تحرك الثيران قبل تقرير العمل

تحركات كبرى

لقد كان نصف يوم في السوق اليوم انتهى بمكاسب كبيرة للمضاربين على الارتفاع وإغلاق قياسي آخر على الإطلاق لمؤشر S&P 500. لا أعرف ما إذا كان بإمكاني شرح وفرة اليوم بشكل كامل ، لكنني أتطلع إلى مكتب إحصاءات العمل' (BLS) تقرير البطالة ، أعتقد أنه قد يكون لدي نظرية.

على مدى السنوات العشر الماضية ، تبع تقرير BLS الإيجابي (فوق 200 ألف وظيفة) عوائد إيجابية لمدة 30 يومًا على مؤشر S&P 500 بما يزيد قليلاً عن 70٪ من الوقت. التقارير السلبية (أقل من 100 ألف وظيفة) لها علاقة عشوائية تقريبًا مع عائدات الثلاثين يومًا القادمة ، إلا إذا قمنا بتعديل تلك العينة لفرق واحد صغير.

إذا كان التقرير سلبيًا وكان الاحتياطي الفيدرالي منخرطًا في التيسير النقدي (مثل خفض الأسعار) ، فإن السوق كان أعلى بعد 30 يومًا بنسبة 80 ٪ من الوقت. لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة حتى الآن ، لكن السوق يسعر احتمال 100٪ تقريبًا أن يفعل ذلك في يوليو ، لذلك أعتقد أن هذا مؤهل كفترة تخفيف.

قد يندفع التجار للدخول إلى السوق قبل صدور التقرير صباح الجمعة للاستفادة من رد الفعل المرتفع المحتمل. إنها واحدة من تلك المواقف التي تكون فيها الأخبار الجيدة أخبارًا جيدة ، والأخبار السيئة هي أخبار جيدة لأنها تعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في التهدئة. يمكنك رؤية مثال لما أعنيه من عام 2012 في الرسم البياني التالي. أبلغت BLS عن 69 ألف وظيفة جديدة في شهر مايو. كان هذا قبل أن يطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي جولته الثالثة من

التيسير الكمي (QE-III).

هناك تحذير صغير آخر لهذه الإحصائيات: عادةً ما تتراكم المكاسب بعد تقرير سيئ في الأسبوع الأول بعد إصدار البيانات. كان رد الفعل في عام 2012 نوعًا ما غريبًا في هذا الصدد. وهذا يعني أن الأسعار قد تكون في أعلى مستوياتها تمامًا كما من المقرر أن تصدر تقارير البنوك الكبرى أرباح الربع الثاني في غضون أسبوعين.

ستاندرد آند بورز 500

كما ذكرت ، وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد في الإغلاق اليوم ، والذي لم يقابله قبعات صغيرة أو مخزون النقل. بالنسبة الى نظرية داو، ما زلنا نريد أن نرى عمليات النقل (أو على الأقل الأحرف الكبيرة الصغيرة) تصل إلى مستوى مرتفع جديد كتأكيد قبل الاعتماد على مكاسب أكبر بكثير من S&P 500.

أظن أن الكثير من سبب قيادة S&P 500 للمؤشرات الأخرى اليوم هو الأخبار التي تفيد بأن كريستين لاجارد (الرئيس السابق لصندوق النقد الدولي) قد تم ترشيحها لقيادة البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي). تعتبر LeGarde حمامة نقدية ، والشركات متعددة الجنسيات الكبيرة في S&P 500 في وضع أفضل للاستفادة من ذلك من معظم الشركات الصغيرة.

ربما لن يساعد ترشيحها الولايات المتحدة. العجز التجاري - السبب الظاهري لـ "الحرب التجارية" - التي بلغت أعلى مستوى لها في خمسة أشهر اليوم. ستكون هذه مشكلة يجب على المستثمرين الأمريكيين مراقبتها بعناية.

قراءة المزيد:

ما تحتاج لمعرفته حول تقرير التوظيف

الأرباح مقابل. الأرباح: ما هو الفرق؟

ماذا تتوقع من أرباح الأبجدية

مؤشرات المخاطر - العملات التي توفر الملاذات

من منظور المخاطرة ، ما زلت أبحث عن إشارات على أن التوقعات تتحسن عن الاتجاه العام الملاذ الامن العملات. كما ذكرت في Chart Advisor الأسبوع الماضي ، فإن الين الياباني (JPY) هو وكيل جيد للرغبة في المخاطرة لأنه تم اقتراضه لتمويل شراء الأصول ذات المخاطر العالية. هذا جزء مما يسمى "حمل التجارة"في أسواق الفوركس.

إذا قمت بتحييد تأثير التقلبات الأخيرة للدولار الأمريكي ، فلا يزال الين يبدو قوياً للغاية. في الرسم البياني التالي ، قمت بتقاطع الين الياباني مع الجنيه الإسترليني (GBP) ، حيث يوجد السلبية يشير الاتجاه إلى أن الين الياباني يرتفع مقابل الباوند لأنه يكلف شراء الين أقل وأقوى جنيه استرليني. تتوافق هذه المقارنة نفسها مع العملات الاحتياطية الأخرى مقارنةً بالين الياباني أيضًا.

إذا تحول المستثمرون إلى نظرة أكثر ثقة ، نتوقع أن نرى الين الياباني يضعف. ليس من المستحيل أن يرتفع السوق على الين الياباني القوي ، ولكن هذا سيكون غير معتاد. يمزح تقاطع سعر الصرف الدعم في نطاق 135.70 ، والذي يمكن أن يتحول إلى ملف نقطة المحور الاسبوع المقبل. إذا كان هذا هو الحال ، أعتقد أن التوقعات لشهر يوليو سيتم تحسينها.

قراءة المزيد:

تجارة الفوركس: دليل المبتدئين

هل من الممكن قياس معنويات المستثمرين؟

لماذا يتطلع كبار المستثمرين الذين يتطلعون إلى سوق بقيمة 194 مليار دولار إلى الحشيش

المحصلة النهائية - توقعات الأرباح منخفضة

على الرغم من أهمية تقرير العمل وأخبار التجارة المحتملة يوم الجمعة ، إلا أن الأرباح ستهيمن قريبًا على التوقعات لهذا الصيف. من المقرر أن تبدأ تقارير البنوك الكبرى في الأسبوع الذي يبدأ في 15 يوليو ، وبحلول الأسبوع التالي ، سيكون من السهل تقدير توقعات الأرباح.

أعتقد أنه لا يزال هناك سبب لبعض التفاؤل بأن الأسهم يمكن أن تحافظ على مستوياتها المرتفعة. تسجل Zacks Research انخفاضًا تقديريًا بنسبة 2.9٪ في الأرباح للربع الثاني ، وهو مستوى منخفض. لن يستغرق الأمر الكثير حتى تتحول النظرة المستقبلية بشكل أكثر إيجابية إذا إرشاد و / أو النتائج قادرة على التغلب على تلك التوقعات المنخفضة.

قراءة المزيد:

استراتيجيات موسم الأرباح الفصلية

شراء أسهم Penny باستخدام التحليل الفني لشهر يوليو 2019

تعلم أساسيات الاستثمار

استمتع بهذا المقال؟ احصل على المزيد من خلال توقيع للنشرة الإخبارية الخاصة بـ Chart Advisor.