لماذا سوق النجوم الصيني ، المنافس الجديد لناسداك ، ينهار على الأرض

تحطمت بورصة STAR Market الصينية ، التي ارتفعت أسهمها التكنولوجية إلى ارتفاعات عالية في أيام افتتاح السوق هذا الصيف ، على الأرض. منذ الافتتاح ، انخفض حجم التداول وأسعار الأسهم في البورصة ، مما قلل من التفاؤل الأولي بأن الصين يمكن أن تخلق سوق الأوراق المالية التي يمكن أن تنافس بورصة ناسداك الناجحة للغاية ، والتي أنتجت قائمة طويلة من التكنولوجيا الأسطورية شركات. تم تفصيل رفض STAR في أ وول ستريت جورنال على النحو المبين أدناه.

الاسم الرسمي لسوق التكنولوجيا في بورصة شنغهاي هو مجلس ابتكار العلوم والتكنولوجيا. إنها المحاولة الثالثة التي تبذلها الصين لإنشاء تبادل تكنولوجي تنافسي وتأتي في الوقت الذي تخوض فيه الصين والولايات المتحدة معركة على القيادة الاقتصادية التي تشتعل وسط حرب تجارية.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين

منذ اليوم الأول للتداول في يوليو ، انخفض حجم تداول STAR بأكثر من 90٪ للعديد من الأسهم. على سبيل المثال ، تم تداول 29 مليون سهم من شركة Suzhou HYC Technology Co. ، وهي أول شركة مدرجة في البورصة في السوق ، في يومها الأول. بعد سبعة أيام فقط ، انخفض هذا الرقم إلى 13.6 مليون ، وشرع في الانخفاض بشكل حاد إلى 2 مليون بحلول 18 أكتوبر ، بانخفاض 93 ٪.

لقد أضرت تقييمات Sky High بالعديد من الشركات المدرجة في STAR. وقد أدى ذلك إلى قيام المستثمرين بشراء أسهم في نفس الشركات بتقييمات أقل بكثير في بورصات الصين الأخرى.

علامة على محنة البورصة هي أن STAR قد أخرت إطلاق مؤشر من شأنه أن يتتبع الأداء العام لمجلس التكنولوجيا لشركاتها البالغ عددها 33 شركة. يرى البعض أن هذا علامة على أن البورصة الصينية قلقة بشأن أدائها التاريخي ، حسب المجلة. قالت STAR إنها ستطلق المؤشر في يوليو عندما كان عدد الشركات المتوقع تداولها في البورصة 30.

يتمثل أحد التحديات التي تواجه البورصة في أن أسواق الأسهم الصينية يسيطر عليها تجار التجزئة ، الذين يستخدمون استراتيجيات المضاربة بدلاً من الاستثمار في الشراء والاحتفاظ ، حسب المجلة.

ومما زاد الطين بلة ، تراجعت الاكتتابات العامة أيضًا إلى ما دون التوقعات. قال إدوارد أو ، الرئيس المشارك لمجموعة العروض الوطنية العامة في Deloitte China ، "توقعنا في الأصل أنه سيكون هناك حوالي 100 شركة مدرجة في سوق Star هذا العام". بلومبرج. إنه يتوقع الآن بضع عشرات ، في أحسن الأحوال.

نظرة إلى الأمام

تسلط أوجه القصور في بورصة شنغهاي للتكنولوجيا الضوء على حقيقة صارخة للشركات التكنولوجية الشابة المتعطشة للسيولة في الصين. تمامًا كما في الماضي ، ستحتاج هذه الشركات الناشئة إلى جمع الكثير من أموالها في أسواق رأس المال الأمريكية - وليس في الصين - لدعم نموها.