تعريف صندوق الاستثمار البلدي

ما هو صندوق الاستثمار البلدي؟

صناديق الاستثمار البلدية هي نوع من وحدة استثمار الثقة (UIT) التي تستثمر فقط في الأوراق المالية البلدية. تم تصميم صناديق الاستثمار البلدية للمستثمرين ذوي الدخل المرتفع الباحثين عن دخل معفى من الضرائب.

كيف يعمل صندوق الاستثمار البلدي

UIT هو شركة استثمار التي تقدم محفظة ثابتة ، بشكل عام من الأسهم والسندات ، كوحدات قابلة للاسترداد للمستثمرين لفترة زمنية محددة. على وجه التحديد ، تسمح صناديق الاستثمار البلدية للأفراد بالاستثمار في مجموعة متنوعة من السندات البلدية - تسمى أيضًا munis - والتي تمر من خلال الدخل المعفى من الضرائب. تُعرَّف UITs ، تمامًا مثل الصناديق المشتركة والصناديق المغلقة ، على أنها شركات استثمار.

تسمح صناديق الاستثمار البلدية للأفراد بالاستثمار في محفظة متنوعة من السندات البلدية بمتطلبات استثمار أولية منخفضة. كما هو الحال مع جميع UITs ، يتم بيع صناديق الاستثمار البلدية من قبل مستشاري الاستثمار ويمكن للمالك استرداد الوحدات إلى الصندوق أو الاستئماني ، بدلاً من وضع صفقة في سوق ثانوي. يمكن للمستثمرين استرداد أسهم أو وحدات ائتمان الاستثمار البلدية على صافي قيمة الأصول (NAV) للثقة إما مباشرة أو بمساعدة مستشار الاستثمار.

الصناديق المشتركة مقابل. صناديق الاستثمار الوحدة

تشبه UITS الصناديق المشتركة من حيث أنها تتكون من استثمارات جماعية يجمع فيها العديد من المستثمرين أموالهم ليديرها مدير محفظة.

يتم شراء وبيع وحدات UIT مباشرة من الشركة التي تصدرها ، على الرغم من أنه في بعض الأحيان يمكن شراؤها من السوق الثانوية. هذا يجعلها مشابهة للصناديق المشتركة المفتوحة. يتم إصدار UITs أيضًا عبر ملف الطرح العام الأولي (IPO) ، مما يجعلها مثل الصناديق المشتركة المغلقة.

الفرق المهم بين UITs والصناديق المشتركة هو أن UITs لا يتم تداولها بنشاط. لا يتم شراء أو بيع الأوراق المالية في UIT ما لم يكن هناك تغيير في الاستثمار الأساسي ، مثل الشركة الاندماج أو إفلاس. يتم الاحتفاظ بالاستثمارات في صندوق استثمار متبادل حتى تاريخ الاستحقاق ، وبعضها له تاريخ استحقاق.

عادةً ما تكون رسوم إدارة صندوق استثمار البلدية أقل من رسوم إدارة الصندوق المشترك ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى عدم وجود قدر كبير من الإدارة النشطة المعنية.

تتوفر صناديق الاستثمار المتبادل من خلال الوسطاء وعادة ما يكون لها رسوم مبيعات وحد أدنى من متطلبات الاستثمار. ومع ذلك ، فإن صناديق الاستثمار البلدية لا تتقاضى عمولة لتنفيذ أمر البيع.

مزايا وعيوب صندوق استثمار البلدية

هناك الكثير مما يعجبك في صناديق الاستثمار البلدية ، حيث يمكنها تقديم تنويع في السندات البلدية بسعر منخفض إلى حد ما. تتمثل إحدى المزايا الأساسية التي يقدمها هذا النوع من الثقة في دفع تعويضات شهرية للدخل ، بدلاً من الدفع ربع السنوي أو نصف السنوي للفائدة الشائعة في معظم القضايا البلدية الفردية. أيضًا ، يفضل بعض المستثمرين أداء واجباتهم المدرسية بشأن حيازات السندات الفردية في وقت مبكر ، ومثل هذا لن تتغير المقتنيات في صندوق استثمار البلدية.

وبالمقارنة ، فإن عدم القدرة على الشراء أو البيع قبل الاستحقاق يحد من بعض استراتيجيات الاستثمار التي تستخدمها صناديق الاستثمار البلدية. من المحتمل أن يكلف صندوق السندات المشتركة أكثر. ومع ذلك ، فإن العديد من صناديق السندات البلدية تستخدم تقنيات تكتيكية للاستفادة من ظروف السوق على المدى القصير. على سبيل المثال ، ستبيع بعض صناديق السندات البلدية السندات قبل الاستحقاق مباشرة إذا كان هناك حافز ربح للقيام بذلك.

يمكنهم أيضًا الانتقال بسرعة إلى فرص جديدة. لنفترض أن سندات المستشفيات البلدية تعرضت مؤخرًا لضربة بسبب التشريع المقترح ، لكن المدير يعتقد أن السوق قد بالغ في رد فعله بشكل كبير. يمكن لمدير سندات الصندوق المشترك الاستفادة من هذا الوضع ، حيث قد لا يتمكن مديرو صندوق الاستثمار البلدي من فعل الشيء نفسه.