تعريف S&P GSCI

ما هو مؤشر S&P GSCI؟

S&P GSCI مركب مؤشر السلع التي تقيس أداء سوق السلع. غالبًا ما يعمل الفهرس كملف المعيار لاستثمارات السلع. يوفر الاستثمار في صندوق GSCI متنوعًا على نطاق واسع وغير مقيد بالديون منذ فترة طويلة فقط المركز في العقود الآجلة للسلع.

كان يُطلق على S&P GSCI ببساطة اسم مؤشر السلع Goldman Sachs (GSCI) قبل أن يتم شراؤه بواسطة ستاندرد آند بورز في 2007. على الرغم من أن مؤشر GSCI مملوك لشركة S&P Dow Jones Indices ، إلا أنه لا ينبغي الخلط بينه وبين ما شابه مؤشر داو جونز للسلع (DJCI).

كيف يعمل S&P GSCI

يتم ترجيح مؤشر S&P GSCI بالإنتاج العالمي ويتألف من السلع المادية التي لها أسواق آجلة نشطة وسائلة. لا يوجد حد لعدد السلع التي يمكن تضمينها في S&P GSCI ؛ أي سلعة يفي عقدها بمعايير الأهلية والشروط الأخرى المحددة في هذه المنهجية مدرجة. تم تصميم S&P GSCI ليعكس الأهمية النسبية لكل من السلع المكونة للعالم الاقتصاد ، مع الحفاظ على قابلية تداول المؤشر من خلال قصر العقود المؤهلة على تلك العقود الكافية السيولة. يتضمن حساب الأوزان النسبية للسلع في المؤشر عملية من أربع خطوات بناءً على مستويات الإنتاج العالمية.

تم ترك منهجية S&P GSCI دون تغيير عندما استحوذت Standard & Poor's على المؤشر. يتكون S&P GSCI من 24 العقود الآجلة المتداولة في البورصة العقود التي تغطي سلعًا مادية تغطي خمسة قطاعات. القطاعات في عام 2019 هي الطاقة والمعادن الصناعية والمعادن النفيسة والزراعة والثروة الحيوانية. ظل هذا المزيج القطاعي ثابتًا على مر السنين ، لكن الترجيح يتغير من سنة إلى أخرى.

تداول S&P GSCI

تم تصميم S&P GSCI ليكون قابلاً للاستثمار ، وهناك منتجات ETF مصممة لتتبع أدائها. يسجل S&P GSCI التضخم العالمي للسلع الأساسية. لذلك ، من المفيد إنشاء صناديق ذات ارتباطات منخفضة مع التقليدية فئات الأصول.

مؤشر iShares S&P GSCI Commodity Index ETF (GSG) هو أحد منتجات ETF الذي يتتبع المؤشر.

مكونات S&P GSCI

تتأهل مكونات المؤشر للإدراج في المؤشر بناءً على مقاييس السيولة ويتم ترجيحها بالنسبة لمستويات إنتاجها العالمية. هذا يجعل GSCI ذات قيمة على حد سواء المؤشر الاقتصادي ومعيار سوق السلع. يوجد أدناه جدول بالنسبة المئوية المرجعية للأوزان بالدولار لعام 2021 (RPDW) لمؤشر S&P GSCI.

أوزان مكون GSCI
نوع السلعة.	2021 RPDW. (أقرب٪)	السلع المدرجة
طاقة.	54%	النفط الخام والمنتجات البترولية المكررة والغاز الطبيعي
بقوليات.	15%	القمح والذرة وفول الصويا
الماشية.	8%	الخنازير والماشية
الزراعة "الناعمة".	4%	قهوة ، سكر ، كاكاو ، قطن
المعادن الصناعية.	12%	الألومنيوم والنحاس والزنك والنيكل والرصاص
معادن قيمة.	7%	الذهب والفضة والبلاتين

كانت الطاقة أكبر قطاع بنسبة 54٪ من المؤشر. بلغت حصة الزراعة 27٪ ، بينما كانت المعادن 19٪.

عيوب مؤشر S&P GSCI

يقوم S&P GSCI تلقائيًا بتدوير العقود الآجلة ، والتي قد لا تكون استراتيجية استثمار مثالية. تتأثر العقود الآجلة بـ كونتانجو و تخلف، ويمكن أن يتسببوا في أداء العقود الآجلة للسلع بشكل مختلف عن السلع الفعلية.

من الناحية النظرية ، يمكن لتجار السلع المحترفين أيضًا استخدام contango و backwardation للربح على حساب استراتيجيات التدوير التلقائية البسيطة. قد يكون هذا عيبًا كبيرًا في S&P GSCI. كما يمكن أن تكون نظرية أكثر من كونها حقيقية ، مثل العديد من الانتقادات المبكرة لسوق الأسهم صناديق المؤشرات.

فهارس السلع الأخرى

أخرى تتم مراقبتها وتداولها على نطاق واسع فهارس السلع تشمل مؤشر كريدي سويس للسلع الأساسية ، ومؤشر روجرز الدولي للسلع ، ومؤشر بلومبرج لإجمالي عائدات السلع. مؤشر داو جونز للسلع (DJCI) هو مؤشر مرجح يتتبع نطاقًا واسعًا من 28 مؤشرًا مختلفًا عقود السلع الآجلة ، بما في ذلك المعادن والمنتجات الزراعية وسلع الطاقة مثل النفط والغاز.

من الضروري فهم كيفية ترجيح مؤشرات السلع وإعادة توازنها. ستؤثر هذه الاختلافات على أداء تتبع المنتجات بمرور الوقت.