كيف يتم فرض الضرائب على سندات البلدية؟

السند هو سند دين تصدره شركة أو حكومة لجمع الأموال وتغطية احتياجات الإنفاق. السند البلدي ، المعروف أيضًا باسم موني ، هو ضمان للدين يستخدم لتمويل النفقات الرأسمالية لمقاطعة أو بلدية أو ولاية. سندات بلدية عادةً ما تكون معفاة من الضرائب على المستوى الفيدرالي ولكن يمكن أن تكون خاضعة للضريبة على مستوى الولاية أو ضريبة الدخل المحلية أو في ظل ظروف معينة.

نظرة عامة على سندات البلدية

بالنسبة للمستثمر ، تتمثل إحدى المزايا الرئيسية للمونيين في أنهم عادةً ما يُعفون من ضريبة الدخل الفيدرالية. غالبًا ما يتم إعفاء سندات الدين هذه من الضرائب المحلية وضرائب الولاية أيضًا ، لا سيما عندما يعيش مستثمر السند في الولاية التي تم إصدار السند فيها.

بشكل أساسي ، عندما يشتري المستثمرون سندًا محليًا ، فإنهم يقرضون الأموال للسندات المُصدر مقابل عدد محدد من مدفوعات الفائدة خلال فترة زمنية محددة. يشار إلى نهاية هذه الفترة باسم السندات تاريخ النضج، يتم تعريفه على أنه عندما يتم إرجاع أصل الاستثمار الكامل للمستثمر. السندات البلدية ، لأنها معفاة من الضرائب ، تحظى بشعبية بين الأفراد في فئات ضرائب الدخل المرتفع.

في حين يُفترض عمومًا أن المونيز معفاة من الضرائب ، يجب على المستثمرين تحديد العواقب الضريبية للسند قبل الاستثمار. إذا استثمر الفرد في سند صادر عن وكالة تابعة لدولته ، فنادراً ما يتم فرض ضريبة حكومية. ومع ذلك ، إذا اشتروا سندات دولة أخرى ، فقد تفرض دولتهم الأصلية ضرائب على دخل فوائدهم من السند.

في حين أن دخل الفوائد عادة ما يكون معفيًا من الضرائب بالنسبة للسندات البلدية ، مكاسب رأس المال تتحقق من بيع السندات تخضع للضرائب الفيدرالية وضرائب الولاية. الربح أو الخسارة قصير الأجل أو طويل الأجل لرأس المال على بيع السندات ، هو الفرق بين سعر بيع السند وسعر الشراء الأصلي للسند.

سندات البلدية وأرباح رأس المال

عند شراء munis على سوق ثانوي، يجب أن يدرك المستثمرون أن السندات المشتراة بسعر تخفيض (أقل من القيمة الاسمية) سيتم فرض ضرائب عليها عند الاسترداد بمعدل مكاسب رأس المال. لاحظ أن هذه الضريبة لا تنطبق على قسيمة المدفوعات ، فقط أصل السند.

على سبيل المثال ، يوضح الجدول أدناه ثلاثة سندات مختلفة ، تستحق جميعها خلال عامين ، وكلها تمنح المشتري عائدًا بنسبة 4 ٪ إذا تم شراؤها في صافي القيمة الحالية السعر:

كفالة	المعدل المطلوب للعودة	سعر القسيمة	التدفق النقدي في نهاية العام 1 (قسيمة)	التدفق النقدي في نهاية العام 2 (قسيمة + أصل)	صافي القيمة الحالية
الاسمية	4%	4%	$4	$104	$100
الممتازة	4%	6%	$6	$106	$103.77
تخفيض	4%	2%	$2	$102	$96.22

الفرق بين النت القيمة الحالية ويتم فرض الضريبة على الدفعة الأساسية عند الاستحقاق عند أ معدل مكاسب رأس المال 15٪. في هذه الحالة ، فإن سند خصم (من الأعلى) سيكون عديم القيمة للمشتري ، كما هو موضح أدناه.

كفالة	المعدل المطلوب للعودة	سعر القسيمة	التدفق النقدي في نهاية العام 1 (قسيمة)	التدفق النقدي في نهاية العام 2 (قسيمة + أصل - ضريبة)	صافي القيمة الحالية
خصم (غير خاضع للضريبة)	4%	2%	$2	$102	$96.22
الخصم (ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 15٪)	4%	2%	$2	101.34 دولار أمريكي (الضريبة = 100 دولار أمريكي - 95.62 دولار أمريكي × 0.15 دولار أمريكي)	$95.62

يمكن أن ينتهي المستثمر بدفع 96.22 دولارًا لسند لا يتجاوز قيمته 95.62 دولارًا دون أن يعرف أن المكسب يخضع ضريبة الأرباح الرأسمالية. لذلك عند النظر إلى سند مالي معروض للبيع في السوق الثانوية ، يجب على المستثمر أن ينظر إلى سعر السند ، وليس فقط العائد حتى الاستحقاق، لتحديد ما إذا كانت العواقب الضريبية ستؤثر على العائد.

الأخبار السيئة هي أنه في حين يتم فرض ضرائب على سندات الخصم ، يتم شراء السندات بسعر الممتازة لا تعمل بالمثل ؛ لا يمكنهم تعويض مكاسب رأس المال من خلال توفير خسائر رأس المال. تتعارض هذه القاعدة الضريبية مع تلك الخاصة بمعظم الاستثمارات ، بما في ذلك الأنواع الأخرى من السندات ، لأن دائرة الإيرادات الداخلية تعامل الأدوات المعفاة من الضرائب بشكل مختلف عن نظيراتها الخاضعة للضريبة.

لذلك ، عند تحليل عوائد السندات البلدية المعروضة في السوق الثانوية ، عادة ما يكون رقم العائد حتى الاستحقاق كافياً لتحديد العائد المتوقع. بالنسبة لسندات الخصم ، يجب على المرء أيضًا أن يأخذ في الاعتبار الآثار الضريبية السلبية التي يمكن أن تنشأ من مكاسب رأس المال.

سندات البلدية و "De Minimis"

أحد المفاهيم الأكثر إرباكًا المتعلقة بسندات موني هو القاعدة الضريبية الدنيا. ينص قانون الضرائب هذا على أنه إذا اشتريت سندًا بخصم وكان الخصم يساوي أو أكبر من ربع نقطة في السنة حتى تاريخ الاستحقاق ، فإن المكاسب التي تحققها عند استرداد السند (القيمة الاسمية مطروحًا منها سعر الشراء) سوف أن يتم فرض الضرائب عليها الدخل العادي، وليس كمكاسب رأسمالية. قد يعني هذا الفرق بين دفع 15٪ و 37٪ على المكسبلمن هم في أعلى شريحة ضريبية.

على سبيل المثال ، لنأخذ سند الخصم من المثال السابق. نظرًا لأنه سند مدته سنتان ، يمكننا حساب أن شرائه مقابل 99.50 دولارًا أو أقل سيعني الوقوع في قاعدة الحد الأدنى وفرض ضرائب على المستوى العادي ضريبة الدخل معدل:

القيمة الاسمية	-	(المبلغ المسموح به * سنوات حتى الاستحقاق)	=	قطع دي مينيميس
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

نظرًا لأن صافي القيمة الحالية لهذا السند أقل بكثير من 99.50 دولارًا ، فنحن بحاجة إلى حساب العواقب الضريبية عندما يتم فرض ضريبة على الربح على رأس المال كدخل عادي ، كما هو موضح هنا:

كفالة	المعدل المطلوب للعودة	سعر القسيمة	التدفق النقدي في نهاية العام 1 (قسيمة)	التدفق النقدي في نهاية العام 2 (قسيمة + أصل - ضريبة)	صافي القيمة الحالية
قبعة. ضريبة الأرباح (15٪)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
ضريبة الدخل العادية (37٪)	4%	2%	$2	100.38 دولار (الضريبة = 100 دولار - 95.62 دولار × 0.37)	$94.73

بينما قد يدفع المستثمر 95.62 دولارًا أمريكيًا إذا كان يمثل فقط ضريبة أرباح رأس المال ، فإن القيمة الحقيقية أقل بكثير — فقط 94.73 دولارًا أمريكيًا. في وقت الشراء ، يجب على المشتري أن يعترف بما إذا كان السند خاضعًا للحد الأدنى الإقرار بعد الضريبة يمكن أن يكون أقل بكثير من المتوقع.

سندات البلدية والضرائب الفيدرالية

لا تفرض الحكومة الفيدرالية ضرائب على معظم أنشطة الولايات والبلديات ، وبالتالي تمنح معظم السندات البلدية حالة الإعفاء الضريبي. ومع ذلك ، فإن بعض الأنشطة لا تندرج تحت هذه الضريبة إعفاء. على سبيل المثال ، تخضع مدفوعات الكوبون الخاصة بالسندات البلدية المباعة لتمويل تلك الأنشطة للضرائب الفيدرالية ، ومن الأمثلة الشائعة على ذلك السندات الصادرة لتمويل ولاية ما. خطة المعاشات التقاعدية واجب. عندما يكون هذا النوع من السندات معروضًا للبيع ، يجب أن يعرف السماسرة الذين يبيعون السند ما إذا كان خاضعًا للضريبة.

مثال آخر أكثر ترويعًا على المونيس الخاضع للضريبة هو تلك التي يتم إصدارها كـ معفاة من الضرائب، يصبح بعد ذلك خاضعًا للضريبة إذا وعندما تحدد مصلحة الضرائب الأمريكية أن العائدات يتم استخدامها لأغراض لا تندرج تحت حالة الإعفاء الضريبي. هذا نادر للغاية ، ولكن عندما يحدث ، فإنه يترك الكثير من المستثمرين غير سعداء للغاية ؛ تخضع مدفوعات القسائم للضريبة كدخل عادي ، وإذا اختاروا بيع السند ، فسيتم تخفيض السعر الذي يتلقونه لأن المشترين سيطلبون عائدًا أعلى على سند خاضع للضريبة.

بشكل عام ، لا يزال المونس الخاضع للضريبة معفيًا من الدولة و الضرائب المحلية، لذلك قد يجد المستثمرون في الولايات التي تفرض ضرائب على الدخل المرتفع أنهم يحصلون على عائد أفضل بعد خصم الضرائب مقارنة بالاستثمارات الأخرى ذات الدخل الثابت الخاضعة للضريبة بالكامل على جميع المستويات ، مثل الشركات سندات أو شهادات الإيداع.

الحد الأدنى البديل للضريبة

على الرغم من أنها غير شائعة نسبيًا ، إلا أن بعض السندات البلدية تخضع للضرائب الفيدرالية إذا كان حاملها خاضعًا لذلك الحد الأدنى البديل للضريبة (AMT). إذا لم تكن متأكدًا مما إذا كانت موني معينة تخضع لـ AMT ، فاستشر سمسار قبل الشراء.

على سبيل المثال ، السند الذي يتم استخدامه لتحسين بلدية معينة غير مدعوم بائتمان دولة أو البلدية ، ولكن بدلاً من شركة (مثل شركة الطيران التي تدعم سند تحسين المطار) ، ستكون خاضعة لـ AMT.

سندات البلدية بدون قسيمة

السندات البلدية ذات القسيمة الصفرية ، والتي يتم شراؤها بخصم لأنها لا تقدم أي فوائد أو مدفوعات قسائم ، لا يجب أن تخضع للضريبة. في الواقع ، معظمهم ليسوا كذلك. طالما أنك تستثمر في سندات بلدية محلية ، فلن تكون الضرائب مصدر قلق. يوفر هذا ميزة كبيرة على السندات الخاضعة للضريبة ، حتى مع انخفاض الفائدة. لتحديد ما إذا كان السند المعفي من الضرائب خيارًا أفضل من السند الخاضع للضريبة أم لا ، ما عليك سوى تطبيق العائد المعادل للضرائب صيغة (TEY).

ملاحظة مهمة أخرى هنا هي أنه من المحتمل أن تخضع لمكاسب رأسمالية أو خسارة إذا قمت ببيع السند قبل استحقاقه. إذا كنت تبيع بسعر أعلى من سعر الإصدار المعدل ، فإنك تحجز مكاسب رأسمالية. إذا كنت تبيع بسعر أقل من سعر الإصدار المعدل ، فإنك تعاني من خسارة رأس المال ، والتي يمكن استخدامها لتقليل إجمالي فاتورتك الضريبية.

الفائدة الأكبر والأكثر وضوحًا للسندات بدون قسيمة هي أنك تشتري السند بخصم كبير على قيمته الاسمية. يُعرف هذا أيضًا باسم خصم الإصدار الأصلي أو OID. على سبيل المثال ، يمكنك شراء سند بقيمة 1000 دولار مقابل 500 دولار. ومع ذلك ، تُباع معظم السندات البلدية التي لا تحتوي على قسيمة بقيمة 5000 دولار. في كلتا الحالتين ، أنت تشتري بخصم هائل. وهذا بدوره يسمح لك بشراء المزيد من السندات إذا كنت ترغب في ذلك. كلما طالت مدة نضج السند ، زاد الخصم الذي ستحصل عليه.

بالطبع ، عليك أن تؤجل نهاية الصفقة لترى أعظم الفوائد. وهذا يعني ببساطة أنه يجب عليك التحلي بالصبر حتى تنضج الرابطة. من خلال القيام بذلك ، سترى عائدًا كبيرًا معفيًا من الضرائب أيضًا. وإذا كنت من النوع الذي لا يحب التخمين أو القلق بشأن الظروف الاقتصادية ، فإن الأمر يستحق ذلك النظر في سند بلدي قسيمة صفرية لأنك ستتلقى دفعة واحدة عند الاستحقاق ، والتي تستند إلى رئيسي المستثمر بالإضافة إلى الفائدة المكتسبة (المركبة نصف السنوية) بسعر محدد مسبقًا أثمر.

معظم السندات البلدية التي لا تحتوي على قسيمة تستحق ما بين ثمانية و 20 عامًا. إذا كنت تجنب المخاطر المستثمر وأنت تتطلع إلى التقاعد ، فمن المستحسن بشدة أن تناقش سندات البلدية ذات القسيمة الصفرية مع المستشار المالي.

السندات البلدية هي واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا التي ستجدها بمتوسط معدل الافتراضي 0.08٪ بين عامي 1970 و 2019 ، وفقًا لدراسة سنوية أجرتها وكالة Moody's الائتمانية. في الواقع ، تم تصنيف معظم سندات البلدية التي لا تحتوي على قسيمة بقيمة A أو أعلى من قبل وكالات التصنيف ، ولكن لا يزال من المهم التحقق من جودة المُصدر. إذا كنت غير متأكد أو تتساءل عما إذا كنت قد اتخذت قرارًا جيدًا أم لا ، فيمكنك تهدئة عقلك عن طريق شراء تأمين للسند.

الأسئلة الشائعة حول ضرائب موني بوند

ما هي السمة المميزة لكيفية فرض الضرائب على السندات البلدية؟

السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية وغالبًا ما تكون معفاة من ضرائب الدولة. إذا كان السند الذي تم شراؤه من دولة غير دولة إقامة المشتري ، فقد تفرض الدولة الموطن ضريبة على دخل فوائد السند.

بدلاً من ذلك ، إذا باع حامل السند السند وكان هناك مكسب ، فإنه يخضع لضريبة أرباح رأس المال. أيضًا ، عندما يتم شراء السندات بخصم في السوق الثانوية ، قد يتم تطبيق ضريبة أرباح رأس المال عند استرداد السند.

ماذا يحدث لأسعار موني عند زيادة الضرائب؟

نظرًا لأن السندات البلدية تكون عمومًا خالية من الضرائب ، فإنها تصبح استثمارًا جذابًا عندما تزيد الضرائب.يزداد الطلب على المونيز ، ونتيجة لذلك تزداد أسعارها.

كيف يتم فرض الضرائب على سندات الدولة البلدية؟

السندات البلدية التي تصدرها الولاية خالية من الضرائب الفيدرالية وغالبًا ما تكون معفاة من ضرائب الولاية التي أصدرت السند. غالبًا ما تكون Munis معفاة من ضرائب الدولة إذا لم يكن مُصدر السندات في حالة إقامة المشتري.

ومع ذلك ، في ولايات مثل أوكلاهوما وإلينوي وأيوا وويسكونسن ، يخضع دخل الفوائد للضريبة على المقيمين. في الولايات التي لا تفرض ضرائب على الدخل ، يمكن للمشتري شراء موني من أي دولة دون التزام ضريبي من الدولة.

هل سندات البلدية تظهر على نماذج ضريبية 1099؟

يوضح النموذج 1099-INT الفائدة من السندات البلدية. على الرغم من الإبلاغ عنها ، إلا أن الضرائب الفيدرالية غير مستحقة.

هل سندات البلدية ETFs معفاة من الضرائب؟

صناديق الاستثمار المتداولة في السندات البلدية تكون عمومًا خالية من الضرائب الفيدرالية وضرائب الولاية إذا كانت تحمل سندات معفاة من الضرائب فقط. ومع ذلك ، إذا كان لدى ETF السندات البلدية مزيجًا من الفوائد الخاضعة للضرائب والمعفاة من الضرائب ، فقد تكون الضرائب مستحقة على المستوى الفيدرالي ومستوى الولاية.

كيف يمكنني شراء سندات البلدية المعفاة من الضرائب؟

يمكن شراء السندات البلدية من وسيط تاجر أو بنك يتعامل مع الأوراق المالية البلدية ، من مستشار استثماري ، من خلال حساب مُدار ذاتيًا ، أو في صندوق استثمار مشترك أو صندوق متداول في البورصة (ETF).

الخط السفلي

في حين أن السندات البلدية التقليدية وسندات الكوبون الصفرية تعد استثمارًا جذابًا للكثيرين بسبب الوفورات الضريبية ، يجب أن تفهم الإمكانات الالتزامات الضريبية قبل الشراء. في حالة عدم وجود العناية الواجبة المناسبة ، قد تفاجأ بفاتورة ضريبية غير متوقعة.