تعريف أساس الخصم المصرفي

ما هو أساس الخصم المصرفي؟

أساس الخصم المصرفي ، المعروف أيضًا باسم عائد الخصم، هي اتفاقية تستخدمها المؤسسات المالية عند عرض أسعار الأوراق المالية ذات الدخل الثابت المباعة بسعر مخفض، مثل البلدية والولايات المتحدة أذون الخزانة. يتم تقديم عرض الأسعار كنسبة مئوية من القيمة الاسمية ويتم تحديده بخصم السند باستخدام 360-اتفاقية عد اليوم، والذي يفترض أن هناك اثني عشر شهرًا من 30 يومًا في السنة.

فهم أساس الخصم المصرفي

أساس الخصم المصرفي هو العائد السنوي المحدد كنسبة مئوية. هو العائد على الاستثمار الناتج عن شراء الأداة بخصم ثم بيعها بالتساوي عند استحقاق السند. سندات الخزينة ، إلى جانب العديد من أشكال الشركات

ورقة تجارية والمذكرات البلدية ، بخصم من القيمة الاسمية (القيمة الاسمية). تبلغ مدة استحقاق أذون الخزانة الأمريكية 52 أسبوعًا كحد أقصى ، في حين أن أذونات وسندات الخزانة لها تواريخ استحقاق أطول.  

في حين أن اتفاقية العد 30/360 يومًا هي المعيار الذي تستخدمه البنوك عند عرض أسعار سندات الخزانة ، فإن معدل الخصم المصرفي سيكون أقل من العائد الفعلي على المدى القصير الخاص بك سوق المال الاستثمار ، لأن هناك 365 يومًا في السنة. لذلك ، لا ينبغي استخدام المعدل كقياس دقيق للعائد الذي سيتم استلامه. على مدى فترات الاستحقاق الأطول ، سيكون لاتفاقية حساب اليوم تأثير أكبر على "السعر" الحالي للسند مما لو كان وقت الاستحقاق أقصر بكثير.

لتحويل عائد 360 يومًا إلى عائد 365 يومًا ، ما عليك سوى "زيادة" عائد 360 يومًا بواسطة العامل 365/360. إن عائد 360 يومًا بنسبة 8 ٪ يعادل عائدًا بنسبة 8.11 ٪ استنادًا إلى 365 يومًا في السنة.

$8.\%\times \frac{3.6.5.}{3.6.0.}=8..1.1.\%$8%×360365​=8.11%

كيف تحسب معدل الخصم المصرفي

أساس الخصم المصرفي ، أو معدل الخصم المصرفي، باستخدام الصيغة التالية:

​معدل الخصم المصرفي=PVDPV​×أيام النضج360​بأنكدأناسجاشنررأره=PVPV−ص​×أيام النضج360​أين:DPV=خصم من القيمة الاسميةPV=القيمة الاسميةص=سعر الشراء​

افترض أن مستثمرًا اشترى سند خزانة بقيمة 10000 دولار بخصم 300 دولار من القيمة الاسمية (سعر 9700 دولار) ، وأن السند يستحق في 120 يومًا. في هذه الحالة ، يكون عائد الخصم هو:

$\frac{\$3.0.0.\text{تخفيض.}}{\$1.0.,0.0.0.\text{القيمة الاسمية.}}\times \frac{3.6.0.}{1.2.0.\text{أيام حتى النضج.}}$$10,000 القيمة الاسمية$300 تخفيض​×120 أيام حتى النضج360​

أو عائد 9٪.

عائد الخصم مقابل. تراكم السندات

الأوراق المالية المباعة بخصم تستخدم عائد الخصم لحساب معدل عائد المستثمر ، وهذه الطريقة مختلفة عن تراكم السندات. يمكن إصدار السندات التي تستخدم تراكم السندات بقيمة اسمية ، بخصم أو بعلاوة ، ويستخدم التراكم لنقل مبلغ الخصم إلى دخل السندات على مدى العمر المتبقي للسند.

افترض أن مستثمرًا اشترى سندات شركة بقيمة 1000 دولار مقابل 920 دولارًا ، وأن السند يستحق السند في غضون 10 سنوات. نظرًا لأن المستثمر يتلقى 1000 دولار عند الاستحقاق ، فإن الخصم البالغ 80 دولارًا هو دخل السندات للمالك ، إلى جانب الفائدة المكتسبة على السند.

ومع ذلك ، فإن تراكم السندات يعني أن خصم 80 دولارًا يتم ترحيله إلى دخل السندات على مدى 10 سنوات ، ويمكن للمستثمر استخدام طريقة القسط الثابت أو طريقة معدل الفائدة الفعلي. ينشر القسط الثابت نفس المبلغ بالدولار في دخل السندات كل عام ، وتستخدم طريقة معدل الفائدة الفعلي صيغة أكثر تعقيدًا لحساب مبلغ دخل السند. يمكن أيضًا تسعير السندات التي تحتوي على قسيمة على أساس العائد.