كيف تجني Robinhood المال؟ لمحة عامة

Robinhood Markets Inc. هي تقنية مالية (التكنولوجيا المالية) الشركة التي تدير وساطة خصم عبر الإنترنت تقدم تداولًا بدون عمولة. يوفر منصة خدمات مالية قائمة على الويب والهاتف المحمول تتيح للمستخدمين الاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة وتداولها (صناديق الاستثمار المتداولة) والخيارات وإيصالات الإيداع الأمريكية (التفاعلات الدوائية). كما يسمح للمستخدمين بالاستثمار في عملات رقمية معينة بناءً على موقعهم الجغرافي. تجني الشركة الأموال من خلال الدفع مقابل تدفق الطلبات ورسوم العضوية المميزة وقروض الأسهم ، الفائدة على النقود غير المستثمرة ، ورسوم التبادل المتعلقة ببطاقة الخصم الخاصة بها ، وغيرها من الإيرادات الأصغر تيارات.

بعد الإعلان عن إيداع سري للاكتتاب العام في 23 مارس 2021 ، قدمت Robinhood تسجيل S-1 إلى SEC في 1 يوليو 2021. في 19 يوليو 2021 ، عدلت S-1 لتعلن أنها ستبيع 52.4 مليون سهم مع مؤسسيها والمدير المالي يبيع 2.6 مليون أخرى ليصبح المجموع 55 مليونًا. طرحت شركة Robinhood للاكتتاب العام بسعر 38 دولارًا للسهم ، مما منحها تقييمًا قدره 32 مليار دولار. الأسهم المدرجة تحت رمز "HOOD" في بورصة ناسداك. تتوقع Robinhood أن يجمع الاكتتاب العام الأولي حوالي 2 مليار دولار ، وربما ما يصل إلى 2.3 مليار دولار إذا تم ممارسة خيار Greenhoe.

Robinhood تواجه منافسة كبيرة من شركات السمسرة الخصم الأخرى ، وشركات التكنولوجيا المالية الجديدة والراسخة ، والبنوك ، عملة مشفرة البورصات وشركات إدارة الأصول ومنصات التكنولوجيا. ومن بين منافسيها الرئيسيين شركة Charles Schwab Corp. (SCHW) ، مورجان ستانلي (السيدة) E * TRADE Financial Holdings LLC، Coinbase Global Inc. (عملة) ، سكوير إنك. (سك) و River Financial Corp. (RVRF).

المالية في Robinhood

في نموذج S-1 الذي تم تقديمه مؤخرًا ، قدمت Robinhood النتائج المالية للربع الأول من السنة المالية 2021 (السنة المالية) ، فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 2021. واتسعت خسارة الشركة الصافية إلى 1.4 مليار دولار من 52.5 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي. ومع ذلك ، تضاعفت الإيرادات خلال الربع بأكثر من أربعة أضعاف لتصل إلى 522.2 مليون دولار. نتجت الخسارة الصافية بشكل أساسي عن رسوم غير نقدية لمرة واحدة بقيمة 1.5 مليار دولار تتعلق بـ علامة في السوق التغيير في القيمة العادلة لـ الملاحظات القابلة للتحويل و مذكرة مسؤولية.

صافي حسابات Robinhood الممولة التراكمية ، وهو مقياس رئيسي يقيس عدد الحسابات التي يتم فيها قام المستخدمون بإيداع أولي أو تحويل أموال خلال فترة محددة ، وارتفع بنسبة 150.0٪ على أساس سنوي (YOY) إلى 18 مليونًا في الربع الأول من السنة المالية 2021.

كما قدمت الشركة نتائج السنة المالية 2020 المنتهية في 3 ديسمبر. 31, 2020. سجلت Robinhood صافي دخل قدره 7.4 مليون دولار ، وهو تحول كبير من صافي الخسارة البالغ 106.6 مليون دولار الذي تم الإبلاغ عنه في العام السابق. ارتفعت الإيرادات السنوية بنسبة 245.5٪ عن العام السابق لتصل إلى 958.8 مليون دولار.

قطاعات الأعمال في Robinhood

تعمل Robinhood وتقدم تقارير عن نتائجها المالية كقسم عمل واحد. ومع ذلك ، فإنه يوفر توزيع الإيرادات إلى الفئات التالية: الإيرادات على أساس المعاملات ؛ صافي إيرادات الفوائد ؛ وإيرادات أخرى. نلقي نظرة فاحصة على فئات الإيرادات هذه أدناه.

الإيرادات المستندة إلى المعاملات

تحقق Robinhood إيرادات قائمة على المعاملات من خلال توجيه أوامر مستخدميها للخيارات ، والمساواة ، والعملات المشفرة إلى صناع السوق، وهي عملية تُعرف باسم الدفع لتدفق الطلبات (PFOF).تتلقى شركات الوساطة التي تستخدم PFOF دفعة صغيرة كتعويض عن توجيه الأوامر إلى صانع سوق معين. عادةً ما يكون الدفع كسورًا من فلس واحد لكل سهم ، ولكن يمكن أن يكون مصدرًا مهمًا للإيرادات للشركات التي تتعامل مع عدد كبير من الطلبات. PFOF هو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل Robinhood قادرة على تقديم تداول بدون عمولة. ارتفعت إيرادات Robinhood القائمة على المعاملات بنسبة 339.6٪ لتصل إلى 420.4 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2021 ، وهو ما يمثل أكثر من 80٪ من الإيرادات على مستوى الشركة.

صافي ايرادات الفوائد

تحقق Robinhood صافي إيرادات الفوائد (إيرادات الفوائد مطروحًا منها مصروفات الفائدة) على معاملات إقراض الأوراق المالية. يتم كسب الفائدة أيضًا على قروض الهامش للمستخدمين ، ويتم تكبد مصاريف الفائدة فيما يتعلق بالتسهيلات الائتمانية المتجددة للشركة.ارتفع صافي إيرادات الفوائد بنسبة 160.2٪ إلى 62.5 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2021 ، وهو ما يمثل حوالي 12٪ من إجمالي إيرادات Robinhood.

إيرادات أخرى

تتكون مصادر دخل Robinhood الأخرى بشكل أساسي من رسوم عضوية Robinhood Gold. Robinhood Gold هي خدمة اشتراك مدفوعة تقدم للمستخدمين ميزات متميزة ، بما في ذلك الفورية المحسنة الوصول إلى الودائع ، والبحوث المهنية ، وبيانات السوق من المستوى الثاني في بورصة ناسداك ، والوصول إلى الاستثمار بالهامش للحصول على الموافقة المستخدمين. تشمل الإيرادات الأخرى أيضًا حسومات الوكيل ورسوم المستخدم المتنوعة.ارتفعت الإيرادات من هذه المصادر بنسبة 396.5٪ إلى 39.2 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2021 ، وهو ما يمثل ما يقرب من 8٪ من الإيرادات على مستوى الشركة.

التطورات الأخيرة في Robinhood

في أوائل يونيو 2021 ، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات أنها تجري فحصًا واسعًا لهيكل السوق بعد ذلك جنون تداول الأسهم الميم في وقت سابق من هذا العام والذي دفع أسعار أسهم شركات مثل GameStop كورب. (GME) و AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) إلى المستويات الفلكية. ستولي لجنة الأوراق المالية والبورصات اهتمامًا خاصًا لعملية PFOF حيث يتم توجيه أوامر التداول من المستثمرين الأفراد شركات الوساطة إلى المتداولين ذوي السرعة العالية خارج البورصة والمعروفين باسم تجار الجملة ، مثل Citadel Securities LLC و Virtu Financial شركة (فيرت). يجب على هؤلاء المتداولين خارج البورصة تقديم أسعار جيدة على الأقل مثل أفضل عرض وطني ، وهو ما تقدمه البورصات الرسمية. ولكن مع تزايد عدد الصفقات التي تحدث خارج البورصات الرسمية ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قلقون بشأن الافتقار إلى الشفافية بشأن الأسعار التي يقدمها المتداولون خارج البورصة لهم عملاء.

انتقد رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات جاري جينسلر ، الذي تولى مؤخرًا منصب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات في أبريل ، بشدة PFOF. يعتقد هو وغيره من منتقدي PFOF أن هذه الممارسة تخلق تضاربًا في المصالح لشركات السمسرة ، لأنها تحفزهم لإرسال طلبات العملاء لمن يدفع أعلى سعر بدلاً من صانع السوق الذي يقدم أفضل الأسعار أو التنفيذ الأسرع. أدت خطة لجنة الأوراق المالية والبورصات لمراجعة PFOF إلى تكهنات بأنه يمكن حظر هذه الممارسة. لاحظت Robinhood في نموذج S-1 المقدم مؤخرًا أن حظر PFOF يمثل خطرًا على نموذج أعمالها وسيكون له تأثير كبير على عملياتها.