لا يزال التجار يتجنبون رؤوس الأموال الصغيرة
تحركات كبرى
تسببت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في أعقاب الهجمات على ناقلات النفط في مضيق هرمز وإسقاط طائرة مسيرة عسكرية أمريكية الأسبوع الماضي في توتر التجار. ظهرت أعراض عدم اليقين هذا في الارتفاع الملاذ الامن أصول مثل الفرنك السويسري والين الياباني و سندات الخزانة الأمريكيةإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط.
فرض الرئيس ترامب المزيد العقوبات بشأن إيران استهدفت على وجه التحديد المقتنيات المالية للمرشد الأعلى الإيراني ، آية الله علي خامنئي ، وثمانية قادة عسكريين آخرين. ومع ذلك ، نظرًا لأن العقوبات السابقة كانت واسعة جدًا ، يبدو التأثير الهامشي للعقوبات الإضافية من غير المرجح أن تخلق ضغطًا كافيًا على الحكومة الإيرانية لتغيير موقفها من الأسلحة النووية التنقيح. ومع ذلك ، قد تكون الإجراءات الإضافية كافية لجعل كلا الجانبين يبدآن التحدث بشكل أكثر إنتاجية.
عادة ما تؤدي المخاطر الجيوسياسية مثل هذه إلى زيادة أسعار النفط حيث يفسر المستثمرون احتمالية حدوث اضطراب في العرض العالمي. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين توخي الحذر الشديد بشأن افتراض أن الحركة الصعودية في أسعار الطاقة ستستمر ولن تتراجع بمجرد التوصل إلى حل.
تتأثر أسعار النفط أيضًا بقيمة الدولار. إذا انخفضت قيمة الدولار وبقي كل شيء على حاله ، فإن سعر النفط سيرتفع لأنه يتطلب دولارات أضعف لشراء برميل من النفط. وينطبق الشيء نفسه في الاتجاه المعاكس عندما يكون شراء برميل النفط أقل تكلفة من الدولارات الأقوى.
يمكن وضع تأثير الدولار على أسعار النفط في الاعتبار من خلال مقارنة أسعار العقود الآجلة للنفط بالدولار مقابل العقود الآجلة للنفط عند تسعيرها باليورو. على سبيل المثال ، عند تسعيره بالدولار ، ارتفع النفط بأكثر من 12٪ منذ الإغلاق في 12 يونيو. ومع ذلك ، فعندما يتم تسعيره باليورو ، ترتفع أسعار النفط بنسبة 5٪ فقط.
من وجهة نظري ، نظرًا لأن الجزء الأكبر من الارتفاع في أسعار النفط يرجع إلى الضعف المؤقت في الدولار والتوترات الجيوسياسية ، فمن المرجح أن ينعكس ارتفاع الأسعار هذا. كان الدولار قوياً بشكل لا يصدق هذا العام ، ويبدو من غير المرجح أن يتغير الاتجاه طويل الأجل. من منظور تقني ، غرب تكساس المتوسط (WTI) الآجلة مقابل مستوى المقاومة من التعزيز في فبراير ، والذي يبدو أنه من المحتمل أن يستمر على المدى القصير دون أي تغييرات جوهرية في الطلب.
S&P 500 مقابل S&P 500 راسل 2000
اندلع مؤشر S&P 500 من علم التوحيد قصير المدى الخاص به في 18 يونيو بعد أن أعلن الرئيس ترامب أنه سيجتمع مع الرئيس الصيني شي في اجتماعات مجموعة العشرين هذا الأسبوع. استمر الارتفاع من خلال إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ليأخذ مؤشر S&P 500 إلى أعلى إغلاق له يوم الخميس الماضي.
في حين أن هذه رحلة صالحة خارج مقاومة من أعلى مستوى سابق على مؤشر الشركات الكبيرة ، حافظت على نظرة حذرة بينما ننتظر التأكيد من المؤشرات الأخرى. كانت أسهم الشركات الصغيرة في انخفاض منذ يوم الخميس بعد أن فشلت في الوصول إلى أي مكان بالقرب من أعلى مستوياتها السابقة. كما ترى في الرسم البياني التالي لـ راسل 2000، فقد انعكس الإغلاق الصعودي يوم الخميس الماضي تمامًا في مؤشر الشركات الصغيرة. كان من الممكن أن يكون ارتفاع الأسعار في الشركات الصغيرة تأكيدًا صحيحًا للاندفاع ، والذي يشير بدلاً من ذلك إلى ضعف متأصل في السوق.
قراءة المزيد:
مقدمة في تداول العقود الآجلة للنفط
فهم الأسهم الصغيرة والكبيرة
3 صناديق الاستثمار المتداولة لتلعب دور الاقتصاد طويل العمر
مؤشرات المخاطر - نشاط الاندماج والاستحواذ في تراجع
لقد ذكرت في الإصدارات السابقة من Chart Advisor أن الدراسات طويلة المدى لها عمليات الاندماج والاستحواذ نشاط (الاندماج والاستحواذ) بين الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة له عائد ضعيف معدل للمخاطر. يمكنك أن ترى الأساس المنطقي الخاص بي في هذه القضية يوم 4 فبراير. 22 هنا.
تراجع اليوم في القيمة المتوقعة لشركة Celgene Corporation (CELG) وشركة Bristol-Myers Squibb (BMY) الاندماج هو نقطة أخرى لصالح حجتي. تخطط شركة Bristol-Myers Squibb للتخلي عن أحد أدوية Celgene الناجحة لعلاج الصدفية بالترتيب للحصول على الموافقة التنظيمية للاندماج ، مما يضعف فرص نجاحهم كمجموعة كيان. انخفض كلا السهمين بشكل كبير على الأخبار.
على الرغم من الأدلة التاريخية على قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة ، يشير المحللون إلى هذا النشاط باعتباره علامة على الثقة لأن عمليات الاستحواذ محفوفة بالمخاطر ومكلفة. المنطق هو أن فرق الإدارة لن تسعى لمتابعة الاندماج دون الثقة في أنها ستؤتي ثمارها على المدى الطويل بمساعدة سوق قوي.
هناك بعض الأدلة على أن نشاط الاندماج والاستحواذ مرتبط على الأقل بارتفاع الأسعار ، وهذا الانخفاض في يؤدي نشاط الاندماج والاستحواذ أحيانًا إلى تصحيح أسعار السوق ، مما يعني أنه يجب على المستثمرين توخي الحذر من هذا الأمر عام. حتى مع الإعلانات الإضافية اليوم من شركة Caesars Entertainment Corporation (CZR) التي حصلت عليها شركة Eldorado Resorts، Inc. (ERI) و Del Frisco's Restaurant Group، Inc.'s (DFRG) الاستحواذ من قبل أ الأسهم الخاصة شركة ، نشاط الاندماج والاستحواذ في طريقه لتفويت أرقام 2018 بهامش كبير.
يمكنك الحصول على منظور تاريخي لنشاط الاندماج والاستحواذ في الرسم البياني التالي. كما ترون ، بعد أن بلغ نشاط الاندماج والاستحواذ ذروته ، كان السوق على وشك الانحدار في عامي 2001 و 2008. في رأيي ، يبدو تدفق الصفقات الحالية مشابهًا لما أتوقع رؤيته قبل أن يستقر السوق أو يصحح.
قراءة المزيد:
عمليات الاندماج والاستحواذ - عمليات الاندماج والاستحواذ
استراتيجية Microsoft لتصبح "Netflix للألعاب"
عودة شراء صناديق الاستثمار المتداولة إشارة صعودية
الخلاصة - البحث عن علامات من مخزون النقل
بالإضافة إلى أخبار التجارة المحتملة من مجموعة العشرين ، يعد هذا أسبوعًا مهمًا لإعلانات الشركات. أعتقد أن شركة FedEx (FDX) تقرير الأرباح سيقطع شوطا طويلا في تحديد اتجاه السوق في يوليو. تعلن شركة الشحن عن أرباحها غدًا بعد إغلاق السوق وهي رائدة في النشاط الصناعي وإنفاق التجزئة. كواحد من المكونات الرئيسية القليلة لمؤشر S&P 500 التي يجب الإبلاغ عنها قبل نهاية ربع السنة التقويمية ، تعد FedEx مؤشرًا رئيسيًا للسوق يجب مراقبته.
قراءة المزيد:
نظرية داو وأسهم النقل
أساسيات الدعم والمقاومة
تعلم أساسيات الاستثمار
استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد من خلال توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.
