أين يمكن العثور على أسهم الصفقة في S&P 500
قد يفكر المستثمرون الذين يسعون للحصول على قيمة في سوق غنية الأسعار ، في معظم الدول الـ 11 قطاعات الصناعة في ال مؤشر S&P 500 (SPX)، فإن نسب تقييماتهم إلى تلك الخاصة بالمؤشر بأكمله هي الآن أقل من متوسطاتها طويلة الأجل ، تقارير بارون. أكبر خصم نسبي ينتمي الآن إلى قطاع الاتصالات. منذ عام 1986 ، أصبح نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام عادة ما يعادل ذلك بالنسبة لمؤشر S&P 500 بأكمله ، ولكن مضاعفه اليوم أقل بحوالي 40٪. يتم سرد قطاعات الصفقة هذه أدناه ، بترتيب الخصومات النسبية.
6 قطاعات الصفقة
| خدمات الاتصالات |
| الرعاية الصحية |
| المواد |
| العقارات |
| الصناعات |
| تكنولوجيا المعلومات |
المصدر: Barron's
استنادًا إلى متوسط التقييمات النسبية منذ عام 1986 ، يتم أيضًا تداول السلع الاستهلاكية الأساسية بسعر مخفض ، لكن بنك أوف أمريكا ميريل لينش يحذر من أنها تمثل فخ القيمة، وبالتالي ينبغي تجنبها ، يضيف بارون. على وجه التحديد ، أدى انخفاض الأرباح إلى انخفاض أسرع في أسعار الأسهم ، مما أدى إلى كساد القطاع متعددة ، وبالتالي "تخلق وهمًا بالتقييم الرخيص" ، كما يلخص بارون كتاب ميريل لينش الموجودات.
البحث عن القيمة
بحثت Investopedia في قطاعات الصفقات الستة للعثور على أعلى 25 سهمًا في كل منها
القيمة السوقية، ونسب P / E إلى الأمام الحالية. من نتائج البحث هذه ، قمنا بعد ذلك باختيار السهمين في كل قطاع بأقل التقييمات. لقد حذفنا العقارات لأنه حتى أرخص الأسهم التي اجتازت الشاشة يتم تقييمها بالقرب من مضاعف الأرباح الآجلة 16.1 ضعفًا لمؤشر S&P 500 بالكامل ، وفقًا لما أوردته شركة Barron's.رخيصة S&P 500 الأسهم
| قطاع | مخزون | شريط | إلى الأمام P / E. | مكاسب حتى تاريخه |
| اتصالات | AT&T Inc. | تي | 8.5 | (20.1%) |
| اتصالات | شركة Verizon Communications Inc. | VZ | 10.8 | (1.7%) |
| الرعاية الصحية | شركة Celgene Corp. | CELG | 8.8 | (17.2%) |
| الرعاية الصحية | شركة AbbVie Inc. | ABBV | 10.4 | (6.4%) |
| المواد | شركة الورق العالمية | IP | 9.6 | (10.2%) |
| المواد | LyondellBassell Industries NV | LYB | 10.1 | (0.8%) |
| الصناعات | دلتا ايرلاينز انك. | DAL | 7.8 | (2.8%) |
| الصناعات | شركة Cummins | CMI | 9.6 | (21.3%) |
| تكنولوجيا | شركة أبلايد ماتيريالز | AMAT | 10.1 | (5.5%) |
| تكنولوجيا | شركة International Business Machines Corp. | آي بي إم | 10.5 | (5.4%) |
المصادر: YCharts، Barron's؛ الحصول على البيانات حتى 27 يوليو.
كما يوضح الجدول أعلاه ، فإن مجرد كون السهم رخيصًا لا يضمن أنه لا بد أن يرتفع ، على الأقل ليس ضمن أي إطار زمني محدد. علاوة على ذلك ، من الخطر اختيار الأسهم بدقة على أساس نسب السعر إلى العائد. مزيد من التحليل ضروري لفصل مصائد القيمة عن المخزونات التي تقدم قيمة حقيقية ، إما لأنها تم تجاهلها ظلماً من قبل المستثمرين ، أو لأن المستثمرين متشائمون بشكل مفرط بشأن مستقبلهم آفاق. تقدم AbbVie و Cummins مواقف توضيحية تم استكشافها بالتفصيل أدناه.
ناقش مدير صندوق التحوط الملياردير ليون كوبرمان مؤخرًا معايير اختياره للكشف قيمة الأسهم، وتتجاوز بكثير نسب السعر إلى العائد. على أساس نوعي ، يحب بشكل خاص رؤية مديري الشركات والمساهمين المسيطرين الذين "يأكلون ملكهم الطبخ ، والإيمان بما يفعلونه "، كما يتضح من خلال تكديس المزيد من الأسهم بقوة لشركتهم الشخصية المحافظ. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 6 مخزون قيم لسوق غالي: ليون كوبرمان.)
S & P 500 P / E Ratio البيانات بواسطة YCharts
أبفي
من الأمثلة التوضيحية لسهم تعرض سعره للهزيمة بسبب ما قد يكون تشاؤمًا غير مبرر للمستثمرين هو شركة الأدوية AbbVie. تقديرات الإجماع دعوة سنوية EPS زيادات بنسبة 40٪ في 2018 و 14٪ في 2019 ، بحسب صفحات بيانات مخزون Barron ، والتي تشير أيضًا إلى المتوسط هدف السعر على السهم الذي حدده المحللون هو 110 دولارات ، أي ما يقرب من 22 ٪ أعلى من إغلاق 27 يوليو. وفي الوقت نفسه ، جوشوا شيمر ، المحلل في Evercore ISI ، لديه هدف قدره 137 دولارًا ، مما يعني تحقيق مكاسب مستقبلية بنسبة 52 ٪ تقريبًا ، بحسب مقال بارون آخر.
هناك عاملان يؤثران على المخزون ، عدم اليقين بشأن التغييرات التنظيمية الفيدرالية المقترحة التي تهدف إلى خفض أسعار الأدوية ، وتعيين هدف لـ البيع على المكشوف من خلال النشرة الإخبارية للاستثمار Citron Research. كتب شيمر ، وفقًا لـ Barron's ، أن المخاوف بشأن التغييرات التنظيمية مبالغ فيها ، في حين أن سجل Citron مع شركات الأدوية الحيوية ، مثل AbbVie ، مختلط.
الكمون
مثال آخر تقدمه شركة Cummins ، الشركة الرائدة في تصنيع المحركات التي تعمل بالديزل أو الغاز الطبيعي للاستخدام في الشاحنات والمعدات الثقيلة ، فضلاً عن أنظمة توليد الطاقة الكهربائية. تعد الصين من بين أسواقها الرئيسية ، كما لوحظ في البحث عن ألفا ، وبالتالي زيادة التعريفة الجمركية و حرب تجارية قد تكون المخاوف من انخفاض المخزون. ومع ذلك ، تقول شركة البحث عن ألفا: "لقد انخفض تقييم شركة Cummins كثيرًا ، إلى جانب الأداء التشغيلي القوي ، تتمتع أسهم Cummins الآن بإمكانية كبيرة لتقدير الأسعار."
على أساس سنوي (سنوي) كان نمو المبيعات قوياً بنسبة 21٪ في الربع الأول ، وتعتقد شركة البحث عن ألفا أن "هذا الاتجاه من المرجح أن يستمر". علاوة على ذلك ، لاحظوا أن Cummins مرتفع سعر ثابت، مما يؤدي إلى ارتفاع الرافعة التشغيلية. ونتيجة لذلك ، يضيفون ، في عام 2017 ، أدت زيادة المبيعات بنسبة 17٪ إلى زيادة بنسبة 29٪ في العائد على السهم.
ملاحظة تحذيرية
تحدد قصة Barron الأولى المذكورة أعلاه قطاعات الصفقة بناءً على التاريخ الحديث لتقييمها بالنسبة لمؤشر S&P 500 ككل. يجب ألا ينسى المستثمرون ، مع ذلك ، أن تقييم المؤشر العام لا يزال بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. أزمة ثقة المستثمرين أدت إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بأكمله ، وربما تحدق في القطاعات التي ينتمي إليها قريب التقييمات أعلى من اتجاهاتها طويلة الأجل ، ومن المرجح أن تتسبب في تعثر حتى تلك القطاعات التي يُفترض أنها صفقة رابحة نحن سوف. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: لماذا يمكن أن يحدث انهيار سوق الأسهم عام 1929 في عام 2018.)
