ما الذي يعتبر قيمة EV / EBITDA صحية؟

تختلف قيمة المؤسسة (EV) إلى الأرباح قبل نسبة الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) حسب الصناعة. ومع ذلك ، فإن قيمة EV / EBITDA لـ ستاندرد آند بورز 500 كان متوسطه عادة من 11 إلى 14 على مدى السنوات القليلة الماضية.يقيس EBITDA الأداء المالي الإجمالي للشركة ، بينما تحدد EV القيمة الإجمالية للشركة.

اعتبارًا من يناير. في عام 2020 ، كان متوسط ​​قيمة EV / EBITDA لمؤشر S&P 500 هو 14.20. كدليل عام ، يتم تفسير قيمة EV / EBITDA الأقل من 10 بشكل عام على أنها صحية وفوق المتوسط محللين والمستثمرين. لاكتساب فهم أفضل لكيفية استخدام المستثمرين لمقياس EV / EBITDA لـ تحليل الأسهم، سنلقي نظرة فاحصة على كل مكون من مكونات المقياس ونناقش بعض مزايا المقياس.

قيمة المؤسسة (EV)

يستخدم المستثمرون والمحللون قيمة المشروع مقياس (EV) لحساب القيمة النقدية الإجمالية للشركة أو قيمتها المقدرة. بينما ينظر بعض المستثمرين ببساطة إلى الشركة القيمة السوقية لتحديد قيمة الشركة ، يعتقد مستثمرون آخرون أن مقياس قيمة المؤسسة يعطي صورة أكثر اكتمالاً للقيمة الحقيقية للشركة. ذلك لأن قيمة المشروع تأخذ في الاعتبار أيضًا مبلغ الدين الذي تتحمله الشركة واحتياطياتها النقدية.

حساب قيمة المؤسسة (EV)

لحساب قيمة المشروع ، حدد القيمة السوقية للشركة بضرب أسهم الشركة القائمة في سعر السوق الحالي لسهم واحد. إلى هذا الرقم ، أضف إجمالي الشركة طويلة الأجل وقصيرة الأجل. أخيرًا ، اطرح النقد والنقد المعادل للشركة. لديك الآن قيمة مشروع الشركة.

توضح هذه النتيجة مقدار الأموال المطلوبة لشراء شركة بأكملها. قيمة المؤسسة تحسب النظرية سعر الاستحواذ ستحتاج شركة واحدة إلى الدفع للحصول على شركة أخرى. في حين أن هناك عوامل أخرى قد تلعب في النهائي استحواذ السعر ، تعطي قيمة المؤسسة بديلاً أكثر شمولاً لتحديد قيمة الشركة من القيمة السوقية وحدها.

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)

يستخدم المستثمرون EBITDA كطريقة مفيدة لقياس الأداء المالي العام للشركة وربحيتها. EBITDA هو مقياس مباشر يمكن للمستثمرين حسابه باستخدام الأرقام الموجودة في الشركة ورقة التوازن وبيان الدخل. تساعد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المستثمرين على مقارنة شركة بمعدلات الصناعة وضد الشركات الأخرى.

حساب EBITDA

لحساب EBITDA لشركة ما ، ستحتاج أولاً إلى العثور على أرقام الأرباح والضرائب والفوائد في بيان دخل الشركة. يمكنك العثور على مبالغ الإهلاك والاستهلاك في بيان التدفق النقدي للشركة. ومع ذلك ، فإن الاختصار المفيد لحساب EBITDA هو البدء بالشركة الربح التشغيلي، والمعروف أيضًا باسم الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). من هناك يمكنك إضافة الاستهلاك والإطفاء مرة أخرى.

مضاعف EV / EBITDA

نسبة EV / EBITDA شائعة قياس تستخدم كملف تقييم أداة لمقارنة قيمة الشركة ، بما في ذلك الديون ، بالأرباح النقدية للشركة ناقص المصاريف غير النقدية. إنه مثالي للمحللين والمستثمرين الذين يتطلعون إلى مقارنة الشركات في نفس الصناعة.

يتم حساب نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بقسمة EV على EBITDA أو المكاسب قبل الفوائد والضرائب ، الاستهلاك، و الإطفاء. عادةً ما يُنظر إلى قيم EV / EBITDA الأقل من 10 على أنها صحية. ومع ذلك ، فإن المقارنة القيم النسبية بين الشركات في نفس الصناعة هي أفضل طريقة للمستثمرين لتحديد الشركات التي لديها قيمة EV / EBITDA صحية ضمن قطاع معين.

فوائد تحليل EV / EBITDA

مثل نسبة السعر إلى العائد (السعر إلى الأرباح) ، فكلما انخفض EV / EBITDA ، كان تقييم الشركة أرخص. على الرغم من أن نسبة السعر إلى العائد تُستخدم عادةً كأداة الانتقال إلى التقييم ، إلا أن هناك فوائد لاستخدام نسبة السعر إلى العائد إلى جانب EV / EBITDA. على سبيل المثال ، يبحث العديد من المستثمرين عن الشركات التي لديها تقييمات منخفضة باستخدام مكرر الربحية وقيمة التعريض / الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين نمو الأرباح.