متداولو خيارات Apple (AAPL) يتجهون نحو الانخفاض بعد الأرباح

بعد شركة Apple Inc. (AAPL) ذكرت أنها قد فاقت توقعات المحللين بشكل واضح فيما يتعلق بأرباح الربع الثالث المالية النتائج ، يتخذ متداولو الخيارات إجراءات توحي بأنهم يعتقدون أن سعر السهم سينجرف إلى الأسفل في مستقبل. قد لا يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى انخفاض سعر سهم AAPL بنسبة 1.2٪ في اليوم التالي لإعلان التقرير.

ذكرت شركة آبل ربحية السهم (EPS) 1.30 دولار وإيرادات 81.41 مليار دولار ، متجاوزة توقعات المحللين التي تدعو إلى ربحية السهم 1.01 دولار وعائدات 73.30 مليار دولار. على الرغم من الإقبال الكبير ، انخفضت أسهم شركة Apple بعد أن حذر المسؤولون التنفيذيون من أن قيود توريد الرقائق قد تؤثر على أجهزة iPhone و iPad في هذا الربع. قبل الإعلان ، قام المستثمرون برفع سعر السهم بعدد كبير من خيارات الشراء في ال اهتمام صريح.

أشارت أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون يضع; ومع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين متشائمون بشأن سعر سهم AAPL بعد أن تغلب عملاق التكنولوجيا على توقعات المحللين. هذا لأن حركة السعر قد انجرفت مؤخرًا إلى الأسفل ، بينما يشير نشاط الخيار إلى أن المتداولين يبيعون خيارات الشراء ويشتركون.

تظهر مقارنة حركة السعر بين نشاط تداول الخيارات وأسعار الأسهم في الأيام التالية للأرباح بعض الأدلة التي تشير إلى أن متداولي الخيارات قد يكونون متشائمين. لا ينبغي أن يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى انخفاض سعر سهم AAPL بنسبة 1.2 ٪ في اليوم التالي للأرباح ، ليغلق دون 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك. بالإضافة إلى ذلك ، زاد نشاط خيار البيع ، بينما انخفض نشاط خيار الشراء. قد يحدث هذا لأن متداولي الخيارات يعتقدون أن AAPL مبالغ فيها عند المستويات الحالية وسوف يتجه هبوطيًا على المدى القريب.

يمثل تداول الخيارات أنشطة المستثمرين الذين يتطلعون إلى حماية مراكزهم أو المضاربون الذين يرغبون في الاستفادة من التنبؤ الصحيح بحركة غير متوقعة في الأسهم الأساسية أو الفهرس. تشير تصرفات هؤلاء المستثمرين والمضاربين إلى توقع للأسابيع المقبلة ، لأن تداول الخيارات هو رهان حقيقي على احتمالات السوق - رهان يقوم به متداولون ، في المتوسط ​​، أفضل من غيرهم المستثمرين. مفتاح الاستفادة من هذه الرؤية هو فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر. يصور الرسم البياني أدناه حركة السعر لأسهم AAPL يوم الجمعة ، 30 يوليو ، يوضح الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

على مدار الشهر الماضي ، شهد اتجاه السهم تحرك أسهم AAPL في نطاق متطرف ، حيث أغلقت أعلى بكثير من المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا ، قبل أن تنخفض بنسبة 1.2٪ في اليوم التالي للإعلان. أغلق السعر في المنطقة الوسطى التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني.

تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المجموعة في إبراز الطريقة التي انخفض بها السعر من النطاق الأقصى إلى النطاق المتوسط. يشير هذا السعر من أسهم AAPL إلى أن المستثمرين ليسوا واثقين من سعر سهم Apple في المستقبل.

يمكن لمراقبي الرسم البياني أن يدركوا أن التجار كانوا يعربون عن تفاؤل بشأن تحقيق الأرباح ، بناءً على اتجاه السعر لبقاء AAPL بالقرب من النطاق الأعلى في الأسبوع السابق للإعلان. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن المتداولين يتوقعون أن يتحرك AAPL صعودًا بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم AAPL مبالغ فيها ولديهم شراء خيارات وضع كرهان على أن السهم سيغلق داخل المربع الموضح في الرسم البياني بينهما اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ الإنتهاء للخيارات. يمثل الصندوق ذو الإطار الأحمر السعر الذي يعرضه بائعو خيار البيع. إنه يعني أن هناك فرصة بنسبة 70 ٪ لإغلاق أسهم Apple داخل هذا النطاق أو أقل بحلول الرابع من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين يتجهون نحو الانخفاض بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 30 ٪ فقط لإغلاق الأسعار أسفل هذا المربع الأحمر ، يبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أن الفائدة المفتوحة يوم الجمعة ظهرت أكثر من 5.3 مليون خيار اتصال مقارنةً بـ أكثر من 4 ملايين خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار ، حيث فضل المتداولون عمليات الشراء يضع. هذا يعني عادة أن متداولي الخيارات يتوقعون حركة سعرية صعودية. بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، لكن عدد خيارات الشراء في الفائدة المفتوحة ظل مرتفعًا ، كما أن عدد خيارات الشراء في ازدياد. تقلب ضمني بالنسبة لخيارات الاتصال في الانخفاض ، مما يشير إلى أنه على الرغم من زيادة عدد خيارات الاتصال المتداولة ، إلا أنه يتم بيعها بدلاً من شرائها.

للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، تفوق الفائدة المفتوحة على الدعوة إلى حد بعيد الفائدة المفتوحة. ينخفض ​​حجم خيار البيع خارج نطاق المال بمعدل أبطأ بكثير من حجم المكالمات خارج نطاق المال ، مما يدل على أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم AAPL ستنخفض أكثر من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم سوف ترتفع.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها بأربعة أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من القوة الدعم والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم شرح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب مع مساحة كبيرة للتراجع. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار يعتقدون أن هناك احتمالية أكبر لانخفاض سعر السهم في الأسابيع التالية للتقرير. على الرغم من أن المستثمرين وتجار الخيارات توقعوا حركة إيجابية من التقرير ، إلا أن سعر السهم تحرك مسافة أكبر مما فعل بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، انخفضت أسهم AAPL أقل من 1 ٪ في اليوم التالي واستمرت في الانخفاض في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون نفس النوع من الحركة في الأسعار في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع في المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة إلى الجانب السفلي.

تغليف

قضت شركة آبل على ربحية السهم وتوقعات الإيرادات لدى المحللين. ومع ذلك ، بعد أن حذر المسؤولون التنفيذيون في شركة Apple من أن قيود توريد الرقائق العالمية قد تؤثر على المعروض من المنتجات في الربع التالي ، انخفض سعر السهم. أعاد المستثمرون تقييم استثماراتهم وباعوا أسهم الشركة في الأيام التالية للإعلان.

يبدو أن متداولي الخيارات يقومون ببيع خيارات البيع والشراء ، مما يعبر عن توقعات هبوطية. يوفر نشاط سعر السهم مساحة أكبر في نطاق التقلب لحركة هبوطية في سعر السهم في المستقبل.