تعريف القرض المصرفي الأول

ما هو قرض البنك الأول؟

قرض بنكي كبير هو أ تمويل الدين التزام صادر عن شركة من قبل بنك أو مؤسسة مالية مماثلة ثم تمت إعادة تجميعه وبيعه للمستثمرين. يتكون التزام الدين المعاد تجميعه من قروض متعددة. تحمل القروض المصرفية الكبرى مطالبة قانونية بأصول المقترض فوق جميع التزامات الديون الأخرى.

لأنه يعتبر أعلى من جميع الدعاوى الأخرى ضد المقترض ، في حالة أ إفلاس، سيكون أول قرض يتم سداده قبل سداد أي دائنين آخرين أو حاملي الأسهم الممتازين أو المساهمين العاديين. عادة ما يتم تأمين قروض البنوك الكبرى من خلال أ حجز ضد أصول المقترض.

كيف يعمل قرض بنك كبير

غالبًا ما تستخدم القروض لتزويد الأعمال بالنقد لمواصلة عملياتها اليومية أو أي احتياجات رأسمالية أخرى قد تكون لديها. يتم دعم القروض بشكل عام من خلال مخزون الشركة أو الممتلكات أو المعدات أو العقارات ، مثل جانبية. غالبًا ما تأخذ البنوك القروض المتعددة التي تقدمها ، وتعيد تجميعها في التزام دين واحد ، وتبيعها للمستثمرين كمنتج مالي. ثم يتلقى المستثمرون مدفوعات الفائدة كعائد على استثماراتهم.

لأن القروض المصرفية الكبيرة تقع في الجزء العلوي من هيكل رأس مال الشركة ، إذا طلبت الشركة ذلك إفلاسعادة ما يتم بيع الأصول المضمونة ويتم توزيع العائدات على كبار حاملي القروض قبل سداد أي نوع آخر من المقرضين.

تاريخيًا ، تمكنت غالبية الشركات التي حصلت على قروض مصرفية رفيعة المستوى والتي انتهى بها الأمر بتقديم طلب الإفلاس من تغطية القروض بالكامل ، مما يعني أن المقرضين / المستثمرين قد تم سدادهم. نظرًا لأن القروض المصرفية الكبرى لها الأسبقية في هيكل السداد فهي آمنة نسبيًا ، على الرغم من أنها لا تزال تعتبر غير-درجة استثمارية الأصول ، حيث يتم في معظم الأحيان تقديم قروض الشركات في الحزمة لشركات غير استثمارية.

قروض البنوك الكبرى لديها عادة أسعار الفائدة المتغيرة التي تتقلب وفقًا لـ لندن سعر الفائدة بين البنوك (ليبور) أو معايير أخرى مشتركة. على سبيل المثال ، إذا كان سعر البنك هو LIBOR + 5٪ ، وكان LIBOR هو 3٪ ، فإن معدل الفائدة على القرض سيكون 8٪. نظرًا لأن معدلات القروض غالبًا ما تتغير شهريًا أو ربع سنويًا ، فقد تزيد الفائدة على قرض بنكي كبير أو تنقص على فترات منتظمة. هذا المعدل هو أيضًا العائد الذي سيحققه المستثمرون على استثماراتهم. يوفر جانب السعر العائم لقرض بنكي كبير للمستثمرين الحماية ضد ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، كحماية ضدها تضخم اقتصادي.

في هيكل السداد ، يأتي بعد قروض مصرفية كبيرة ، والتي يتم تصنيفها عادةً على أنها رهن أول ورهن ثانٍ الديون غير المضمونة تليها الأسهم.

إعتبارات خاصة

غالبًا ما يكون لدى الشركات التي تحصل على قروض مصرفية كبيرة تصنيفات ائتمانية أقل من نظيراتها ، وبالتالي فإن مخاطر الائتمان للمقرض تكون عادةً أكبر مما ستكون عليه مع معظم سندات الشركات. علاوة على ذلك ، فإن تقييمات قروض البنوك الكبرى تتقلب كثيرًا وقد تكون متقلبة. كان هذا صحيحًا بشكل خاص خلال أزمة مالية عام 2008.

بسبب مخاطرها وتقلباتها المتأصلة ، تدفع قروض البنوك الكبرى عادةً للمقرض عائدًا أعلى من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. ومع ذلك ، نظرًا لأن المقرضين مطمئنون إلى استرداد جزء من أموالهم على الأقل قبل دائني الشركة الآخرين في حالة الإفلاس ، فإن العائد على القروض أقل من السندات ذات العائد المرتفعالتي لا تحمل مثل هذا الوعد.

الاستثمار في الصناديق المشتركة أو تبادل الأموال المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة) المتخصصة في القروض المصرفية الكبرى قد تكون منطقية لبعض المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل منتظم والذين هم على استعداد لتحمل المخاطر والتقلبات الإضافية. إليكم السبب:

• بسبب سعر الفائدة المتغير للقروض ، عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة ، فإن القروض ستحقق عوائد أعلى.
• بالإضافة إلى ذلك ، عادةً ما يكون لصناديق القروض المصرفية الكبرى عائد معدل حسب المخاطر على مدى ثلاث إلى خمس سنوات مما يجعلها جذابة للمستثمرين المحافظين إلى حد ما. عندما يكون أداء أموال القروض ضعيفًا ، يتم بيع السندات بخصم على قدم المساواة ، مما يؤدي إلى زيادة عائد المستثمر.

يمكن للمستثمرين أيضًا أن يأخذوا بعض الطمأنينة من حقيقة أن متوسط ​​صناديق قروض البنوك الكبرى معدل الافتراضي تاريخيا هو متواضع نسبيا 3٪.