هل ستؤدي ديون الشركات إلى انخفاض مخزونك؟
عندما تستثمر في شركة ، فأنت بحاجة إلى إلقاء نظرة على العديد من السجلات المالية المختلفة لمعرفة ما إذا كان استثمارًا مفيدًا. ولكن ما الذي يعنيه لك إذا استثمرت في شركة بعد إجراء جميع أبحاثك ثم قررت اقتراض المال؟ هنا نلقي نظرة على كيفية تقييم ما إذا كان ملف دين سوف تؤثر على استثمارك.
كيف تعمل ديون الشركات؟
قبل أن نبدأ ، نحتاج إلى مناقشة الأنواع المختلفة للديون التي يمكن أن تتحملها الشركة. يمكن للشركة اقتراض المال بطريقتين رئيسيتين:
- عن طريق إصدار الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (الدين)، مثل السندات والمذكرات والكمبيالات وأوراق الشركة
- بالحصول على قرض من بنك أو مؤسسة إقراض
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
يتم شراء سندات الدين الصادرة عن الشركة من قبل المستثمرين. عندما تشتري أي نوع من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، فأنت في الأساس تقرض المال إلى شركة أو حكومة. عند إصدار هذه الأوراق المالية ، يجب على الشركة الدفع الاكتتاب مصاريف. ومع ذلك، سندات الدين السماح للشركة بجمع المزيد من الأموال والاقتراض لفترات أطول مما تسمح به القروض عادةً.
قروض
الاقتراض من كيان خاص يعني الذهاب إلى البنك للحصول على قرض أو أ
خط ائتمان. عادةً ما يكون لدى الشركات خطوط ائتمان مفتوحة يمكن أن تسحب منها لتلبية متطلباتها النقدية للأنشطة اليومية. يمكن استخدام القرض الذي تقترضه الشركة من مؤسسة لدفع رواتب الشركة ، أو شراء مخزون ومعدات جديدة ، أو الاحتفاظ به كشبكة أمان. بالنسبة للجزء الأكبر ، تتطلب القروض السداد في فترة زمنية أقصر من معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.عن ماذا تبحث
يجب على المستثمر أن يبحث عن بعض الأشياء الواضحة عند تقرير ما إذا كان سيواصل استثماره في شركة تأخذ ديونًا جديدة. إليك بعض الأسئلة لتطرحها على نفسك:
ما مقدار الديون التي تمتلكها الشركة حاليًا؟
إذا لم يكن على الشركة أي دين على الإطلاق ، فقد يكون تحمل بعض الديون مفيدًا لأنه يمكن أن يمنح الشركة المزيد من الفرص لإعادة استثمار الموارد في عملياتها. ومع ذلك ، إذا كانت الشركة المعنية لديها بالفعل قدر كبير من الديون ، فقد ترغب في التفكير مرتين. بشكل عام ، يعتبر الكثير من الديون أمرًا سيئًا للشركات والمساهمين لأنه يعيق قدرة الشركة على خلق فائض نقدي. علاوة على ذلك ، قد تؤثر مستويات الديون المرتفعة بشكل سلبي المساهمين العاديين، الذين هم في الطابور الأخير للمطالبة بالاسترداد من الشركة التي تصبح المفلس.
ما نوع الدين الذي تتحمله الشركة؟
تختلف القروض والأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي تصدرها الشركة بشكل كبير في تواريخ الاستحقاق. يجب سداد بعض القروض في غضون أيام قليلة من الإصدار ، بينما لا يحتاج البعض الآخر إلى السداد لعدة سنوات. عادةً ما يكون لسندات الدين الصادرة للجمهور (المستثمرين) آجال استحقاق أطول من القروض التي تقدمها المؤسسات الخاصة (البنوك). قد يكون سداد القروض الكبيرة قصيرة الأجل أصعب على الشركات ، لكن الأوراق المالية طويلة الأجل ذات الدخل الثابت ذات معدلات الفائدة المرتفعة قد لا تكون أسهل على الشركة. حاول تحديد ما إذا كان الطول و سعر الفائدة من الدين يصلح لتمويل المشروع الذي ترغب الشركة في القيام به.
ما هو الدين؟
هل الدين المقصود بالسداد ام إعادة تمويل الديون القديمة أم أنها لمشاريع جديدة لديها القدرة على زيادة الإيرادات؟ عادة ، يجب أن تفكر مليًا قبل شراء الأسهم في الشركات التي أعادت تمويل ديونها الحالية بشكل متكرر ، مما يشير إلى عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية. شركة يجب أن تكون على الدوام إعادة التمويل قد يفعل ذلك لأنه ينفق أكثر مما يصنع (نفقات تتجاوز الإيرادات) ، وهو أمر سيء للمستثمرين بشكل واضح. ومع ذلك ، هناك شيء واحد يجب ملاحظته ، وهو أنه من الجيد للشركات إعادة تمويل ديونها لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن هذا النوع من إعادة التمويل ، والذي يهدف إلى تقليل عبء الديون ، لا ينبغي أن يؤثر على عبء الديون ولا يعتبر دينًا جديدًا.
هل يمكن للشركة تحمل الديون؟
تتأكد معظم الشركات من أفكارها قبل تخصيص الأموال لها ؛ ومع ذلك ، لا تنجح جميع الشركات في جعل الأفكار تعمل. من المهم أن تحدد ما إذا كانت الشركة لا تزال قادرة على سداد مدفوعاتها إذا واجهت مشاكل أو فشلت مشاريعها. يجب أن تنظر لمعرفة ما إذا كانت الشركة تدفقات نقدية كافية للوفاء بالتزامات ديونها. وتأكد من أن الشركة قد نوعت آفاقها.
هل هناك أي أحكام خاصة قد تفرض الاسترداد الفوري؟
عند النظر في ديون الشركة ، انظر لمعرفة ما إذا كانت أي أحكام قروض قد تكون ضارة للشركة إذا تم سن هذا الحكم. على سبيل المثال ، تتطلب بعض البنوك الحد الأدنى من مستويات النسبة المالية ، لذلك إذا ذكر أي من الشركة تنخفض النسب إلى ما دون المستوى المحدد مسبقًا ، ويحق للبنك استدعاء (أو طلب السداد) يقرض. قد يؤدي الاضطرار إلى سداد القرض بشكل غير متوقع إلى تضخيم أي مشكلة داخل الشركة بل وإجبارها في بعض الأحيان على ذلك تصفية.
كيف يقارن دين الشركة الجديد بالصناعة؟
العديد من الاختلافات التحليل الأساسي يمكن أن تساعدك النسب على طول الطريق. تعد النسب التالية طريقة جيدة لمقارنة الشركات في نفس الصناعة:
- معدل سريع (إختبار حمضي): تخبر هذه النسبة المستثمرين عن مدى قدرة الشركة على سداد كل ما لديها دين قصير الأمد دون الحاجة إلى بيع أي مخزون.
- النسبة الحالية: تشير هذه النسبة إلى مقدار الأصول قصيرة الأجل مقابل الخصوم قصيرة الأجل. كلما زادت الأصول قصيرة الأجل مقارنة بالمطلوبات ، كان من الأفضل للشركة سداد ديونها قصيرة الأجل.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: هذا يقيس المالية للشركة تحسين مستوى المالي محسوبة بقسمة الديون طويلة الأجل على حقوق المساهمين. يشير إلى نسب حقوق الملكية والديون التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها.
الخط السفلي
يجب أن يكون لدى الشركة التي تزيد عبء ديونها خطة لسدادها. عندما تضطر إلى ذلك تقييم ديون الشركة، حاول التأكد من أن الشركة تعرف كيف يؤثر الدين على المستثمرين ، وكيف سيتم سداد الدين ، والمدة التي سيستغرقها ذلك.