تعريف اللعب الثلاثي ومثال
ما هي لعبة Triple Play؟
اللعب الثلاثي هو مصطلح عام عندما يتفوق السهم على توقعات المحللين للإيرادات و الأرباح، ثم يرفع الأرباح أيضًا إرشاد لأرباع المستقبل. تم الترويج لمصطلح اللعب الثلاثي لأول مرة من قبل Bespoke Investment Group في منتصف عام 2000 وينظر إليه على أنه علامة إيجابية للغاية للسهم.يحب بعض المستثمرين النظر إلى الأسهم ذات اللعب الثلاثي كمرشح أولي للعثور على أسهم جيدة للبحث عن الاستثمار.
الماخذ الرئيسية
- اللعب الثلاثي هو عندما ترفع الشركة توجيه الأرباح وتتفوق أيضًا على توقعات الإيرادات والأرباح.
- لا تصدر جميع الشركات إرشادات ، وبالتالي لا يمكن أن يكون لها لعبة ثلاثية.
- في حين أن اللعب الثلاثي يعتبر إيجابيًا ، فإن حدوثه لا يعني دائمًا أن السهم سيرتفع عند الإعلان ، أو أنه سيستمر في الارتفاع بعد ذلك.
فهم اللعب الثلاثي
يُنظر إلى اللعب الثلاثي على أنه علامة إيجابية للغاية بالنسبة للسهم لأنه يشير إلى أن الشركة لا تنمي أعمالها فحسب الأرباح ، ولكن أيضًا القيام بذلك بطريقة من المتوقع أن تستمر على مدار الربع أو السنة القادمة أو أكثر ، اعتمادًا على التوجيه تقدم.
في كثير من الأحيان عندما يتفوق السهم على تقديرات الإيرادات والأرباح ،
محللين أتساءل عما إذا كان من المتوقع استمرار الأرقام الأعلى. إذا لم ترفع الشركة التوجيه ، فقد يشير ذلك إلى أن الإدارة تتوقع انخفاضًا في الفترة المقبلة.لا تقدم بعض الشركات إرشادات ، وبالتالي لن يكون لها مسرحيات ثلاثية. لا يزال بإمكانهم التغلب على تقديرات الإيرادات والأرباح.
تقديرات الإيرادات والأرباح وحركة السعر
إذا تمكنت الشركة من التغلب على توقعات الإيرادات والأرباح ، فهذا أمر جيد بالنسبة لسعر السهم. كان المحللون يتوقعون أرقامًا معينة ، وتغلبت الشركة على هذه الأرقام.
هناك أيضًا شيء يسمى رقم الهمس. رقم الهمس هو ما يعتقده السوق أو التجار أن أرقام الإيرادات والأرباح ستكون. قد يتم وضع المتداولين وفقًا لذلك قبل الإعلان ، أو قد ينتظرون الوصول بعد الإعلان إذا أحبوا ما سمعوه.
بسبب رقم الهمس ، لا تتفاعل الأسهم دائمًا كما هو متوقع مع أرقام الإيرادات والأرباح الإيجابية أو غير المواتية. على سبيل المثال ، قد تخرج الشركة بأرقام الإيرادات والأرباح بنسبة 20٪ أعلى من أرقام إجماع المحللين ، ومع ذلك ينخفض السهم بشكل كبير في الأخبار.
يمكن أن يحدث هذا لعدة أسباب ، بما في ذلك كيان لديه مركز كبير يستخدم الأخبار الجيدة للخروج من المركز. نظرًا لأن معظم الناس سيفسرون الأخبار على أنها جيدة ، فقد يفترض البائع الكبير أنه سيكون هناك الكثير من المشترين المتحمسين وبالتالي يفرغون موقعهم بالثقل الصوت. يمكن أن يكون أيضًا أن المتداولين كانوا يتوقعون في الواقع (رقم هامس) الإيرادات والأرباح بنسبة 50 ٪ أعلى من توقعات المحللين. بعبارة أخرى ، كان المتداولون يتوقعون أن تتجاهل الشركة التقديرات. عندما تأتي الأرقام الفعلية أفضل بشكل هامشي من التقديرات ، يتخلى المتداولون عن مراكزهم (أو لا تشتري المزيد) لأنهم يتوقعون المزيد وربما دفعوا ثمناً باهظاً بناءً على أسعارهم العالية التوقعات.
إيجابيات وسلبيات التوجيه
إذا أصدرت شركة إرشادات ، ولم تفعل جميعها ، فقد يكون ذلك شيئًا جيدًا وسيئًا.
على الجانب المشرق ، فإنه يوفر المعلومات للمستثمرين. بافتراض أن الشركة تقدم معلومات عالية الجودة ودقيقة ، فإن هذه المعلومات يمكن أن تساعد المستثمرين على التخطيط لما يريدون فعله بالسهم خلال الربع أو العام القادم أو لفترة أطول. مع توفير إرشادات جديدة ، يمكن للمستثمر التكيف وفقًا لذلك.
الجانب السلبي هو أن الشركة تهتم بمصلحتها أيضًا. قد يتم "تعديل" التوجيه حتى يسمع المستثمرون ما يريدون ويفيد سعر السهم. على سبيل المثال ، بعد ارتفاع طويل ، قد تصدر الشركة إرشادات متفائلة للغاية من أجل دفع السهم أ أعلى قليلاً ، على الرغم من أن السهم قد يكون مبالغًا فيه بالفعل وتواجه الشركة على المدى الطويل التحديات. أو ، قد تخفض الشركة توجيهاتها ، بحيث تبدو رائعة في الربع التالي عندما تتغلب على توجيهاتها وتقديرات المحللين المحتملة بناءً على التوجيهات.
هذه مجرد أمثلة قليلة لكيفية استخدام الإرشادات بحيث لا تعكس بالضرورة الأفضل المعلومات ، ولكنها تستخدم بدلاً من ذلك لإحداث ارتفاعات قصيرة الأجل في أسعار الأسهم بمختلف أنواعها مرات.
قد يجادل المرء بأن إلغاء التوجيه سيكون مفيدًا ، على الرغم من أن لهذا أيضًا عيوبه. تسمح التوجيهات للمستثمرين بتعديل المراكز على مدار ربع السنة (أو لفترة أطول) ، وبافتراض أن الشركة لديها إرشادات الجودة ، فلا ينبغي أن تكون نتائج أرباحها كما هي سريع. شركة لا تقدم إرشادات (أو شركة تفتقد إلى أرقام التوجيه الخاصة بها من السابق ربع / سنة) قد يشهد الكثير من التقلبات حول الأرباح حيث أن المستثمرين ليس لديهم فكرة عما يجب عليهم فعله توقع.
مثال على مخزون اللعب الثلاثي في العالم الحقيقي
في 23 مايو 2019 ، أبلغت Medtronic PLC (MDT) عن مسرحية ثلاثية ، وفقًا لـ Bespoke ، والسهم مفتق أعلى.
هذا لا يحدث دائما. في بعض الأحيان تنخفض فجوات الأسهم ، لأنها تعتمد على أرقام الهمس وعوامل أخرى. في هذه الحالة ، استمر السعر أيضًا في الارتفاع بعد الإعلان. مرة أخرى ، هذا ليس هو الحال دائمًا. في بعض الأحيان يرتفع السهم في البداية ، ثم ينخفض. أو قد يقع في البداية على الأخبار ، ثم يرتفع أو يستمر في الانخفاض.
اللعب الثلاثي هو شيء واحد يجب البحث عنه ، لكن لا ينبغي الاعتماد عليه حصريًا.