EBay (EBAY) تجار الخيارات يقدمون عطاءات متشائمة

مستثمرو eBay Inc. (موقع ئي باي) قدم عرضًا لخفض سعر السهم إلى نطاق أقل من المتوسط ​​قبل إعلان أرباح الربع الثاني من السنة المالية للشركة. للوهلة الأولى ، يبدو أن متداولي الخيارات يتم وضعهم في حركة سلبية ، مثل عدد ضع الخيارات في ال اهتمام صريح يفوق عدد المكالمات. يمكن أن يخلق نشاط الخيار غير المعتاد اتجاهًا تصاعديًا قويًا في حركة السعر إذا قدمت EBAY مفاجأة أرباح إيجابية.

يبقى عدد كبير من خيارات البيع في المصلحة المفتوحة لـ EBAY و أقساط الخيار هي حاليًا في مستوى مرتفع بشكل غير عادي. تشير أحجام التداول إلى أن المتداولين كانوا يشترون أوامر البيع والبيع تحسباً لتقرير أرباح غير موات. قد يؤدي فك هذه الرهانات إلى ضغط تصاعدي غير متوقع على سعر سهم eBay.

من الصعب التنبؤ بدقة بالاتجاه الذي سيتحرك فيه السهم بعد الأرباح. ومع ذلك ، فإن المقارنة بين حركة سعر السهم ونشاط الخيار توضح ذلك ، إذا كان EBAY يقدم تقريرًا إيجابيًا ، فقد يرتفع سعر سهم الشركة بشكل ملحوظ ، ويقترب أكثر من سعره 20 يوم المتوسط ​​المتحرك بعد الاعلان. قد يحدث هذا بسبب تسعير الخيارات لحركة هبوطية ، ولكن الأخبار الجيدة غير المتوقعة قد تفاجئ المتداولين وتؤدي إلى ارتفاع سريع في سعر السهم.

يمكن للمقارنة بين تفاصيل كل من سعر السهم وسلوك الخيار أن تمنح مراقبي الرسوم البيانية نظرة ثاقبة ؛ ومع ذلك ، من الضروري فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر هذا. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم EBAY اعتبارًا من أغسطس. 9. أدى هذا إلى إنشاء الإعداد الذي أدى إلى تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

على مدار الشهر الماضي ، أدى اتجاه سهم EBAY إلى وصول سعر السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الجزء العلوي من التقلبات النطاق في أواخر يوليو ، قبل أن ينخفض ​​إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا إلى الثلث السفلي من نطاق التقلبات فقط أيام فى وقت لاحق. في هذه الفترة الزمنية ، كان أدنى سعر لسهم EBAY حوالي 65 دولارًا في أوائل أغسطس ، في حين أن أعلى سعر للسهم كان فوق 74 دولارًا ، وهو أعلى سعر على الإطلاق ، في أواخر يوليو. أغلق السعر في المنطقة السفلية التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني.

تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا في الأسبوع السابق للأرباح. تشير حركة السعر هذه من أسهم EBAY إلى أن ثقة المستثمرين تتضاءل مع اقتراب تقرير الأرباح.

في هذا السياق حيث انخفض اتجاه سعر EBAY مؤخرًا إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا ، يمكن لمراقبي الرسوم البيانية أن يدركوا أن المتداولين والمستثمرين يعربون عن قلق متزايد بشأن الدخول الأرباح. من الجدير بالذكر أنه في الأسبوع الذي سبق الأرباح ، انخفض سعر سهم EBAY من أعلى مستوى له على الإطلاق ، حيث أغلق أقل بكثير من المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا. وهذا يجعل من المهم لمراقبي الرسوم البيانية تحديد ما إذا كانت هذه الخطوة تعكس توقعات المستثمرين للأرباح غير المواتية أم لا.

يمكن أن تزود تفاصيل تداول الخيارات مراقبي الرسوم البيانية بسياق إضافي لمساعدتهم في تكوين رأي حول توقعات المستثمرين. في الآونة الأخيرة ، يفضل متداولو الخيارات عمليات البيع على المكالمات بهامش ضئيل. في يوم الإثنين ، تم تداول أكثر من 31000 وضع مقابل أكثر من 15000 مكالمة. عادة ، يشير هذا الحجم إلى أن المتداولين يشعرون بالهبوط تجاه تقرير الأرباح.

نشاط التداول

يدرك متداولو الخيارات أن أسهم EBAY أقل من المتوسط ​​وقاموا بتسعير خياراتهم كرهان على أن السهم سيغلق داخل أحد المربعات الموضحة في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 13 ، يوم الجمعة بعد صدور تقرير الأرباح. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يقدمه بائعو خيارات الاستدعاء. إنه يعني وجود احتمال بنسبة 35 ٪ أن تغلق أسهم eBay داخل هذا النطاق بحلول نهاية الأسبوع إذا ارتفعت الأسعار. يمثل المربع الأحمر تسعير خيارات البيع مع فرصة بنسبة 35٪ إذا انخفضت الأسعار في الإعلان.

من الضروري ملاحظة أن الفائدة المفتوحة تميزت بأكثر من 120.000 مكالمة مقارنة بما يقرب من 164.000 وضع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل التجار عمليات البيع على المكالمات. من الجدير بالذكر أنه تم تداول أكثر من 31000 وضع وأكثر من 15000 مكالمة يوم الاثنين ، مما أدى إلى انحراف أرقام الفائدة المفتوحة بشكل أكبر لصالح خيارات البيع. ومع ذلك ، نظرًا لأن صندوق الاتصال وصندوق البيع متساويان نسبيًا في الحجم ، فإنه يخبرنا أن النسبة المتزايدة لخيارات الاتصال أدت إلى انحراف بسيط في التوقعات. هناك نظرة ضمنية أكثر بكثير من الرضا عن النفس.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من القوة الدعم والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب مع مساحة كبيرة للتشغيل في أي من الاتجاهين ، ولكن مع وجود مساحة أكبر في الاتجاه الصعودي. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة قوية حول كيفية قيام الشركة بالإبلاغ ، على الرغم من أن أحجام البيع الأخيرة تفوق حجم المكالمات. على الرغم من أن المستثمرين وتجار الخيارات لا يتوقعون ذلك ، إلا أن صدور تقرير مفاجئ من شأنه أن يدفع الأسعار إلى الأعلى أو الأسفل بشكل كبير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن أي أخبار ، سيئة أو جيدة بشكل مدهش ، ستفاجئ المستثمرين ويمكن أن تولد حركة كبيرة بشكل غير عادي. بعد إعلان الأرباح السابق ، انخفضت أسهم EBAY بنسبة 10٪ في اليوم التالي للأرباح قبل أن ترتفع تدريجياً في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون تحركًا مشابهًا في السعر بعد هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع.

تأثير السوق

عادةً ما تقوم أسهم eBay بتحركات كبيرة بعد الأرباح ، لذلك من الممكن أن يكون للنتائج تأثير مباشر على المؤشرات. بغض النظر عما يقوله التقرير ، يمكن أن يكون له تأثير على الأسهم في صناعة البيع بالتجزئة عبر الإنترنت. يمكن أن يؤدي التقرير الإيجابي إلى رفع الأسهم الأخرى في القطاع مثل Etsy، Inc. (ETSY) ، شركة Wayfair Inc. (دبليو) أو MercadoLibre، Inc. (ميلي). يمكن أن يؤثر أيضا تبادل الأموال المتداولة (ETFs) مثل First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD) ، صندوق إنفيسكو QQQ Trust ETF (QQQ) ، أو صندوق S&P 500 ETF Trust التابع لشركة State Street (الجاسوس).