تلمح اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى تخفيضات في الأسعار... ليس مفاجئًا لأحد

تحركات كبرى

ال اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح اختتمت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) اجتماعها الأخير للسياسة النقدية بعد ظهر اليوم بهدية لوول ستريت. لقد ألمحت بأكبر قدر ممكن من القوة ، دون أن تذكر ذلك صراحة ، أنها منفتحة على خفض أسعار الفائدة في عام 2019. بالطبع ، لا تريد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن تحبس نفسها في أي شيء حتى الآن ، لذا فهي تحاول أن تكون خجولة إلى حد ما أثناء مغازلة المزيد السياسة النقدية التيسيرية.

إليكم ما حدث. بدأت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإعداد الاقتصادي الكلاسيكي من جانب واحد ولكن من ناحية أخرى في بيان السياسة النقدية الخاص بها. على الجانب الإيجابي ، قالت اللجنة ، "كانت مكاسب الوظائف قوية ، في المتوسط ​​، في الأشهر الأخيرة ، والبطالة وبقيت نسبة الفائدة منخفضة. "وعلى الجانب السلبي ، قالت اللجنة ،".. كانت مؤشرات الاستثمار الثابت للأعمال لين."

بعد أن غطت كلا من القواعد الاقتصادية الصعودية والهبوطية ، تركت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة النطاق المستهدف لـ معدل الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 2.25٪ إلى 2.50٪ في الوقت الحالي. ثم بدأت المجموعة في إرساء أسس التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة في المستقبل من خلال تقديم ثلاث تلميحات رئيسية.

جاء التلميح رقم 1 في بيان السياسة النقدية. وقال البيان: "في ضوء هذه الشكوك وضغوط التضخم الخافتة ، ستراقب اللجنة عن كثب تداعيات المعلومات الواردة على التوقعات الاقتصادية وستعمل حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسع... "هذا تلميح كبير لأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحافظ عادةً على التوسع الاقتصادي عن طريق خفض معدلات.

جاء التلميح رقم 2 في التصويت. لأول مرة هذا العام ، صوت عضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - جيمس بولارد - لخفض النطاق المستهدف بنسبة 0.25٪.

جاء التلميح الثالث في التوقعات الاقتصادية. خفضت اللجنة توقعاتها لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لعام 2020 من 2.6٪ إلى 2.1٪ وخفضت توقعاتها للتضخم لعام 2019 من 1.8٪ إلى 1.5٪ (انظر الجدول أدناه).

عندما جمعت كل ذلك معًا ، بذلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كل ما في وسعها لإعداد وول ستريت لسعر محتمل خفض في اجتماع السياسة النقدية في يوليو - أو إذا لم يكن في اجتماع يوليو ، على الأقل قبل نهاية عام.

كما قلت في عنوان منشور اليوم ، لم تكن هذه مفاجأة لأحد ، لكنها كانت تأكيدًا ضروريًا. ارتفعت الأسهم في الأسابيع القليلة الماضية مع توقع انخفاض أسعار الفائدة وستتحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

رؤية واحدة على الأقل من هذه التوقعات مؤكدة يجب أن توفر المزيد من الوقود الصاعد للحريق الصاعد في الأسهم.

ستاندرد آند بورز 500

استمر مؤشر S&P 500 في الارتفاع بعد أن أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيان سياستها النقدية ، مما جعل المؤشر أقرب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2954.13. ومع ذلك ، على الرغم من أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة فعلت كل ما كانت تأمل وول ستريت أن تفعله ، فإن S&P 500 لم ينطلق في صاعقة صعودية.

ذلك لأن إعلان اليوم كان سيناريو كلاسيكي "شراء الإشاعة ، بيع الأخبار". كان التجار يدفعون أسعار الأسهم للأعلى لأسابيع بسبب شائعة مفادها أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستصبح أكثر تشاؤمًا وتبدأ في النظر إلى خفض أسعار الفائدة. الآن بعد أن ظهرت الأخبار وتأكدت الشائعات ، فإن بعض المشترين الأوائل يجنون الأرباح من على الطاولة.

الآن ننتظر لنرى ما إذا كانت الأخبار الاقتصادية وأخبار الشركات يمكن أن تظل قوية ومواصلة دفع أسعار الأسهم للأعلى.

قراءة المزيد:

احتفل بالصيف معنا! - خصم 50٪ على جميع دورات التداول

6 تحركات خطيرة للمستثمرين لأول مرة

كيف تتجنب الاستثمار العاطفي

مؤشرات المخاطر - TNX

10 سنوات عائد الخزينة (TNX) انخفض ليغلق عند 2.03٪ اليوم ، وهو أدنى مستوى له منذ 3 نوفمبر. 9, 2016. هذه خطوة مهمة بالنسبة لـ TNX ، حيث أنها أخرجت سبتمبر 2017 مستوى الدعم.

بالنظر إلى حركة TNX مقارنة بمؤشر S&P 500 ، قد تتساءل عن سبب اختراق عوائد الخزانة للدعم بينما لم تخترق أسعار الأسهم مؤخرًا مستويات المقاومة. يبدو أن الاختلاف الأساسي مدفوع بحقيقة أننا نعلم أن العوائد ستنخفض إذا خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة. ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن أن الأسهم سترتفع إذا خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة. يأمل المتداولون أن ترتفع الأسهم إذا أدت تخفيضات أسعار الفائدة إلى جعل الاقتراض وتوسيع العمليات أرخص ثمناً حصة إعادة الشراء البرامج ، لكنها ليست نتيجة مفروغ منها.

شاهد عتبة 2٪ على TNX. إذا ارتدنا فوق هذا المستوى ، فمن المحتمل أن يرتفع سوق الأسهم حيث يقوم المتداولون بنقل الأموال من سندات الخزانة والعودة إلى الأسهم. على العكس من ذلك ، إذا انخفض مؤشر TNX إلى أقل من 2٪ ، فمن المحتمل أن يكون ذلك إشارة قوية على أن تجار السندات يستعدون للركود في الأشهر الـ 12 المقبلة.

قراءة المزيد:

لماذا يهم عائد الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات

ما هي العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عائدات الخزينة؟

هل هبوط عائدات الخزينة جيد أم سيئ؟

الخلاصة - تسليم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

فعلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالضبط ما كان يتوقعه غالبية المتداولين في وول ستريت ، وهو أمر جيد. يحب التجار ذلك عندما لا تكون هناك مفاجآت كبيرة. تم إعداد الجدول لمزيد من الاتجاه الصعودي في وول ستريت إذا لم نخاف من أي شيء آخر.

قراءة المزيد:

عاصفة مثالية تهدد السوق الصاعدة بعد الارتفاعات على الفيدرالي والمحادثات التجارية

هل العقود الآجلة للميكرو E-mini هي "الشيء الكبير التالي"؟

تعلم أساسيات الاستثمار

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد من خلال توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.