السفينة الدوارة التي يقودها بنك الاحتياطي الفيدرالي

تحركات السوق

عندما قرار سعر بنك الاحتياطي الفيدرالي و اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة صدر البيان لأول مرة بعد ظهر الأربعاء ، تثاءبت الأسواق للتو. كان قطع سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ الذي أعلنه بنك الاحتياطي الفيدرالي متوقعًا على نطاق واسع ، وبقي الباب مفتوحًا بالفعل لمزيد من التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام - كما هو متوقع أيضًا. في قطع معدل الأموال الفيدرالية، أشار البنك المركزي إلى المخاطر والتباطؤ في التوقعات الاقتصادية العالمية تضخم اقتصادي. مرة أخرى ، لا مفاجآت هناك.

لم تبدأ دراما السوق حقًا حتى المؤتمر الصحفي المقرر. خلال المؤتمر الصحفي ، وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خفض سعر الفائدة بأنه "تعديل منتصف الدورة للسياسة". ذهب باول ليقول أنه كان "يقارنها هناك ببداية دورة قطع طويلة". بعبارة أخرى ، كان يقترح أن تخفيض سعر الفائدة يوم الأربعاء كان بسيطًا سعر الفائدة التعديل ، وليس بالضرورة بداية اتجاه جديد بمعدلات منخفضة.

لم يؤخذ هذا الأمر جيدًا من قبل مستثمري الأسهم ، الذين بدأوا بسرعة في إغراق الأسهم. قبل القرار والمؤتمر الصحفي ، كان المستثمرون يأملون عمومًا إما بخفض سعر الفائدة بشكل أكبر أو على الأقل لغة من شأنها أن تشير إلى وتيرة قوية لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. لم يحصلوا على أي من هؤلاء. تلا ذلك بيع حاد بعد أن فسرت الأسواق تعليقات باول على أنها أقل من ذلك بكثير

الحمائم.

كما هو موضح على الرسم البياني لمؤشر S&P 500 ، انخفض المؤشر القياسي بأكثر من 1٪ ، وهو أسوأ انخفاض منذ مايو. القاع اليومي شمعة كان حول المفتاح الدعم في منطقة السعر 2960. هذا يضع الفهرس في منعطف حرج. إذا تمكن الدعم من الاستمرار ، فقد نشهد انتعاشًا وانتعاشًا ، ومن المحتمل أن نصل إلى مستويات قياسية جديدة. ولكن إذا تم اختراق هذا الدعم في النهاية ، فمن المحتمل حدوث المزيد من التراجع بشكل ملحوظ.

الدولار ينفجر وسط توقعات أقل تشاؤمًا

مع تراجع الأسهم بسبب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي كانت أقل تشاؤمًا مما كان متوقعًا ، ارتفع الدولار الأمريكي. بشكل عام ، العملات لها علاقة إيجابية مع أسعار الفائدة. عندما تظل جميع العوامل الأخرى ثابتة ، يتدفق المال نحو العملات ذات العوائد الأعلى وبعيدًا عن العملات ذات العائد المنخفض. في حين أنه من الصحيح أن خفض سعر الفائدة الفيدرالي يجب أن يضغط على الدولار ، فإن المفاجأة يوم الأربعاء كانت أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يتطلع إلى بدء دورة كبيرة لخفض سعر الفائدة ، مما ساعد على تعزيز الدولار.

كما هو موضح في الرسم البياني لليورو مقابل. الدولار الأمريكي (يورو / دولار أمريكي) ، سجل زوج العملات أدنى مستوى جديد لم يشهده منذ مايو 2017. هناك طريقة أخرى للنظر إلى ذلك وهي أن الدولار قد وصل إلى أعلى مستوى جديد له في 26 شهرًا مقابل اليورو. كانت هذه حركة اختراق رئيسية للدولار على الرغم من أنها لا تزال مؤقتة في الوقت الحالي. مع أي متابعة أخرى لانهيار EUR / USD ، يكون الهدف الرئيسي التالي على الجانب السفلي حول المستوى 1.0900.

قراءة المزيد:

لماذا ركود الأرباح ، الحرب التجارية قد تحطم حزب خفض سعر الفائدة الفيدرالي

أبل تتفوق على الأرباح حيث تستهدف الأسهم مستواها الربعي الخطير

تراجع مخزون اللحوم بعد إعلان الطرح الثانوي

التراجع شبه الصعب

أخيرًا ، دعنا نلقي نظرة على ملف أشباه الموصلات الأسهم ، وهو أحد أكثر القطاعات سخونة منذ أوائل يونيو. مؤسسة VanEck Vectors لأشباه الموصلات (SMH) ، أ صندوق تداول في البورصة (ETF) التي تمتلك بعضًا من أكبر الشركات في الصناعة ، سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا قبل أسبوع واحد بالضبط. منذ ذلك الحين ، على الرغم من ذلك ، بدأ يتراجع بشكل حاد.

يوم الأربعاء ، أدى تفسير السوق لتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع انخفاض مخزونات أشباه الموصلات ، وهو ما قد يحدث تعرضت لضربة مزدوجة تتمثل في 1) عدم وجود مسار واضح لخفض أسعار الفائدة ، و 2) تقدم ضئيل للغاية في التجارة بين الولايات المتحدة والصين محادثات.

كما هو موضح على الرسم البياني لـ SMH ، تراجع السعر إلى خط دعم الاتجاه الصعودي الرئيسي الممتد إلى أدنى مستوى في أوائل يونيو. بينما لا يزال تداول ETF داخل اتجاه صعودي قوي ، فإن أي انهيار كبير أسفل خط الاتجاه يمكن أن يشير إلى تراجع أكثر حدة من أعلى مستوياته على الإطلاق.

الخط السفلي

جاء حدث الاحتياطي الفيدرالي الكبير وذهب ، وتأثرت الأسواق بالفعل بشكل كبير. كالعادة ، كانت الفروق الدقيقة وتفسيرات كلمات الاحتياطي الفيدرالي قادرة على تحريك الأسواق بشكل كبير. السؤال التالي هو ما إذا كانت هذه التحركات ستستمر وتمتد. كان من الممكن أن يكون يوم الأربعاء مجرد الحافز اللازم لتحفيز جني الأرباح وعمليات البيع التي تؤدي إلى تراجع أعمق بكثير من الارتفاعات القياسية الجديدة. أو ، قد تتجاهل الأسواق قريبًا نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي المتقلب والانتظار والترقب. سنعرف المزيد في الأيام القليلة المقبلة ، لكننا نميل إلى هذا الأخير.

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد من خلال توقيع للنشرة الإخبارية Chart Advisor.