أرباح Microsoft: ماذا حدث مع MSFT
الماخذ الرئيسية
- ربحية السهم المعدلة كانت 1.46 دولار مقابل 1.38 دولار التي توقعها المحللون.
- كما كانت الإيرادات أعلى من المتوقع.
- جاءت عائدات Microsoft السحابية الذكية أعلى بقليل من المتوقع.
- كانت السنة المالية 2020 هي المرة الأولى التي كان فيها قطاع السحابة الذكية هو الأكبر من حيث الإيرادات.
ماذا حدث
أعلنت Microsoft عن أرباحها للربع الرابع من السنة المالية 2020 في 22 يوليو 2020 وتجاوزت توقعات المحللين في كل من الأرباح والمبيعات المعدلة. كانت أرباحها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) أسوأ قليلاً كما هي يتضمن رسومًا بقيمة 450 مليون دولار للإغلاق الدائم لجميع مواقع متاجر Microsoft الفعلية المستحقة لـ كوفيد -19. تمحور Microsoft للتركيز بشكل أكبر على الخدمات السحابية ، لا سيما نظامها الأساسي Azure السحابي ، ويبدو أن ذلك يؤتي ثماره. تجاوزت عائدات الخدمات السحابية بشكل طفيف توقعات المحللين وكانت على وجه الخصوص أكبر شريحة منفردة للشركة من حيث الإيرادات للعام المالي 2020.
(أدناه معاينة الأرباح الأصلية لـ Investopedia ، تم نشرها في 21 يوليو 2020)
عن ماذا تبحث
شركة مايكروسوفت. (MSFT) كان السهم بارزًا وسط انتشار أزمة COVID-19 ، حيث ارتفع حوالي 35 ٪ في عام 2020 وتفوق بشكل كبير على السوق الأوسع. يأتي جزء كبير من هذا الأداء القوي مع تحسن حاد في الملايين من المستهلكين والشركات على مستوى العالم الطلب على منتجات Microsoft مثل البرامج وألعاب الفيديو والخدمات السحابية ، وخاصة الحوسبة السحابية Azure برنامج.
من المرجح أن يراقب المستثمرون عن كثب أداء قطاع السحابة الذكية سريع النمو للشركة عندما تقدم Microsoft تقارير عن أرباحها في 22 يوليو للربع الرابع من السنة المالية 2020. مايكروسوفت السنة المالية ينتهي في يونيو.الأخبار الإيجابية هي أن المحللين يتوقعون زيادة الإيرادات من الخدمات السحابية وعلى مستوى الشركة ، وإن كان ذلك أبطأ بكثير من الأرباع الأخيرة. الأخبار السيئة هي أن المحللين لا يتوقعون فعليًا أي نمو في أرباح السهم المعدلة (EPS).
على الرغم من انخفاض سهم Microsoft في أوائل عام 2020 مع السوق الأوسع ، إلا أن الشركة استعادت تلك الخسائر بأكثر من أداء قوي. خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، سجلت Microsoft عائدًا إجماليًا بنسبة 54.7٪ ، أي ستة أضعاف المكاسب التي بلغت 8.9٪ في S&P 500.
يأتي أداء Microsoft المتفوق خلال العام الماضي وسط سلسلة من التقارير الإيجابية في الأرباع الأخيرة. من حيث إجمالي الإيرادات ، سجلت الشركة رقمين على أساس سنوي (YOY) على مدى آخر 11 ربعًا على التوالي. على النقيض من ذلك ، يتوقع المحللون تباطؤًا حادًا في إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2020 إلى 8.1٪ على أساس سنوي.
شهدت Microsoft نموًا قويًا على أساس سنوي في العائد على السهم المعدل خلال السنوات الثلاث الماضية ، حيث سجلت نموًا بنسبة 22.8٪ في السنة المالية 2017 ، و 18.2٪ في السنة المالية 2018 ، وزيادة بنسبة 22.3٪ في السنة المالية 2019. كان النمو قويا بشكل عام على أساس ربع سنوي. في الآونة الأخيرة ، ارتفعت ربحية السهم المعدلة لشركة Microsoft بنسبة 37.2٪ و 23.2٪ على التوالي في الربعين الثاني والثالث من السنة المالية 2020.
قد ينتهي هذا النمو في الربع الرابع من السنة المالية 2020. يتوقع المحللون أن تقوم Microsoft بزيادة ربحية السهم المعدلة بنسبة أقل من 1 في المائة ، أو بنسبة 0.4 في المائة للسهم لتصل إلى 1.38 دولار.
| مقاييس Microsoft الرئيسية | |||
|---|---|---|---|
| تقدير للربع الرابع من السنة المالية 2020 | فعلي للربع الرابع من العام المالي 2019 | فعلي للربع الرابع من العام المالي 2018 | |
| عائد السهم المعدل (بالدولار) | 1.38 | 1.37 | 1.13 |
| الإيرادات (مليار دولار) | 36.5 | 33.7 | 30.1 |
| عائدات السحابة الذكية (بالمليار دولار) | 13.1 | 11.4 | 9.6 |
مصدر: ألفا مرئي
كما ذكرنا ، عندما تصدر Microsoft أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2020 ، سينظر المستثمرون إلى أداء قطاع السحابة الذكية من Microsoft كمقياس للقوة الإجمالية للشركة. تعد الخدمات السحابية واحدة من أسرع المجالات نموًا في Microsoft وفي صناعة التكنولوجيا. لتسريع نمو المبيعات ، ركزت Microsoft على المجالات الرئيسية حيث يمكنها زيادة الإيرادات السحابية.نجحت الشركة وسط منافسة شديدة من شركة Amazon Inc. الرائدة في السوق (AMZN) خدمات أمازون ويب (AWS). مايكروسوفت أزور في المرتبة الثانية.
نما قطاع السحابة الذكية من Microsoft في كل من الأرباع الثلاثة عشر المتتالية الماضية ، حيث تضاعفت الإيرادات من 6.1 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2017 إلى 12.3 مليار دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2020. تجاوز النمو في هذا المجال 26٪ على أساس سنوي في كل من الفصول الثلاثة السابقة. بينما يتوقع المحللون نموًا قويًا في الربع الرابع من السنة المالية 2020 ، فإن هذا النمو سينخفض بشكل حاد إلى 14.8٪ ، أي حوالي نصف وتيرة الأرباع الثلاثة السابقة. بينما تشكل إيرادات Intelligent Cloud حصة أكبر من إيرادات شركة Microsoft ، فمن غير الواضح ما إذا كان هذا سيكون كافياً لتعزيز الأرباح على المدى الطويل.
