تعريف مستقبل الأسهم الفردية (SSF)

ما هو مستقبل سهم واحد؟

يعتبر عقد الأسهم الآجلة (SSF) معيارًا عقد آجل مع سهم فردي كضمان أساسي له. يتحكم كل عقد عادة في 100 سهم من الأسهم. على عكس امتلاك الأسهم الأساسية ، لا تنقل العقود الآجلة للأسهم الفردية حقوق التصويت أو توزيعات الأرباح.

على عكس خيارات الأسهم، والتي تمنح المالك الحق ولكن ليس الالتزام بتسليم الأسهم الأساسية (ممارسة العقد) ، تمنح العقود الآجلة الحق والالتزام للقيام بذلك.

فهم العقود الآجلة للأسهم الفردية (SSF)

تمنح العقود الآجلة للأسهم الفردية ، كما هو الحال مع جميع العقود الآجلة القياسية ، حاملها التزامًا بتسلم أسهم الأسهم الأساسية في تاريخ انتهاء صلاحية العقد. بائع العقد ملزم بتسليم تلك الأسهم.

يوفر سوق العقود الآجلة القدرة على استخدام رافعة مالية عالية جدًا مقارنة بالنقد أو الأسواق الفورية. يستخدم المتداولون العقود الآجلة للتحوط أو المضاربة على حركة سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، يمكن لمنتج الذرة استخدام العقود الآجلة لتأمين سعر معين وتقليل المخاطر ، أو يمكن لأي شخص المضاربة على حركة أسعار الذرة عن طريق الشراء أو البيع باستخدام العقود الآجلة.

قبل قدوم العقود الآجلة لمخزون واحد، يمكن للمستثمرين في سوق الأسهم فقط التحوط من مراكزهم بالخيارات أو مؤشر العقود الآجلة. ومع ذلك ، وقع الرئيس بيل كلينتون قانون تحديث العقود الآجلة للسلع الأساسية (CFMA) في ديسمبر. 21, 2000.

بموجب القانون الجديد ، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و ال لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) عملت على خطة تقاسم السلطة القضائية ، وبدأت العقود الآجلة للأسهم الفردية في التداول في نهاية عام 2002. أذن الكونجرس الرابطة الوطنية للعقود الآجلة للعمل كمنظمة ذاتية التنظيم لأسواق العقود الآجلة للأمن.

المخاطر والفوائد

الميزة الرئيسية للعقود الآجلة للأسهم الفردية هي القدرة على بناء استراتيجية تركز على أسهم شركة واحدة. في السابق ، كان مدير المحفظة ، على سبيل المثال ، يتحوط مع العقود الآجلة للمؤشر ، مثل تلك القائمة على ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر خط القيمة المركب. نظرًا لأن المحفظة نادرًا ما تتطابق مع إنشاء المؤشر ، فإن أي مراكز تحوط لم تكن مثالية. قد تكون الارتباطات قوية ولكنها ليست دائمًا قوية بما يكفي.

فائدة أخرى كانت الاختلافات في متطلبات الهامش و البيع على المكشوف. تبسيط العقود الآجلة وخفض التكاليف عند مقارنتها باستراتيجيات الخيارات المماثلة والبيع على المكشوف للأسهم الفردية ، على التوالي.

تتشابه المخاطر مع العقود الآجلة الأخرى حيث يمكن أن تؤدي الرافعة المالية إلى تضخيم الخسائر وكذلك المكاسب. كما أن حجم التداول على العقود الفردية كان ولا يزال أقل بكثير من حجم العقود الآجلة للمؤشر. هذا يؤدي إلى أكبر ينتشر المزايدة / الطلب وسوق أقل سيولة.

ماركة عالمية

في حين كان استقبال العقود الآجلة للأسهم الفردية إيجابيًا عند إطلاقها في الولايات المتحدة ، فقد تلاشى النشاط بمرور الوقت. ومع ذلك ، لا يزال هذا النوع من الأمن يسجل الاهتمام العالمي. لا يزال التداول في أوروبا ، الذي سبق ذلك في الولايات المتحدة ، نشطًا إلى حد ما. في يونيو 2020 ، تم إصدار بورصة سنغافورة (SGX) عن إطلاق أسهمها الآجلة الخاصة بها والتي تغطي 10 أسهم.

في عام 2017 ، أعلنت SGX عن خطة لإطلاق العقود الآجلة للأسهم الفردية لبعض أكبر الشركات في الهند. ال بورصة الهند الوطنية (NSE)، التي تداولت بالفعل في العقود الآجلة للأسهم الفردية ، طلبت من SGX تأخير هذا الإطلاق ، مما يشير إلى أن السوق لم يكن كبيرًا بما يكفي لجميع اللاعبين.