يعمل أمين صندوق الشركة كمدير للمخاطر المالية

أمناء الخزانة بمثابة مديري المخاطر المالية التي تسعى إلى حماية قيمة الشركة من المخاطر المالية تواجه من أنشطتها التجارية. نظرًا لأن هذه المخاطر يمكن أن تنشأ من العديد من المصادر ، فإن الدور يتطلب فهمًا للعديد من مجالات الأعمال والقدرة على التواصل مع مجموعة متنوعة من المتخصصين الماليين. بمجرد أن تكون فرعًا من قسم المحاسبة ، تطورت إدارة الخزانة في الشركة إلى قسم الشركة الخاص والهيئة المهنية.

مجازفة إدارية

يقوم أمناء الخزانة بإدارة العديد من المخاطر الرئيسية المتعلقة بالتغييرات في اسعار الفائدةوالائتمان والعملة والسلع والعمليات. تواجه الشركات بعض أو كل هذه المخاطر بدرجات متفاوتة. الأكثر شيوعًا تشمل:

مخاطر السيولة
ربما تكون أهم المخاطر التي يجب على أمين الصندوق إدارتها هي مخاطر السيولة: نفاد السيولة النقدية للشركة إما من عدم كفاية الإيرادات أو الإنفاق المفرط أو عدم القدرة على الوصول إلى الأموال من البنوك والمصادر الخارجية الأخرى. يمكن أن يؤدي عدم القدرة على الوفاء بالتزامات السداد عند استحقاقها إلى نهاية الشركة إذا قام دائنوها ببيع أصولها لسداد ديون الشركة.

مخاطر الائتمان
يمكن استثمار الفائض النقدي لكسب الفائدة ، ويجب أن يتأكد أمين الصندوق من أن أولئك الذين يصدرون أو يؤمنون الأوراق المالية سليمون ماليًا وجديرون بالائتمان. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في التحقق من التصنيف الائتماني للمُصدر ، والذي يوفر تقييماً مستقلاً لاحتمال قيام طرف ثالث بالدفع في الوقت المحدد وبالكامل كما هو متوقع. يجب أن يكون أمين الصندوق على ثقة من ذلك

النظراء للأدوات المالية المستخدمة لإدارة المخاطر (مثل مقايضات أسعار الفائدة) كما هو متوقع.

مخاطر العملة
بالإضافة إلى مخاطر الائتمان ، تواجه الشركات المصدرة العملة مخاطر المعاملات عندما يترجمون عائدات المبيعات الأجنبية إلى عملاتهم المحلية. الشركات متعددة الجنسيات تواجه أيضا مخاطر الترجمة في التقارير المالية عندما تتقلب قيم أصول ومطلوبات الشركات التابعة الأجنبية عند التحويل إلى عملة محلية واحدة. قد يرى المستثمرون والمحللون أن تحركات العملة التي تتسبب في انخفاض قيمة الأصول الأجنبية الموحدة والأرباح تمثل مشكلة ، مما قد يتسبب في انخفاض سعر سهم الشركة.

نوع آخر من مخاطر العملةالتي قد يجد أمناء الخزينة صعوبة في إدارتها ، تحدث عندما تواجه شركة منافسة من بلد آخر تجربة أكثر ملاءمة ترجمة العملات. على سبيل المثال ، ستعتمد مبيعات مصدرين اثنين من دول مختلفة ، كلاهما يبيعان البضائع إلى مستورد ياباني ، جزئيًا على كيفية تحرك عملتيهما مقابل الين الياباني. يمكن أن يكون للتحركات التكتيكية للبقاء تنافسية ، مثل نقل مصانع التصنيع لتتناسب مع قاعدة تكلفة العملة المنافس ، تداعيات كبيرة. الإدارة العليا ، بمساهمة من أمين الصندوق ، لن تنفذ مثل هذه الخطوة إلا بعد مناقشة مستفيضة.

مخاطر معدل الفائدة
تحتاج معظم الشركات إلى الاقتراض لتمويل العمليات ، مثل شراء المواد الخام أو الآلات أو المباني. الاقتراض في معدلات فائدة متغيرة يسمح للشركات بدفع أقل إذا انخفضت أسعار الفائدة في السوق ، لكنه يرفع تكاليفها إذا ارتفعت الأسعار. إذا لم تدفع الشركة فائدة بسبب عدم كفاية السيولة النقدية ، فقد تتعرض لـ أزمة السيولة يمكن أن يقوض ذلك قدرته على الاقتراض في المستقبل ، أو رفعه فقط بمعدلات فائدة أعلى تعكس ارتفاعه مخاطر الائتمان للمقرضين.

المخاطر التشغيلية
المخاطر المالية التي نوقشت أعلاه هي مخاطر خارجية. المخاطر التشغيلية هو داخلي مخاطر الخزانة التي تعكس ضوابط تشغيلية غير كافية يمكن أن تؤدي إلى خسارة قيمة الشركة. مثال على الضوابط غير الكافية قد يكون إذا اقترض تاجر الخزانة المال بموجب اتفاقية قرض الشركة ، على ما يبدو لنشاط تجاري الغرض ، ولكنه يحول العائدات إلى حسابه المصرفي الخاص لأن أمين الصندوق قادر على القيام بكل من التعامل وتحويل الأموال أنشطة. في الخزانة التي يتم التحكم فيها جيدًا ، سيتم فصل هذه الوظائف وسيتم الكشف على الفور عن محاولات القيام بها من قبل نفس الفرد.

سياسات المخاطر

سيقوم أمين الصندوق بصياغة مجموعة من السياسات المعتمدة من مجلس الإدارة والتي تحدد الأساليب المسموح بها لإدارة المخاطر المذكورة أعلاه والسلطات التقديرية لأمين الصندوق والموظفين المعتمدين الآخرين. تختلف هذه السياسات من شركة إلى أخرى. لا تسمح جميع الشركات ، على سبيل المثال ، لأمناء الخزانة باستخدامها المشتقات أو ترك المخاطر دون حماية ، أو قد تسمح فقط بمثل هذه الممارسات ضمن حدود وشروط محددة.

يجب أن يتم تقييم إجراءات إدارة الخزانة وامتثالها لسياسات الخزانة بشكل مستقل ومنتظم من قبل الداخلية تدقيق ومن خلال لجنة الخزانة المؤلفة من الإدارة العليا ، بما في ذلك أمين الخزانة. هذه اللجنة ، أو لجنة الأصول والخصوم (ALCO) ، ستقوم أيضًا بمراجعة ومناقشة المخاطر المالية بشكل منتظم عبر أصول الشركة والتزاماتها ، والاتفاق على الإجراءات المناسبة لإدارتها أو نقلها. عادة ما تقوم ALCOs بتفويض مهمة تنفيذ الإجراءات المتفق عليها إلى أمين الصندوق وفريقه أو فريقها.

عندما لا يكون هناك حل واحد واضح لإدارة المخاطر المالية ، يجب أن يكون أمين الصندوق قادرًا على الموازنة بين إيجابيات وسلبيات مسار العمل. قد تتضمن القرارات استشارة المتخصصين الداخليين والخارجيين المعنيين وإجراء تحليل للبيانات وربما تحليل السيناريو من أجل التوصية بمسار العمل.

التطوير المهني

تقليديا ، تم تدريب العديد من أمناء الخزانة كمحاسبين وقاموا بأنشطة الخزانة كفرع لأدوارهم المحاسبية. ومع ذلك ، مع تطور وانتشار الأدوات المالية وعولمة الأسواق المالية والشركات ، أصبحت إدارة الخزانة أكثر تخصصًا وتعقيدًا وتستغرق وقتًا طويلاً. تقوم الشركات الكبيرة والمتعددة الجنسيات بإنشاء إدارات الخزانة باعتبارها إدارات مستقلة إدارة المخاطر الوحدات ، وإدارة الخزانة المؤسسية يُعترف بها الآن كمهنة متميزة عن المحاسبة. يوجد في العديد من البلدان هيئات مهنية متخصصة ، مثل رابطة أمناء الخزينة في المملكة المتحدة ، فضلاً عن برامج تعليمية متخصصة.

أخصائي واختصاصي
على الرغم من أن أمين الصندوق هو في الأساس متخصص في إدارة المخاطر ، إلا أنه يتم تحسين الأداء من خلال وجود عملية معرفة بوظائف دعم الشركات المختلفة المرتبطة مثل القانون والضرائب والتأمين والمحاسبة والاقتصاد و الخدمات المصرفية. في هذه المجالات ، أمين صندوق الشركة هو أيضًا اختصاصي عام.

لأن المخاطر المالية تأتي من مصادر مختلفة داخل الشركة (مثل مخاطر معدل الفائدة في القروض ، ومخاطر الائتمان في الاستثمارات ، أو مخاطر العملة في فواتير المدين) ، يجب أن يفهم أمين الخزانة الطبيعة والمالية ديناميات كل من أصول الشركة وخصومها عبر العديد من الإدارات المختلفة ، مما يؤكد فائدة مجموعة مالية واسعة التعليم.

مهارات التعامل مع الآخرين
بالإضافة إلى استشارة الزملاء الداخليين المعنيين ، غالبًا ما يقوم أمين الصندوق بتنفيذ الإجراءات لإدارة المخاطر المالية فقط بعد ذلك أيضًا التشاور مع متخصصين خارجيين مثل المصرفيين والمحامين ووكالات التصنيف الائتماني ومستشاري الضرائب والمحاسبة و المدققين. لمحة على أي شاهد القبر سيؤكد مجموعة واسعة من المتخصصين المشاركين في زيادة الديون أو حقوق الملكية ، على سبيل المثال. ولذلك فإن مهارات التعامل مع الآخرين ومهارات الاتصال القوية هي سمة شخصية مهمة لأمين الصندوق.

مدير مرشد
يمكن أن يكون تأثير المخاطر المالية على قيمة الشركة وبقائها كارثيًا ومفاجئًا. أمين الخزانة ، وربما فريق صغير يتألف من محاسب الخزانة ، ومدير النقد ، ومحلل الخزانة ، والتاجر ، مكلفون بقدر كبير من المسؤولية. على هذا النحو ، غالبًا ما يكون أمين الصندوق عضوًا في فريق الإدارة العليا للشركة ، وعادة ما يكون مسؤولاً مباشرةً أمام المدير المالي أو حتى قيادة مقعد على مجموعة مخرجين.

الخط السفلي

يتولى أمناء الخزانة بشكل متزايد أدوارًا استراتيجية أكثر في الشركات. لقد انتقلوا إلى ما هو أبعد من إدارة رأس المال العامل ليصبحوا مشاركين بشكل متزايد في العمل مع الإدارة العليا للشركة لإدارة المخاطر وتعزيز الحد الأدنى.