صافي معدل العائد الداخلي - تعريف صافي العائد الداخلي
ما هو صافي معدل العائد الداخلي - صافي معدل العائد الداخلي؟
صافي معدل العائد الداخلي (صافي IRR) هو قياس أداء يساوي معدل العائد الداخلي بعد الرسوم والفائدة المحملة في الاعتبار. يتم استخدامه في الميزانية الرأسمالية وإدارة المحفظة لحساب عائد الاستثمار أو الجودة المالية الشاملة عن طريق حساب معدل العائد المتوقع.
عمليًا ، صافي معدل العائد الداخلي هو المعدل الذي تساوي فيه القيمة الصافية الحالية للتدفق النقدي السالب صافي القيمة الحالية للتدفق النقدي الإيجابي. يتم التعبير عن صافي معدل العائد الداخلي كنسبة مئوية.
الماخذ الرئيسية
- صافي معدل العائد الداخلي (Net IRR) هو طريقة لقياس أداء مشروع أو استثمار بناءً على التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة.
- يأخذ Net IRR معدل العائد الداخلي التقليدي ثم يأخذ في الاعتبار تأثيرات الرسوم والتكاليف والفائدة المحملة والخصومات الأخرى التي عادة ما تتجاهلها IRR.
- نظرًا لأنه يأخذ في الاعتبار التكاليف والرسوم ، فإن صافي معدل العائد الداخلي يمنح المستثمرين أو المديرين صورة أكثر دقة لإمكانات الاستثمار المحققة.
أساسيات صافي معدل العائد الداخلي
معدل العائد الداخلي هو معدل خصم حيث يكون
القيمة الحالية من التدفقات النقدية المستقبلية للاستثمار يساوي تكلفة الاستثمار. ال صافي معدل العائد الداخلي هو قيمة معدل العائد الداخلي المعدل التي أخذت في الاعتبار رسوم الإدارة وأي فائدة محمولة.بشكل عام ، يعني ارتفاع معدل العائد الداخلي الصافي أنه استثمار أفضل. ومع ذلك ، فإن صافي معدل العائد الداخلي الصافي المنخفض بشكل طفيف على مدى فترة زمنية أطول يمكن أن يكون أفضل من صافي استثمار معدل العائد الداخلي الصافي على المدى القصير.
وضع معدل العائد الداخلي الصافي للاستخدام
يمكن أن يساعد حساب معدل العائد الداخلي الصافي للصندوق المستثمر أو المحلل على تحديد الاستثمار هو الخيار الأفضل. بالنظر إلى زوج من الصناديق التي تمتلك نفس الاستثمارات وتتم إدارتها باستخدام نفس الإستراتيجية ، سيكون من الحكمة التفكير في الصندوق ذي الرسوم الأقل.
لكن التشابه الهيكلي والرسوم ليست كافية لإثبات أن أحد الصناديق أفضل من الآخر. لا يمكن تعلم ذلك إلا من خلال حساب صافي معدل العائد الداخلي لكلا الصندوقين. قد لا يكون الخيار ذو الرسوم الأقل هو الخيار الأفضل بالضرورة.
مثال من العالم الحقيقي على صافي معدل العائد الداخلي: صافي معدل العائد الداخلي وحقوق الملكية الخاصة
يستخدم صافي معدل العائد الداخلي بشكل شائع في الأسهم الخاصة لتحليل المشاريع الاستثمارية التي تتطلب نقدًا منتظمًا الاستثمارات بمرور الوقت ولكنها تقدم تدفقًا نقديًا واحدًا فقط عند اكتمالها - عادةً ما يكون عرضًا عامًا أوليًا أو اندماجًا أو استحواذ.
إذا كانت القيمة الحالية الصافية للاستثمار هي نفس صافي القيمة الحالية للفوائد ، أو إذا تجاوزت معدل العائد المقبول ، يعتبر المشروع مربحًا. إذا تبين أن مشروعين متنافسين لهما نفس معدل العائد الداخلي الصافي ، فإن المشروع ذي الإطار الزمني الأقصر يعتبر استثمارًا أفضل.
في عام 2014 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التحقيق ما إذا كان مديرو صناديق الأسهم الخاصة يفصحون بشكل صحيح عن رأس مالهم المستثمر في أموالهم الخاصة عند إجراء حسابات معدل العائد الداخلي الصافي. قد يؤدي تضمين هذا المبلغ - المعروف باسم "التزام الشريك العام" - إلى تضخيم أداء الصندوق بشكل مصطنع لأن عمليات ضخ رأس المال هذه لا تتضمن رسومًا مرتبطة بها.
وجدت رويترز أن كيفية إجراء حسابات صافي معدل العائد الداخلي (سواء كانت تتضمن رأس مال شريك عام أم لا) تختلف بين شركات الأسهم الخاصة. تتوقع لجنة الأوراق المالية والبورصات أن تقوم شركات الأسهم الخاصة بالإبلاغ بوضوح عن متوسط صافي معدل العائد الداخلي وإجمالي معدل العائد الداخلي على جميع نشرات الصندوق والمواد التسويقية.