استقرار التشفير: مؤسسات تلوح في الأفق؟
لطالما كان تقلب العملة المشفرة أحد أكبر نقاط الحديث في الصناعة ، ولسبب وجيه. منذ إطلاقها والانفجار اللاحق في شعبيتها ، تميزت عملة البيتكوين - والسوق الذي ولدته - بها تقلبات غير متوقعة و طفرات الأسعار التي تؤدي إلى انهيار كبير. ومع ذلك ، أدى الانهيار الكبير في الأسعار الذي بدأ عام 2018 إلى استقرار نسبي في قطاع العملات المشفرة ، ومعه إمكانية النمو الحقيقي والاعتماد.
أحد أكبر العوامل التي يمكن أن تدفع العملات المشفرة إلى القمة من حيث التبني الجماعي و الشرعية - رغم أنها لم تكن وشيكة - هي استثمار جاد من قبل الفاعلين المؤسسيين فيها المالية. على الرغم من وجود أموال تتدفق بالفعل من هذه المصادر ، يبدو أن المشاعر عبر القطاع مترددة في أحسن الأحوال. يأتي الكثير من هذا من عامل المخاطرة المصاحب للتقلب.
بالنسبة للشركات الملتزمة بتقديم عوائد للمستثمرين ، كان احتمال خسارة ملايين الدولارات في دقائق نقطة شائكة رئيسية. ومع ذلك ، فقد أمضت عملة البيتكوين عدة أشهر التداول ضمن نطاق مستقر نسبيًا وسط جهود حقيقية لتنظيم السوق داخليًا وخارجيًا ، يبدو أن البوابات قد تفتح أخيرًا لتدفق الأموال المؤسسية.
هل تفتح الأبواب أخيرًا؟
ظل المستثمرون المؤسسيون على هامش ثورة العملات المشفرة إلى حد كبير لأسباب متنوعة. من نقص التنظيم إلى عامل الخطر و سمعتها السيئة، لا تستطيع معظم الشركات تبرير استثمار كبير لأصحاب المصلحة. بينما كان القطاع ينتظر بفارغ الصبر تدفق الأموال المؤسسية التي لم تتحقق بعد ، أظهر هؤلاء المستثمرون أنفسهم علامات على اهتمامهم من خلال غمس أصابع قدمهم ببطء في الماء.
ومع ذلك ، قد تكون اتجاهات الأسعار الحالية للسوق نذيرًا بأن التيار يتجه أخيرًا نحو الأفضل ، مما يفتح الباب أمام مستثمرين حقيقيين. كانت الصناعة تسير ببطء نحو الاستقرار على مدار العام ، وأخذت مجموعة من العوامل في النهاية لها تأثير مهدئ على الأسعار والصناعة بشكل عام.
الأول هو دفع حقيقي نحو الانفصال عن وصمة العار "الغرب المتوحش" التي طغت على الصناعة منذ أيام طريق الحرير وقصص استخدام البيتكوين في أعمال شائنة المقاصد. داخليا ، تم تشكيل مجموعات لتنظيم السوق. توأم وينكلفوس تدل جمعية السلع الافتراضية ذاتية التنظيم على تعاون العديد من الأشخاص المهمين تبادل العملات المشفرة ويمثل علامة على مزيد من الرقابة الداخلية التي يمكن أن تستقطب المستقبل المستثمرين.
والأهم من ذلك ، بدأت الحكومات أيضًا في تقديم إرشادات أوضح بشأن الصناعة ، مما يساعد على تهدئة مخاوف المستثمرين. وفقًا لديفيد ويلز ، مدير العمليات في قزوين، وهي منصة تداول تشفير من الدرجة المؤسسية ، فإن مسألة التنظيم أمر حيوي حيث "يحتاج المستثمرون إلى الوضوح والاتساق ، ولحسن الحظ يقدم المنظمون في جميع أنحاء العالم هذا الأمر تدريجيًا".
من الواضح أن شركات مثل Caspian تستبق تدفق المستثمرين والمؤسسات من خلال بناء أصل تشفير كامل منصة إدارة لكل من الصناديق والمتداولين ، تربط جميع عمليات تبادل العملات المشفرة الرئيسية بإمكانية الوصول إلى خوارزميات التداول في في الوقت الحالى. Coinbase ، ربما الأكثر شهرة، أطلقت منصة للمنتجات المؤسسية.
وفقًا للوصايا ، فإن هذا النوع من النهج التعاوني يدفع إلى بذل جهود تنظيمية مناسبة في العديد من الولايات القضائية الأخرى ، والتي بدورها فتحت بعض المسارات لمساعدة المزيد من المؤسسات على الدخول التشفير. تدريجيًا ، أصبحت البيئة الأمريكية أكثر وضوحًا أيضًا ، على الرغم من تعقيد التنقل بين مجموعة متنوعة من الوكالات ".
بالإضافة إلى التنظيم ، فقد تم تقييد أيدي المستثمرين ببساطة بسبب أمور لوجستية داخل الصناعة. كانت مسألة الحراسة - كيفية تخزين كميات كبيرة من المال بأمان ، أو في هذه الحالة العملات المشفرة - مشكلة للصناعة. كانت معظم البنوك الكبرى ومؤسسات الخدمات المالية غير راغبة أو غير قادرة على المساعدة. هذا يعني أنه كان على المستثمرين المؤسسيين الاعتماد حتى الآن على أطراف ثالثة غير مثبتة إلى حد كبير وليست دائمًا شفافة تمامًا أو آمنة بدرجة كافية. ومع ذلك ، مع سعي المزيد من الشركات لتوفير أ حل حضانة موثوقبالنسبة للصناديق المؤسسية ، يُظهر هؤلاء المستثمرون أنفسهم تدريجيًا استعدادًا أكبر لتوسيع مخصصاتهم.
كانت السيولة أيضًا مشكلة بالنسبة لصناديق الاستثمار نظرًا لأن السوق المجزأ للغاية يواجه بانتظام مشكلات في تنفيذ التجارة. تقليديًا ، يوفر المال المؤسسي أساسًا لفئات الأصول من خلال توليد السيولة وتوفير قدر أكبر من الاستقرار. ومع ذلك ، فإن البنية التحتية التكنولوجية المتباينة وغير المنظمة للعملات المشفرة تعني ذلك السيولة يصعب الحصول عليها وبالتالي يولد تقلبات.
ومع ذلك ، يعمل السوق بثبات على توفير حلول تستغني عن الطبيعة غير المنظمة لسوق العملات المشفرة عن طريق تحويل التركيز نحو تقديم حلول متكاملة. هذا يضمن أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم الوصول إلى بورصات متعددة في مكان واحد ، مما يقلل من مشكلة السيولة مع ضمان معاملة العملات المشفرة بشكل أكثر تشابهًا مع فئات الأصول التقليدية.
بشكل عام ، يعد هذا الدفع الجديد من أجل الشرعية وتحقيق قدر أكبر من الاستقرار علامة رئيسية على أن سوق العملات المشفرة في طريقه للنضوج - وهو اتجاه ظهر في انخفاض تقلب الأسعار. في حين يُعزى بعض التقلب المنخفض إلى انخفاض حجم التجارة ، يجادل ويلز بأن الكثير منه يتعلق "نتيجة التأثير الملطف لإضفاء الطابع المؤسسي على العملات المشفرة من آليات مثل العقود الآجلة تجارة."
ماذا يعني ذلك للسوق؟
من المرجح أن تكون الأموال المؤسسية قوة استقرار للعملات المشفرة. بينما من غير المرجح أن يؤدي هذا التدفق النقدي والاهتمام إلى إخراج التقلبات من السوق تمامًا - وهو أمر جيد بالنظر إلى أنه يوفر فرصًا ممتازة للصناديق المؤسسية الذكية - سيساعد ذلك في التخفيف من فوضى القطاع طبيعة.
مع تجاوزها لمرحلة مهدها ، تسعى العملة المشفرة إلى أن تكون قوة شرعية في العالم المالي ، وتساعد التقنيات والتطورات الجديدة في دفع هذه الرواية. مع نضوج فئة الأصول واستمرار المستثمرين في الانضمام ، الزخم التطوري للعملة المشفرة سوف تتسارع ، مما يساعد فئة الأصول على تحقيق رؤية سائدة أكبر وما تلاها تبني.
"يجب أن تشير الكلمة إلى أن حلول العهدة والسيولة والتكنولوجيا موجودة هنا وتعمل وأن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر وضوحًا بشكل متزايد. كانت هناك مشكلة في الإدراك بأن التشفير ، كفئة أصول ناشئة ، يفتقر إلى حلول للمحترفين. لكن المؤسسات تحتاج فقط إلى التعليم حتى تعرف أنها تستطيع التعامل مع العملات المشفرة مثل أي فئة أصول أخرى. كانت العملة المشفرة سوقًا حيث كسب الكثير من الناس الأموال بينما ظلت المؤسسات مهمشة ، لكن هذه القصة جزء من الماضي. الآن ترى المؤسسات نفسها بشكل متزايد تشارك أكثر فأكثر في مستقبل العملات المشفرة "، يخلص ويلز.
