تعريف النسبة الحالية: الصيغة والحساب

ما هي النسبة الحالية؟

النسبة الحالية هي أ معدل السيولة يقيس قدرة الشركة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل أو المستحقة خلال عام واحد. يخبر المستثمرين والمحللين كيف يمكن للشركة تعظيم الاصول المتداولة في ميزانيتها العمومية لسداد ديونها الحالية والذمم الدائنة الأخرى.

تعتبر النسبة الحالية التي تتماشى مع متوسط ​​الصناعة أو أعلى قليلاً مقبولة بشكل عام. قد تشير النسبة الحالية الأقل من متوسط ​​الصناعة إلى ارتفاع مخاطر التعرض للضائقة أو إفتراضي. وبالمثل ، إذا كانت الشركة لديها نسبة تداول عالية جدًا مقارنة بمجموعة نظيراتها ، فهذا يشير إلى أن الإدارة قد لا تستخدم أصولها بكفاءة.

تسمى النسبة الحالية "الحالية" لأنها ، على عكس بعض نسب السيولة الأخرى ، تتضمن جميع الأصول المتداولة و المطلوبات المتداولة. تسمى النسبة الحالية أحيانًا نسبة رأس المال العامل.

صيغة وحساب النسبة الحالية

لحساب النسبة ، يقارن المحللون الأصول الحالية للشركة بخصومها المتداولة. الأصول المتداولة المدرجة في الشركة ورقة التوازن تشمل النقد وحسابات القبض والمخزون والأصول المتداولة الأخرى (OCA) التي من المتوقع تصفيتها أو تحويلها إلى نقد في أقل من سنة واحدة. وتشمل الخصوم المتداولة حسابات قابلة للدفعوالأجور والضرائب المستحقة الدفع والديون قصيرة الأجل والجزء الحالي من الديون طويلة الأجل.

​النسبة الحالية=المطلوبات المتداولةالاصول المتداولة​​

فهم النسبة الحالية

تقيس النسبة الحالية قدرة الشركة على سداد الالتزامات الحالية أو قصيرة الأجل (الديون والذمم الدائنة) بأصولها الحالية أو قصيرة الأجل ، مثل النقد والمخزون و الذمم المدينة.

الشركة ذات النسبة الحالية أقل من 1.0 لا تملك ، في كثير من الحالات ، رأس المال المتاح للوفاء على المدى القصير الالتزامات إذا كانت مستحقة الدفع دفعة واحدة ، بينما تشير النسبة الحالية الأكبر من واحد إلى أن الشركة لديها المال موارد للبقاء مذيب على المدى القصير. ومع ذلك ، نظرًا لأن النسبة الحالية في أي وقت هي مجرد لقطة سريعة ، فهي عادةً لا تمثل تمثيلاً كاملاً على المدى القصير للشركة السيولة أو ملاءة طويلة الأجل.

على سبيل المثال ، قد يكون لشركة ما نسبة حالية عالية جدًا ، ولكنها الذمم المدينة قد يكون قديمًا جدًا ، ربما لأن العملاء يدفعون ببطء شديد ، وهو ما قد يكون مخفيًا في النسبة الحالية. يجب على المحللين أيضًا النظر في جودة الأصول الأخرى للشركة مقابل التزاماتها. إذا كان المخزون غير قادر على البيع ، قد تظل النسبة الحالية مقبولة في وقت ما ، على الرغم من أن الشركة قد تتجه نحو التخلف عن السداد.

قد تبدو النسبة الحالية أقل من واحد مثيرة للقلق ، على الرغم من أن المواقف المختلفة يمكن أن تؤثر على النسبة الحالية في شركة قوية. على سبيل المثال ، قد تؤدي الدورة الشهرية العادية لعمليات التحصيل والدفع في الشركة إلى ارتفاع نسبة التداول عند تلقي المدفوعات ، ولكن انخفاض النسبة الحالية مع انحسار تلك التحصيلات.

قد يشير حساب النسبة الحالية عند نقطة زمنية واحدة فقط إلى أن الشركة لا تستطيع تغطية كل ما لديها الديون الحالية، ولكن هذا لا يعني أنه لن يكون قادرًا على ذلك بمجرد استلام الدفعات.

بالإضافة إلى ذلك ، تمكنت بعض الشركات ، وخاصة بائعي التجزئة الكبار مثل وول مارت ، من التفاوض على شروط دفع أطول من المتوسط ​​مع مورديها. إذا لم يقدم بائع التجزئة ائتمانًا لعملائه ، فيمكن أن يظهر ذلك في ميزانيته العمومية على أنه مرتفع الذمم الدائنة الرصيد بالنسبة لرصيد الذمم المدينة. يمكن لتجار التجزئة الكبار أيضًا تقليل حجم مخزونهم من خلال كفاءة الموردين، مما يجعل أصولهم المتداولة تتقلص مقابل الخصوم المتداولة ، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة التداول. نسبة Walmart الحالية في يناير. كان 2021 0.97.

يمكن أن تكون النسبة الحالية مقياسًا مفيدًا للملاءة قصيرة الأجل للشركة عندما يتم وضعها في سياق ما كان طبيعيًا تاريخيًا للشركة والمجموعة النظيرة. كما أنها توفر المزيد من البصيرة عند حسابها بشكل متكرر على مدى عدة فترات.

تفسير النسبة الحالية

تشير النسبة الأقل من 1.0 إلى أن ديون الشركة المستحقة في عام أو أقل أكبر من أصولها - النقدية أو الأصول الأخرى قصيرة الأجل المتوقع تحويلها إلى نقد في غضون عام أو أقل.

من الناحية النظرية ، كلما ارتفعت النسبة الحالية ، زادت قدرة الشركة على سداد التزاماتها لأن لديها نسبة أكبر من الأصول قصيرة الأجل القيمة بالنسبة إلى قيمة التزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك ، في حين أن النسبة المرتفعة ، على سبيل المثال أكثر من 3 ، يمكن أن تشير إلى أن الشركة يمكن أن تغطي التزاماتها الحالية ثلاث مرات ، إلا أنها قد تفعل ذلك تشير أيضًا إلى أنها لا تستخدم أصولها الحالية بكفاءة ، أو أنها لا تؤمن التمويل جيدًا ، أو لا تديرها إنه القوى العاملة.

تتغير النسبة الحالية بمرور الوقت

غالبًا ما يعتمد ما يجعل النسبة الحالية "جيدة" أو "سيئة" على كيفية تغيرها. الشركة التي يبدو أن لديها نسبة جارية مقبولة يمكن أن تتجه نحو موقف ستكافح فيه لدفع فواتيرها. على العكس من ذلك ، فإن الشركة التي قد يبدو أنها تكافح الآن ، يمكن أن تحرز تقدمًا جيدًا نحو نسبة حالية أكثر صحة.

في الحالة الأولى ، من المتوقع أن يضر اتجاه النسبة الحالية بمرور الوقت بتقييم الشركة. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يشير تحسن النسبة الحالية إلى فرصة للاستثمار في أسهم مقومة بأقل من قيمتها في خضم التحول.

تخيل شركتين بنسبة حالية 1.00 اليوم. استنادًا إلى اتجاه النسبة الحالية في الجدول التالي ، ما هي توقعات المحللين الأكثر تفاؤلاً؟

يجب أن يكون هناك شيئان واضحان في اتجاه Horn & Co. Claws، Inc. أولاً ، اتجاه Claws سلبي ، مما يعني أن إجراء مزيد من التحقيق حكيم. ربما تكون على وشك تحمل الكثير من الديون ، أو أن رصيدها النقدي آخذ في النفاد: يمكن أن يكون أي منهما مشكلة ملاءة إذا ساءت. اتجاه Horn & Co. إيجابي ، مما قد يشير إلى مجموعات أفضل وأسرع معدل دوران المخزون، أو أن الشركة تمكنت من سداد الديون.

العامل الثاني هو أن النسبة الحالية لـ Claws كانت أكثر تقلباً ، حيث قفزت من 1.35 إلى 1.05 في عام واحد ، مما قد يشير إلى زيادة المخاطر التشغيلية ومن المحتمل أن تؤثر على قيمة الشركة.

مثال باستخدام النسبة الحالية

يتم احتساب النسبة الحالية لثلاث شركات - Apple و Walt Disney و Costco Wholesale - على النحو التالي للسنة المالية المنتهية في 2017:

مقابل كل دولار واحد من الدين الحالي ، كان لدى شركة Costco Wholesale 0.99 دولارًا أمريكيًا لسداد الدين في وقت التقاط هذه الصورة. وبالمثل ، كان لدى والت ديزني 0.81 سنتًا من الأصول المتداولة لكل دولار من الديون الحالية. في غضون ذلك ، كان لدى Apple أكثر من كافية لتغطية التزاماتها الحالية إذا كانت مستحقة نظريًا جميعًا على الفور ويمكن تحويل جميع الأصول المتداولة إلى نقد.

النسبة الحالية مقابل. نسب السيولة الأخرى

يمكن استخدام نسب سيولة أخرى مماثلة لاستكمال تحليل النسبة الحالية. في كل حالة ، يمكن أن تساعد الاختلافات في هذه التدابير المستثمر على فهم الوضع الحالي لـ أصول الشركة وخصومها من زوايا مختلفة ، بالإضافة إلى فهم كيفية تغير هذه الحسابات متأخر، بعد فوات الوقت.

شائع الاستخدام نسبة اختبار الحمض، أو معدل سريع، يقارن أصول الشركة التي يتم تصفيتها بسهولة (بما في ذلك النقد وحسابات القبض والاستثمارات قصيرة الأجل ، باستثناء المخزون والمصروفات المدفوعة مسبقًا) بخصومها المتداولة. نسبة الأصول النقدية ، أو نسبة نقدية، هو أيضًا مشابه للنسبة الحالية ، ولكنه يقارن فقط الأوراق المالية القابلة للتسويق للشركة والنقدية بخصومها المتداولة.

وأخيرا، فإن نسبة التدفق النقدي التشغيلي يقارن نشاط الشركة التدفقات النقدية من العمليات (CFO) لالتزاماتها المتداولة.

حدود استخدام النسبة الحالية

يظهر أحد قيود استخدام النسبة الحالية عند استخدام النسبة لمقارنة الشركات المختلفة مع بعضها البعض. تختلف الشركات اختلافًا كبيرًا بين الصناعات ، وبالتالي فإن مقارنة النسب الحالية للشركات عبر الصناعات المختلفة قد لا تؤدي إلى رؤية منتجة.

على سبيل المثال ، في صناعة واحدة قد يكون الأمر أكثر شيوعًا تمديد الائتمان للعملاء لمدة 90 يومًا أو أكثر ، بينما في صناعة أخرى ، تكون المجموعات قصيرة الأجل أكثر أهمية. ومن المفارقات أن الصناعة التي تقدم المزيد من الائتمان قد يكون لديها في الواقع نسبة تداول أقوى ظاهريًا لأن أصولها الحالية ستكون أعلى. عادة ما يكون من المفيد مقارنة الشركات في نفس الصناعة.

عيب آخر لاستخدام النسب الحالية ، المذكورة بإيجاز أعلاه ، ينطوي على افتقارها إلى الخصوصية. على عكس العديد من نسب السيولة الأخرى ، فهي تدمج جميع الأصول الحالية للشركة ، حتى تلك التي لا يمكن تصفيتها بسهولة. على سبيل المثال ، تخيل شركتين بنسبة حالية تبلغ 0.80 في نهاية الربع الأخير. على السطح ، قد يبدو هذا مكافئًا ولكن الجودة و السيولة من هذه الأصول قد تكون مختلفة تمامًا كما هو موضح في التحليل التالي:

في هذا المثال ، تمتلك الشركة "أ" مخزونًا أكبر بكثير من الشركة "ب" ، والذي سيكون من الصعب تحويله إلى نقود على المدى القصير. ربما يكون هذا المخزون مكدسًا أو غير مرغوب فيه ، مما قد يقلل في النهاية من قيمته في الميزانية العمومية. تمتلك الشركة "ب" قدرًا أكبر من النقد ، وهو أكثر الأصول سيولة ، والمزيد من الحسابات المستحقة القبض التي يمكن تحصيلها بسرعة أكبر من تصفية المخزون. على الرغم من تطابق القيمة الإجمالية للأصول المتداولة ، فإن الشركة "ب" في وضع أكثر سيولة ومذيبًا.

كما تختلف المطلوبات الحالية للشركة أ والشركة ب اختلافًا كبيرًا. تمتلك الشركة "أ" المزيد من الحسابات المستحقة الدفع بينما تمتلك الشركة "ب" قدرًا أكبر من الأوراق النقدية قصيرة الأجل المستحقة الدفع. قد يكون هذا يستحق المزيد من التحقيق لأنه من المحتمل أن الحسابات المستحقة الدفع يجب أن يتم دفعها قبل الرصيد الكامل لحساب الملاحظات المستحقة الدفع. ومع ذلك ، فإن الشركة "ب" لديها أجور أقل مستحقة الدفع ، وهي المسؤولية التي من المرجح أن يتم دفعها على المدى القصير.

في هذا المثال ، على الرغم من أن الشركتين تبدوان متشابهتين ، فمن المحتمل أن تكون الشركة "ب" في وضع أكثر سيولة ومذيبًا. يمكن للمستثمر التعمق في تفاصيل مقارنة النسبة الحالية من خلال تقييم نسب السيولة الأخرى التي تركز بشكل ضيق أكثر من النسبة الحالية.

أسئلة مكررة

ما هي النسبة الحالية الجيدة؟

سيعتمد ما يُعد نسبة جارية "جيدة" على صناعة الشركة وأدائها التاريخي. ومع ذلك ، كقاعدة عامة ، يمكن أن تشير النسبة الحالية أقل من 1.00 إلى أن الشركة قد تكافح من أجل ذلك يفي بالتزاماته قصيرة الأجل ، في حين أن النسب 1.50 أو أكثر تشير بشكل عام إلى وفرة السيولة. أفادت الشركات المدرجة في البورصة في الولايات المتحدة أ الوسيط النسبة الحالية 1.69 في عام 2019.

كيف يتم حساب النسبة الحالية؟

حساب النسبة الحالية بسيط للغاية. للقيام بذلك ، ما عليك سوى تقسيم الأصول المتداولة للشركة على التزاماتها الحالية. الأصول المتداولة هي تلك التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام واحد ، في حين أن الخصوم المتداولة هي التزامات يتوقع سدادها في غضون عام واحد. تتضمن أمثلة الأصول المتداولة النقد والمخزون والذمم المدينة. تتضمن أمثلة الخصوم المتداولة الحسابات الدائنة والأجور المستحقة الدفع والجزء الحالي من أي فائدة مجدولة أو مدفوعات أساسية.

ماذا تعني النسبة الحالية 1.5؟

تشير النسبة الحالية 1.5 إلى أن الشركة لديها 1.50 دولار من الأصول المتداولة لكل 1.00 دولار من المطلوبات المتداولة. على سبيل المثال ، افترض أن الأصول الحالية للشركة تتكون من 50000 دولار نقدًا بالإضافة إلى 100000 دولار في حسابات القبض. وفي الوقت نفسه ، تتكون خصومها الحالية من 100000 دولار في حسابات الدفع. في هذا السيناريو ، سيكون للشركة نسبة حالية 1.5 ، محسوبة بقسمة أصولها الحالية (150.000 دولار) على مطلوباتها المتداولة (100.000 دولار).