ناشط ValueAct يستحوذ على 1.2 مليار دولار في Citigroup

شركة Citigroup Inc. (ج) يساء فهمه وبالتالي يتم التقليل من قيمته من قبل السوق ، وفقًا لأحدهم صندوق الناشط. استحوذت شركة فاليو كابيتال مانجمنت على حصة تبلغ 1.2 مليار دولار في بنك مقره مدينة نيويورك ، وتتوقع أن تعيد المؤسسة المالية أكثر من 50 مليار دولار للمستثمرين خلال العامين المقبلين. (أنظر أيضا: سيتي ، ضعف أداء ويلز يمثل فرصة: يو بي إس.)

في حين أن سيتي جروب ، رابع أكبر بنك في الولايات المتحدة من حيث إجمالي الأصول ، يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه متأخر عن أقرانه في فترة ما بعد-الأزمة المالية لعام 2008 العصر ، تتوقع ValueAct ومقرها سان فرانسيسكو قوتها كمزود خدمة للعملاء من الشركات الكبيرة للمساعدة تعويض الخسائر ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، التي راجعت خطابًا تم إرساله إلى الصندوق المستثمرين. وتعكس حصة ValueAct البالغة 0.7٪ تقريبًا من Big Bank قيمة سوقية تبلغ 175 مليار دولار أمريكي وقد تم تجميعها خلال الأشهر الأربعة إلى الخمسة الأخيرة.

ستواصل ValueAct تعزيز حيازتها في Citigroup "بشكل انتهازي" ، وفقًا لـ WSJ. في فبراير ، صندوق التحوط التي يديرها جيف أوبين كشفت عن 75 مليون دولار حصة في البنك. كتب ValueAct: "بناءً على سعر السهم الذي تمكنا به من تجميع حصتنا في الشركة ، لا نعتقد أن السوق ينظر إلى Citigroup بالطريقة نفسها التي نراها". أغلق Citigroup مرتفعا حوالي 0.8٪ يوم الاثنين عند 68.50 دولارًا ، ويعكس انخفاضًا بنسبة 8٪ تقريبًا

منذ بداية العام وحتى تاريخه (منذ بداية العام) و 13.7٪ مكاسب خلال آخر 12 شهرًا ، مقارنة بـ ستاندرد آند بورز 500تداول ثابت وعائد 11.4٪ خلال نفس الفترات.

ValueAct: على الرغم من التقلبات ، فإن Citigroup أفضل من أي وقت مضى

لا تدعو رسالة ValueAct ربع السنوية إلى المستثمرين بشكل مباشر إلى تغييرات إستراتيجية مهمة ، ولكنها تشير إلى أن Citigroup يمكن أن تعيد حوالي 50 مليار دولار نقدًا مجانيًا للمساهمين عبر إعادة الشراء و أرباح دون التأثير على قدرتها على تحقيق أهداف نمو أرباحها. ويتوقع صندوق التحوط أن تقوم Citigroup بإعادة 18 مليار دولار إلى 20 مليار دولار إضافية من رأس المال سنويًا. قال متحدث باسم Citigroup: "لقد أجرينا محادثات بناءة مع ValueAct ونرحب بهم كمستثمرين".

جادلت شركة ValueAct بأن جهود إعادة هيكلة Citigroup قد أغفلت من قبل السوق ، في حين أن التقدم لم يلاحظه أحد إلى حد كبير. أشار صندوق التحوط إلى أنه خلال العقد الماضي ، خرجت Citigroup من أكثر من 20 سوقًا استهلاكيًا عالميًا وتخلصت من حوالي 800 مليار دولار في الأصول غير الأساسية. في غضون ذلك ، حافظت الشركة على حجمها وضاعفت حجمها على "امتياز مؤسسي جذاب" ، كما كتب ValueAct. ومع ذلك ، ركز المستثمرون بشكل كبير على المدى القصير التقلب، على الرغم من أن البنك "يتمتع برأس مال أفضل ويتم تمويله بشكل أكثر أمانًا من أي وقت مضى في حياتنا".

اقرأ خطاب ValueAct: "لقد تم إجراء بعض أكثر استثماراتنا نجاحًا في مواقف لا يبدو فيها أن المستثمرين الآخرين يتخلون عن تصوراتهم السابقة عن آفاق الشركة". "كان هذا هو الحال مع شركة Microsoft Corp. (MSFT) ونعتقد أن هذا هو الحال أيضًا مع Citigroup ، التي لطالما اعتبرت متخلفة عن البنوك العالمية الكبيرة ".

وقال صندوق التحوط إن سيتي جروب يمكن أن تنشر ربحية السهم (EPS) نمو بنسبة 100٪ أو أكثر من عام 2017 إلى 10 دولارات أمريكية بحلول عام 2020 ، في حين يمكن للسهم أن يعود بنسبة 15٪ أو أكثر الأسهم العادية الملموسة. (أنظر أيضا: 4 أسهم بنك تتفوق في الأداء في 2018: أوبنهايمر.)