يتجه تجار خيارات إكسون موبيل (XOM) إلى الاتجاه الهبوطي بعد الأرباح

بعد شركة إكسون موبيل (XOM) ذكرت أنها فاقت توقعات المحللين لماليتها المالية نتائج أرباح الربع الثاني، يتخذ متداولو الخيارات إجراءات توحي بأنهم يعتقدون أن سعر السهم سينخفض ​​في المستقبل. قد يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى فوز الأرباح وأن أسهم XOM ارتفعت أقل من 1٪ في اليوم التالي للأرباح ويوم واحد بعد ذلك.

ذكرت شركة إكسون موبيل ربحية السهم (EPS) 1.10 دولار وإيرادات 67.7 مليار دولار ، متجاوزة توقعات المحللين التي تدعو إلى EPS بقيمة 0.96 دولار وعائدات قدرها 61.1 مليار دولار. قبل الإعلان ، كان المستثمرون قد احتفظوا بسعر سهم Exxon Mobil في نطاق متوسط ​​، بنسبة عالية تبلغ خيارات الشراء في ال اهتمام صريح.

تشير أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون يضع; ومع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين ليسوا واثقين من سعر سهم XOM في المستقبل. هذا لأن حركة السعر لم تكن قادرة على الانهيار مقاومة وظل في منتصف نطاق التقلب ، أقل بقليل من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك، بينما يشير نشاط الخيار إلى أن المتداولين يشترون أوامر البيع والبيع.

تداول الخيارات هو حرفياً رهان على احتمالات السوق - رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم البصيرة في نشاط تداول الخيارات هو فهم السياق الذي حدثت فيه حركة السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم XOM اعتبارًا من أغسطس. 6 ، يوضح الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

شهد اتجاه السهم لمدة شهر واحد انخفاض سعر السهم من أعلى نقطة في هذه الفترة في بداية يوليو ، حيث انخفض إلى الحد الأدنى من نطاق التقلب في منتصف يوليو ، قبل الإغلاق في النطاق المتوسط ​​، كما هو موضح في الدراسات الفنية حول هذا الموضوع. جدول.

تتكون هذه الدراسات من 20 يومًا كيلتنر تشانيمؤشرات ل. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر من الجزء الأوسط من هذا النطاق إلى الحدود الدنيا ، قبل أن يرتفع مرة أخرى نحو النطاق المتوسط. يشير هذا السعر من أسهم XOM إلى أن المستثمرين قاموا بتقييم قيمة XOM إلى مستوى أقل في المستقبل.

يمكن لمراقبي الرسم البياني أن يدركوا أن المتداولين كانوا يعبرون عن تشاؤم بشأن تحقيق الأرباح ، بناءً على اتجاه السعر لإغلاق XOM أقل من المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن التجار يتوقعون أن ترتفع أسهم XOM بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم XOM مبالغ فيها واشتروا خيارات طرح كرهان على أن السهم سيغلق داخل المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ الإنتهاء للخيارات. يمثل الصندوق ذو الإطار الأحمر السعر الذي يعرضه بائعو خيار البيع. إنه يعني أن هناك فرصة بنسبة 67٪ أن تغلق أسهم XOM داخل هذا النطاق أو أقل بحلول الرابع من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين يتجهون نحو الانخفاض بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى احتمال 33 ٪ فقط لإغلاق الأسعار أسفل هذا المربع الأحمر ، يبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أن الاهتمام المفتوح في أغسطس. 6 ظهرت أكثر من 923000 خيار شراء مقارنة بأكثر من 592000 خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل المتداولون المكالمات على عمليات البيع بهامش لائق. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية صعودية. بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، لكن عدد خيارات الشراء في الفائدة المفتوحة زاد ، وظل عدد خيارات الشراء مرتفعًا. يشير هذا إلى أن خيارات الاتصال يتم بيعها ، بدلاً من شرائها ، مما يؤدي إلى خلق اتجاه هبوطي.

للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم المكالمة بكثير حجم الوضع. ينخفض ​​حجم خيار الشراء خارج نطاق المال بمعدل أسرع قليلاً من حجم البيع خارج المال ، والذي قد يشير إلى أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم XOM ستنخفض أكثر من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم ستنخفض ترتفع. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن تقلب ضمني من حجم خيار الشراء هذا ينخفض ​​أيضًا ، مما يشير إلى أن خيارات الشراء ، أثناء تداولها بكميات كبيرة ، يتم بيعها أكثر من شرائها.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من القوة الدعم والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا المخطط هو أن تسعير الشراء والبيع متفاوتان مع وجود مساحة كبيرة للارتفاع. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة أقوى بانخفاض السعر في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من أن المستثمرين ومتداولي الخيارات توقعوا حركة إيجابية من التقرير ، إلا أن سعر السهم قد انخفض بشكل أكبر مما كان عليه بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابقة ، ارتفعت أسهم XOM بنسبة 2.7٪ في اليوم التالي واستمرت في الارتفاع في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون حركة معاكسة في الأسعار في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع في المدى القريب ؛ مع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة في الاتجاه الصعودي.

تغليف

تجاوزت Exxon Mobil توقعات المحللين لكل من EPS والعائدات. اللافت للنظر أن المتداولين والمستثمرين لم يبدوا مصدر إلهام للإعلان ، مما أدى إلى إبقاء سعر السهم في الجزء الأوسط من نطاق التقلب ، حيث أن السعر لم يكسر بعد المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا منذ وقت مبكر تموز. يبدو أن متداولي الخيارات يقومون ببيع خيارات البيع والشراء ، مما يترجم إلى نظرة هبوطية. ومع ذلك ، يوفر هذا النشاط مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة صعودية في سعر السهم في المستقبل.