وأوضح الفيلم القصير الكبير

ما هو ذا بيج شورت؟

ذا بيج شورت هو فيلم مقتبس حائز على جائزة الأوسكار لعام 2015 لكتاب المؤلف مايكل لويس الأكثر مبيعًا والذي يحمل نفس الاسم. الفيلم ، من إخراج آدم مكاي ، يركز على حياة العديد من المتخصصين الماليين الأمريكيين الذين توقعوا واستفادوا من تراكم وانهيار اللاحق. السكن فقاعة في عامي 2007 و 2008.

نُشرت في عام 2010 ، ذا بيج شورت: داخل آلة Doomsday كان تكملة فضفاضة لأفضل مبيعات لويس بوكر الكذاب، وهو سرد لخبراته في العمل في Solomon Brothers في الثمانينيات. يقدم كلا العملين غير الخياليين نظرة عميقة في حياة العديد من الأشخاص وأماكن العمل وعلم النفس وول ستريت المهنيين والعالم المالي.

فهم ذا بيج شورت

ذا بيج شورت لم يكن أول فيلم مقتبس عن كتاب غير روائي ناجح يغطي الأزمة المالية. في عام 2011 ، قامت HBO بالتكيف مع أزمة أندرو روس سوركين اكبر من ان تفشل، والتي كان لها أيضًا فريق عمل مرصع بالنجوم. تركزت تلك القصة أكثر على الأسابيع القليلة التي سبقت انهيار بنك ليمان براذرز وقرار الحكومة إنقاذ أكبر البنوك في البلاد والشركات.

ذا بيج شورت، مع ذلك ، هي قطعة مدفوعة بالشخصية لا تركز فقط على الأحداث التي أدت إلى انهيار الرهن العقاري، ولكن أيضًا المشاعر المتضاربة للعديد من الرجال (سواء كانوا حقيقيين أو مستمرين من أشخاص حقيقيين) الذين توقعوا الأزمة في وقت مبكر. الفيلم من بطولة كريستيان بيل وستيف كاريل وريان جوسلينج وبراد بيت.

أحد هؤلاء الرجال هو مايكل بوري (كريستيان بيل) ، مدير صندوق التحوط سليل كابيتال. كان العام 2005 ، وبدأ باري في الشك في أن سوق الإسكان في الولايات المتحدة المزدهر هو فعليًا فقاعة الأصول تضخم بالقروض عالية المخاطر. يخلق Burry نوعًا جديدًا من ملفات أداة مالية، يسمى ب مقايضة التخلف عن سداد الائتمان، مما سيسمح له بذلك قصيرة سوق الإسكان - أي مراكز البيع ، على افتراض أن أسعار المساكن ستنخفض.

عندما تجادل البنوك والدائنون بأن سوق الإسكان مستقر - وأن الأسعار في الواقع تستمر في الارتفاع - يغضب عملاؤه ويخافون بينما يواصل بيري مسرحياته القصيرة. عندما يطالبون باستعادة أموالهم ، فإنه يوقف عمليات السحب من الصندوق ، مما يثير غضب عملائه أكثر.

في هذه الأثناء ، يكتشف المسؤول التنفيذي في دويتشه بنك جاريد فينيت (رايان جوسلينج) عن غير قصد شركة Burry’s إنشاء مقايضة التخلف عن سداد الائتمان ، و- بالاتفاق مع تحليل Burry للسوق - تقرر البدء بيعها. أحد عملائه هو مدير صندوق التحوط مارك بوم (ستيف كاريل). يدرك Baum أن حزم أوراق القروض المالية سيئة التنظيم وعالية الخطورة والمعروفة باسم التزامات الديون المضمونة (كدوس) قد تلقت تقييمات AAA من وكالات التصنيف الائتماني - مما يعني ضمنيًا درجة من الأمان لا يستحقونها - علاوة على ذلك ، يتم إعادة تغليفها وبيعها بطرق مشكوك فيها للغاية. إن شهية المؤسسات المالية لهذه الأوراق المالية هي التي تغذي الكثير من صعود العقارات - بما لا يتناسب مع أساسيات الصناعة.

مثل باري وفينيت ، خلص بوم إلى أن فقاعة الإسكان سوف تنفجر في النهاية ، وقد تؤدي في الواقع إلى انهيار الاقتصاد الأمريكي. بدأ البيع على المكشوف للقطاع المالي. (استند بوم إلى مدير صندوق التحوط الواقعي ستيف إيزمان. اعتمد فينيت على جريج ليبمان ، بائع سندات سابق في دويتشه بنك).

تتبع قطعة الأرض الثالثة مستثمرين شابين - تشارلي جيلر (جون ماغارو) وجيمي شيبلي (فين ويتروك) - الذين اكتشفوا ورقة كتبها فينيت حول مقايضات التخلف عن سداد الائتمان. يسعون إلى المشورة في مجال الاستثمار المصرفي المتقاعد بن ريكيرت (براد بيت). يقوم شيبلي وجيلر بسلسلة من الرهانات الناجحة ضد الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وسوق الإسكان عندما يبدأ أخيرًا في الانهيار ، مما يجعل تداولاتهم ثروة.

لكن ريكرت ينتقدهم لأنهم استفادوا من البؤس الذي تسبب فيه انهيار الرهن العقاري في أمريكا الوسطى. الثنائي يشعر بالاكتئاب الشديد من خطر معنوي التزامات الدين المضمونة المحيطة ، بعد أن اكتشفت أن البنوك الاستثمارية ووكالات التصنيف الائتماني تآمرت لإخفاء المخاطر ودعم أسعار الاستثمارات. في وقت لاحق حاولوا دون جدوى مقاضاة وكالات التصنيف لتصنيفاتها المضللة للأوراق المالية المضمونة بالرهن العقاري والرهون العقارية. (استند جيلر إلى مؤسس شركة كورنويل كابيتال تشارلي ليدلي ، بينما كان جيمي شيبلي قائمًا على شريك كورنويل جيمي ماي ؛ استند ريكرت إلى بن هوكيت السابق تاجر في دويتشه بنك.)

في غضون ذلك ، ينتهي الأمر ببرّي بإنتاج ما يقرب من 500٪ عوائد للمستثمرين الذين ظلوا معه طوال فترة انهيار سوق الإسكان.

ذا بيج شورت الاختيارات الأسلوبية

من الصعب للغاية فهم المصطلحات المالية والتسلسل الزمني للأزمة المالية على الجمهور العادي في فيلم مدته ساعتان. ذا بيج شورت يستخدم طرقًا حية وعامية وحتى روح الدعابة لتوضيح وتعريف الأدوات والأدوات المالية المعقدة ، من التزامات الديون المضمونة (CDOs) و شرائح إلى مقايضات التخلف عن السداد و السندات المدعومة بالرهن العقاري، التي ساعدت على إغراق الاقتصاد العالمي.

على سبيل المثال ، يشرح الفيلم سبب تأثير التزامات الدين المضمونة في مشهد تلعب فيه الممثلة سيلينا جوميز لعبة البلاك جاك. انضمت إليها الخبيرة الاقتصادية ريتشارد ثالر ، وشرحت كيف أن الرهانات الجانبية الكبيرة المتزايدة على يد جوميز في لعبة ورق كبيرة عندما تفوز ، وهي استعارة لسوق الإسكان الصاعد. ومع ذلك ، عندما يفقد جوميز يده - أو تبدأ أسعار المساكن في الانخفاض - فإن تلك الرهانات الجانبية تولد تأثير الدومينو الذي يخلق خسائر أكبر على الطاولة والاقتصاد ، على التوالي.

في مشهد آخر ، يتلقى الجمهور مساعدة بصرية لفهم شريحة. يسحب Ryan Gosling كتلًا من برج Jenga لعرض كيفية عمل الشرائح في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) مثل التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMOs). من خلال سحب الكتل في الجزء السفلي من البرج ، يوضح جوسلينج أن الأوراق المالية ذات التصنيف الأعلى في لا يمكن أن يقف الطرف العلوي من البرج عندما تفشل الأوراق المالية ذات التصنيف المنخفض ويتم إزالتها من قاعدة.

هناك أمثلة أخرى غير محترمة عن عمد ، باستخدام الاستعارات والمصطلحات اليومية. تظهر إحدى القصاصات الممثلة مارجوت روبي في حمام الفقاعات وهي تشرب الشمبانيا وهي تناقش الهشاشة الضعيفة للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. يشرح أنتوني بوردان ، شخصية الطعام التلفزيوني ، كيف أن إلقاء سمكة عمرها يومين في الحساء يشبه الرهون العقارية عالية المخاطر التي يتم إلقاؤها في التزامات الدين المضمونة لإخفاء طبيعتها الخطرة عن العملاء المطمئنين.

ذا بيج شورت أسئلة وأجوبة

هل القصة القصيرة مبنية على قصة حقيقية؟

ذا بيج شورت ، استنادًا إلى كتاب غير خيالي من تأليف مايكل لويس ، يروي الحياة الواقعية وأفعال العديد من الصناعات المالية المتخصصين في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين - على خلفية صعود العقارات ثم الانهيار الدراماتيكي سوق. قام الفيلم بتغيير الأسماء والتفاصيل التعريفية الأخرى لبعض الشخصيات.

ما هو الفيلم القصير الكبير؟

الاسم الفخري "الاختصار الكبير" في ذا بيج شورت يشير إلى ممارسة التداول / الاستثمار في البيع على المكشوف أو البيع على المكشوف. عندما تقوم ببيع شيء ما - عادة ما تكون ورقة مالية ، مثل الأسهم - فهذا يعني أنك تقترضه وتبيعه السوق المفتوح ، بهدف إعادة شرائه لاحقًا بسعر أقل وجني الفرق باعتباره a ربح. يقوم التجار والمستثمرون بالبيع على المكشوف عندما يعتقدون أن قيمة الورقة المالية ستنخفض. إنه رهان على أن الأسعار ستنخفض.

يوجد في الواقع العديد من الأفلام القصيرة الكبيرة في الفيلم: معظم الشخصيات الرئيسية تتخذ مناصب قصيرة في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، مقتنعين بأن الأسعار ستنخفض عندما تنتعش العقارات الحالية ينهار. لقد ثبت أنهم على حق ، وجميعهم يربحون ملايين الدولارات. إنه اختصار "كبير" بسبب المبالغ المتضمنة ، ولأن صناعة الإسكان تلعب مثل هذا الدور الكبير في الاقتصاد.

ما الذي تسبب في الأزمة المالية لعام 2008؟

كانت الأزمة المالية في 2007-2008 سنوات في طور التكوين ، ونتيجة لتشابك الأسباب المعقدة. لقد زرعت بذورها في وقت مبكر من هذا العقد ، مع الائتمان الرخيص ومعايير الإقراض المتراخية التي غذت فقاعة الإسكان - وهي دوامة تصاعدية في أسعار المساكن حيث استغل المقترضون معدلات الرهن العقاري المنخفضة. كان العديد من هذه القروض عبارة عن قروض عالية المخاطر - أي أن المقترضين لا يستطيعون تحملها حقًا ، مما يعرض القروض بدرجة عالية لخطر التخلف عن السداد.

قام المقرضون بعد ذلك ببيع تلك القروض إلى بنوك الاستثمار في وول ستريت ، والتي جمعتها في أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري والتزامات الديون المضمونة. حررت اللوائح التي تم إلغاؤها البنوك والمؤسسات الأخرى للاقتراض بكثافة للاستثمار في هذه الأوراق المالية ، والتي قاموا بعد ذلك بإعادة تجميعها وبيعها لمستثمرين آخرين.

بحلول منتصف العقد ، بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع ووصلت ملكية المنازل إلى نقطة التشبع. بدأت أسعار العقارات في الانخفاض ، وبدأ الناس في التخلف عن سداد قروضهم العقارية. عندما انفجرت الفقاعة في عام 2007 ، تُركت المؤسسات المالية تحتفظ بما قيمته تريليونات الدولارات من استثمارات شبه عديمة القيمة في قروض الرهن العقاري عالية المخاطر.

ال سوق ما بين البنوك التي تحافظ على تداول الأموال في جميع أنحاء العالم - لم يعرف أحد مدى انتشار الخسائر أو من يدين بماذا ، لذلك توقفوا تمامًا عن الإقراض.

بحلول صيف عام 2008 ، انتشرت المذبحة عبر القطاع المالي. العديد من الشركات الموقرة ، مثل Bear Stearns و Lehman Brothers ، انهارت. أدى انهيار بنك ليمان إلى إثارة الفزع في سوق الأسهم ، التي دخلت في حالة من السقوط الحر ابتداء من أواخر سبتمبر.

الخط السفلي

ذا بيج شورت حصل على عدة ترشيحات لجوائز الأوسكار ، بما في ذلك جائزة "أفضل فيلم" وفاز بجائزة "أفضل سيناريو مقتبس". بعض النقاد ، بمن فيهم الحائز على جائزة نوبل التذكارية في الاقتصاد بول كروجمان، قال إن الفيلم فشل في الاعتراف بأن العديد من الأشخاص ، خارج الشخصيات المذكورة في الفيلم ، قد أشاروا أيضًا إلى مشكلات الرهون العقارية عالية المخاطر. وأشار آخرون إلى أن الفيلم فشل في ملاحظة الدور الذي لعبه الاحتياطي الفيدرالي لعبت في السماح للأزمة بالازدهار.

هكذا قال، ذا بيج شورت يقدم استكشافًا جذابًا للغاية في السنوات التي سبقت انهيار سوق الإسكان ، مما أدى إلى الركود العظيم. ويخلص في النهاية ، وول ستريت غرق الجشع الاقتصاد العالمي لسنوات.