تعريف حقوق السحب الخاصة

ما هي حقوق السحب الخاصة (SDR)؟

تشير حقوق السحب الخاصة (SDR) إلى نوع دولي من الاحتياطي النقدي العملة التي أنشأتها صندوق النقد الدولي (IMF) في عام 1969 والتي تعمل كمكمل للاحتياطي النقدي الحالي للدول الأعضاء. تم إنشاء حقوق السحب الخاصة استجابةً للمخاوف المتعلقة بقيود الذهب والدولار باعتبارهما الوسيلة الوحيدة لتسوية الحسابات الدولية. السيولة من خلال استكمال العملات الاحتياطية القياسية.

فهم حقوق السحب الخاصة (SDR)

حقوق السحب الخاصة هي في الأساس أداة عملة اصطناعية يستخدمها صندوق النقد الدولي وهي مبنية من سلة مهمة

العملات الوطنية. يستخدم صندوق النقد الدولي حقوق السحب الخاصة لأغراض المحاسبة الداخلية. يخصص صندوق النقد الدولي حقوق السحب الخاصة للبلدان الأعضاء ويدعمها الإيمان الكامل والائتمان من حكومات الدول الأعضاء. يُعاد تقييم تركيبة حقوق السحب الخاصة كل خمس سنوات.يمثل الجدول التالي التركيبة الحالية لحقوق السحب الخاصة:

عملة	الأوزان المحددة في مراجعة 2015	عدد ثابت من وحدات العملة لفترة 5 سنوات تبدأ في أكتوبر. 1, 2016
الدولار الأمريكي	41.73	0.58252
اليورو	30.93	0.38671
اليوان الصيني	10.92	1.0174
الين الياباني	8.33	11.900
الجنيه الاسترليني	8.09	0.085946

تم تشكيل حقوق السحب الخاصة بهدف أن تصبح عنصرًا رئيسيًا في الاحتياطيات الدولية ، حيث يشكل الذهب والعملات الاحتياطية عنصرًا إضافيًا ثانويًا لهذه الاحتياطيات. هذا يتألف من البنك المركزي أو الاحتياطيات الحكومية من الذهب والعملات الأجنبية المقبولة عالميًا التي يمكن استخدامها لشراء العملة المحلية في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرارها سعر الصرف.

ومع ذلك ، فإن العرض الدولي للدولار الأمريكي والذهب - وهما الأصول الاحتياطية الرئيسية - لم يكن كذلك كافية لدعم النمو في التجارة العالمية والمعاملات المالية ذات الصلة التي تم إجراؤها مكان. وقد دفع ذلك الدول الأعضاء إلى تكوين أصل احتياطي دولي بتوجيه من صندوق النقد الدولي.

في عام 1973 ، بعد سنوات قليلة من إنشاء حقوق السحب الخاصة ، انهار نظام بريتون وودز ، مما أدى إلى تحويل العملات الرئيسية إلى نظام سعر الصرف العائم.في الوقت المناسب ، دولي أسواق المال بشكل كبير ، مما يمكّن الحكومات ذات الجدارة الائتمانية من اقتراض الأموال. وقد أدى ذلك إلى تسجيل العديد من الحكومات نمواً هائلاً في احتياطياتها الدولية. أدت هذه التطورات إلى تقليص مكانة حقوق السحب الخاصة باعتبارها عالمية عملة الاحتياط.

إلى جانب العمل كأصل احتياطي إضافي ، وعلى الرغم من تضاؤل ​​مكانته ، فإن حقوق السحب الخاصة هي وحدة حساب لصندوق النقد الدولي. يتم احتساب قيمتها ، والتي يتم تلخيصها بالدولار الأمريكي ، من أ موزون سلة من العملات الرئيسية: الين الياباني والدولار الأمريكي واليوان الصيني والجنيه الإسترليني واليورو.

متطلبات حقوق السحب الخاصة (SDR)

تم تحديد المتطلبات الحالية التي سيتم تضمينها في حقوق السحب الخاصة في عام 2000.

يذكر المجلس أن سلة حقوق السحب الخاصة يجب أن تتكون من عملات "الأعضاء أو الاتحادات النقدية التي كان للصادرات أكبر قيمة خلال فترة خمس سنوات ، وقد حددها صندوق النقد الدولي بحرية صالحة للاستعمال."

"قابلة للاستخدام بحرية" ، وفقًا لصندوق النقد الدولي ، هي عملة "(1) ، في الواقع ، تستخدم على نطاق واسع لتسديد مدفوعات المعاملات الدولية ، و (2) يتم تداولها على نطاق واسع في أسواق الصرف الرئيسية."

يتم قياس تحديد ما هو "قابل للاستخدام بحرية" بناءً على مقاييس مثل عدد أسهم العملة في حيازات الاحتياطي ، والعملة فئة سندات الدين الدولية وحجم المعاملات في أسواق الصرف الأجنبي والمدفوعات عبر الحدود والتجارة المالية.

استخدام مفهوم حقوق السحب الخاصة (SDR) لتسوية المطالبات

لا تعتبر حقوق السحب الخاصة عملة أو مطالبة ضد أصول صندوق النقد الدولي. بدلاً من ذلك ، فهي مطالبة محتملة ضد العملات القابلة للاستخدام بحرية والتي تنتمي إلى الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي. تحدد مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي العملة القابلة للاستخدام بحرية على أنها عملة تستخدم على نطاق واسع في المعاملات الدولية ويتم تداولها بشكل متكرر في أسواق الصرف الأجنبي.

يمكن للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي التي تمتلك حقوق السحب الخاصة استبدالها بعملات قابلة للاستخدام بحرية عن طريق الاتفاق فيما بينها على طوعي المقايضات أو عن طريق صندوق النقد الدولي الذي يوجه البلدان ذات الاقتصادات الأقوى أو احتياطيات العملات الأجنبية الأكبر لشراء حقوق السحب الخاصة من الأعضاء الأقل حظًا.يمكن للبلدان الأعضاء في صندوق النقد الدولي اقتراض حقوق السحب الخاصة من احتياطياتها بأسعار مواتية اسعار الفائدة، في الغالب لضبط ميزان المدفوعات لمناصب مواتية.

سعر الفائدة على حقوق السحب الخاصة

يوفر معدل الفائدة على حقوق السحب الخاصة ، أو حقوق السحب الخاصة ، الأساس لحساب معدل الفائدة الذي يتم تحميله عليه الدول الأعضاء عندما تقترض من صندوق النقد الدولي وتدفع للأعضاء مقابل مراكز الدائنين المدفوعة الأجر في صندوق النقد الدولي. وهي أيضًا الفائدة المدفوعة للبلدان الأعضاء على ممتلكاتها من حقوق السحب الخاصة والمخصومة من تخصيص حقوق السحب الخاصة.

يتم تحديد حقوق السحب الخاصة أسبوعيًا بناءً على المتوسط ​​المرجح لأسعار الفائدة التمثيلية على أدوات الدين الحكومية قصيرة الأجل في أسواق المال بعملات سلة حقوق السحب الخاصة ، مع الأرض خمس نقاط أساس. يتم نشره على موقع صندوق النقد الدولي.