يقوم التجار بجني الأرباح وإظهار التفاؤل الحذر
تحركات كبرى
كان الانتعاش القوي لمؤشر S&P 500 خلال النصف الثاني من الأسبوع مصدر ارتياح للثيران في وول ستريت. إنها أيضًا إشارة إلى أن المتداولين لا يصدقون التعريفة تم وضع الزيادات بين الولايات المتحدة والصين في حجر.
لقد كنت مفتونًا بمشاهدة ليس فقط كيف تعافى S&P 500 نفسه ولكن أيضًا كيف تعافت القطاعات الفردية داخل S&P 500. كان قطاع التكنولوجيا هو الأقوى أداءً حتى الآن. القطاع التقديري للمستهلك ليس بعيدًا جدًا عن الركب. على الجانب الآخر ، أظهر القطاع المالي أضعف انتعاش ، حيث بالكاد تفوق عليه قطاع المرافق.
يمكنك رؤية توزيع أداء القطاع على الرسم البياني لمقارنة القطاعات لكل ساعة أدناه ، والذي يستخدم القطاعات التالية صناديق التبادل التجاري (ETFs) التي تديرها شركة State Street Global Advisors:
- صندوق SPDR لاختيار قطاع التكنولوجيا (XLK)
- صندوق SPDR لاختيار القطاع العقاري (XLRE)
- صندوق SPDR لاختيار قطاع السلع الاستهلاكية (XLP)
- صندوق SPDR لاختيار القطاع التقديري للمستهلك (XLY)
- صندوق SPDR لاختيار قطاع الرعاية الصحية (XLV)
- صندوق SPDR لاختيار المواد (XLB)
- صندوق SPDR لاختيار قطاع المرافق (XLU)
- صندوق SPDR لاختيار قطاع الطاقة (XLE)
- صندوق SPDR لاختيار القطاع الصناعي (XLI)
- صندوق SPDR لاختيار القطاع المالي (XLF)
إن رؤية قطاع التكنولوجيا يؤدي أداءً جيدًا ليس مفاجئًا لأنه تفوق على جميع القطاعات الأخرى طوال عام 2019. الأسهم مثل Cisco Systems، Inc. (CSCO) ، المواد التطبيقية ، Inc. (AMAT) و Accenture PLC (ACN) قضوا جميعًا أسبوعًا رائعًا.
كما أن رؤية القطاع التقديري للمستهلك يعمل بشكل جيد ليس مفاجئًا أيضًا. خلال الأيام القليلة الماضية في Chart Advisor ، كنت أتحدث عنه البيع بالتجزئة أرقام قادمة بقوة. تنعكس أرقام المبيعات القوية هذه في قوة الأسهم التقديرية للمستهلكين على أساس التجزئة.
ما كان من المثير للاهتمام رؤيته هو مدى انخفاض المدى الطويل عوائد الخزينة احتفظت بأسهم مالية منخفضة. على الرغم من أنها لم تنخفض أكثر خلال النصف الثاني من الأسبوع ، إلا أن أسهم مثل Bank of America Corporation (باك) ، The Goldman Sachs Group، Inc. (ع) وشركة Citigroup Inc. (ج) تكافح جميعًا مع احتمال انخفاض العوائد طويلة الأجل مما يؤدي إلى انخفاض مستويات هامش الفائدة الصافية.
في الوقت نفسه ، فشلت مستويات الفائدة طويلة الأجل المنخفضة في تعزيز مخزون المرافق كما تفعل عادة. عادةً ، كلما انخفضت العائدات طويلة الأجل ، كلما بدأت مخزونات المرافق في التألق بسبب عوائد توزيعات الأرباح تصبح تنافسية بشكل متزايد. لكن هذا لا يحدث الآن.
أعتقد أن هذا يرجع ، في جزء كبير منه ، إلى معنويات المتداولين. يبحث المتداولون حاليًا عن أسهم أكثر قوة لوضع أموالهم فيها لأنهم يعتقدون أن السوق سوف يرتفع. إذا كان التجار أقل تفاؤلاً ، فمن المرجح أن يتطلعوا إلى استثمار المزيد من الأموال في الأسهم المحافظة مثل المرافق.
ستاندرد آند بورز 500
أظهر مؤشر S&P 500 بعض القوة الكبيرة يومي الأربعاء والخميس ، ولكن اليوم شاهد القبر دوجي قد يشير إلى نهاية الارتداد. عادة ما يشير Gravestone dojis إلى نهاية الاتجاه الصعودي حيث يحاول المتداولون دفع الأسعار للأعلى لكنهم غير قادرين على التمسك بهذه المستويات العالية وينتهي بهم الأمر بالتخلي عن معظم مكاسبهم في يوم.
إذا كان هذا هو الحال ، وانتهى الارتداد الصعودي قصير المدى ، فسوف يفشل S&P 500 في استعادة من الخسائر التي عانى منها التجار حيث أخذوا بعض الأرباح من على الطاولة في أعقاب التعريفة الجمركية الأمريكية والصينية يزيد. الآن ، لا أقول إن مؤشر S&P 500 محكوم عليه بالانخفاض ، لكن المتداولين يتوخون الحذر بالتأكيد مع اقترابهم من عطلة نهاية الأسبوع.
الشيء المهم الذي يجب تذكره هو أن دوجي القبر يجب أن يتبعه شمعدان هابط حتى يتم تأكيده. سيتعين علينا الانتظار لنرى ما سيحدث يوم الاثنين.
قراءة المزيد:
3 قطاعات تغذي انتعاش سوق الأسهم لعام 2019
القطاعات الثمانية الأكثر تذبذبًا
وول ستريت تفرض تصنيف بيع على أحدث قطاع للأوراق المالية في ستاندرد آند بورز
مؤشرات المخاطر - الأسهم الصغيرة
أعلم أنني قلت إن معنويات المتداولين تبدو صعودية للغاية في تعليقاتي المتعلقة بمقارنة القطاعات أعلاه ، لكنني سأخفف من هذه التوقعات الصعودية قليلاً هنا.
لا يميل المتداولون فقط إلى استثمار الأموال في التكنولوجيا وتقدير المستهلك والأسهم الأخرى الأكثر قوة عندما يكونون متفائلين. كما أنهم يميلون أيضًا إلى استثمار الأموال في أسهم الشركات الصغيرة للاستفادة من إمكانات النمو التي يوفرونها.
ومع ذلك ، لا نشهد تحركًا نحو أسهم الشركات الصغيرة في الوقت الحالي. يمكنك رؤية ذلك عن طريق إنشاء مخطط قوة نسبية بين راسل 2000 (RUT) و S&P 500 (SPX).
تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، مثل تلك التي تشكل RUT ، إلى التفوق في الأداء عندما يكون المتداولون واثقين وراغبين في تحمل المزيد من المخاطر على أمل تحقيق عائد أكبر. من ناحية أخرى ، تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، مثل تلك التي تشكل SPX ، إلى التفوق في الأداء عندما يكون المتداولون أقل ثقة ولا يرغبون في تحمل نفس القدر من المخاطرة.
يسلط مخطط القوة النسبية RUT / SPX الضوء على هذه التحولات في المعنويات من خلال التحرك صعودًا عندما تتفوق أسهم الشركات الصغيرة في الأداء وتتحرك هبوطيًا عندما تتفوق الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة في الأداء.
هذا الأسبوع ، فقدت RUT الأرض أمام SPX مرة أخرى. يمكنك أن ترى كيف ينخفض مخطط القوة النسبية RUT / SPX ويغلق عند مستوى الدعم تم ضرب الرسم البياني مرتين من قبل - مرة في أواخر مارس ومرة في أواخر أبريل.
يخبرني هذا أن المتداولين لا يزالون واثقين من أن سوق الأسهم سوف يرتفع على المدى القصير ، لكنهم يتخذون نهجًا أكثر حذرًا تجاه اتجاههم الصعودي. في حين أن كلا المركزين صاعدان ، إلا أنه من الآمن الاستثمار في أسهم ذات رؤوس أموال كبيرة أكثر عدوانية من الاستثمار في أسهم ذات رؤوس أموال صغيرة شديدة العدوانية.
قراءة المزيد:
كيف تختلف مخاطر الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة عن مخاطر الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة
تقييم الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة
شراء مرتفع وبيع منخفض مع القوة النسبية
الخلاصة - إنهاء الأسبوع بحذر
أنهى التجار الأسبوع في ملاحظة حذرة. لم يصابوا بالذعر وبدأوا في البيع ، لكنهم أيضًا لم يشتروا بقوة في جرس الإغلاق. وبدلاً من ذلك ، تركوا جميع المكاسب من الأربعاء والخميس بينما أخذوا بعض مكاسب يوم الجمعة من التداول.
لكن من يلومهم؟ بعد كل شيء ، من يدري ما هي التطورات الجديدة التي قد نشهدها من الصين أو حساب تويتر الرئيس ترامب في نهاية هذا الأسبوع؟
قراءة المزيد:
الأسهم التي شوهدت تواجه اضطرابات لا نهاية لها وسط السياسة التجارية
شركات بيني للأوراق المالية تستفيد من ارتفاع البيتكوين
تعلم أساسيات الاستثمار
استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد من خلال توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.
