان ساكس أن السوق تتوقع بقاء أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الاسبوع المقبل، ولكن من المتوقع خفض سعر الفائدة في يوليو.