الاستراتيجيات الرئيسية لتجنب عوائد السندات السلبية

عندما يتعلق الأمر بالأسواق المالية ، يمكن للمستثمرين التأكد من ثلاثة أشياء: أن الأسواق سترتفع وتنخفض وفي بعض الأحيان ستبقى كما هي. كل شيء آخر يعتمد بشكل أساسي على الصدفة ، على الرغم من أنه يمكن للمستثمرين استخدام مزيج من الاستراتيجيات لمحاولة التنقل بحذر في الصعود والهبوط في الأسواق.

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في دخل ثابت أو أسواق السندات, المحافظ يمكن أن يتعرض إلى قدر كبير من الضرر عندما اسعار الفائدة ترتفع. يمكنهم حتى أن يخسروا إذا كانت التوقعات تشير إلى أن أسعار الفائدة سترتفع في المستقبل.

المخاطر الأساسية في استثمار السندات

من أجل تجاوز مخاطر السندات السلبية عائدات، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمرحلة الابتدائية مخاطرة العوامل التي تؤثر على أسعار السندات. الأول هو مخاطر أسعار الفائدة. ينخفض ​​سعر السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة ، لأن المستثمرين قادرون على الاستثمار في السندات الجديدة ذات الميزات المماثلة التي تدفع السندات الأعلى قسيمة معدلات.

لمعادلة سعر قسيمة السوق ، يجب أن تنخفض أسعار السندات الحالية. ثانيًا ، يمكن أن تنخفض أسعار السندات بسبب مخاطر الائتمان. إذا تلقى السند الحالي أ

تخفيض في ذلك التصنيف الائتماني، فهو أقل جاذبية للمستثمرين وسيتطلبون معدل فائدة أعلى للاستثمار ، والذي يحدث مرة أخرى من خلال خفض سعر السند.

يمكن أن تؤثر مخاطر الائتمان أيضا السيولة مخاطرة، التي تتأثر بعرض المستثمرين وطلبهم. عادة ما تتجلى السيولة المنخفضة من خلال توسيع نطاق العرض والطلب نشر، أو فرق أكبر في السعر المعروض بين مستثمر يشتري سندًا من مستثمر يبيع. أخيرًا ، تشمل المخاطر الأخرى مخاطر الاتصال, وهو موجود إذا سُمح للشركة باستدعاء سند وإصدار سند جديد. يحدث هذا دائمًا تقريبًا في فترة انخفاض الأسعار. أخيرًا ، هناك مخاطر إعادة الاستثمار، والتي تحدث في فترة ارتفاع الأسعار عندما يتعين على المستثمر إعادة استثمار السندات التي استحقت استحقاقها ، على سبيل المثال.

بالنظر إلى المخاطر المذكورة أعلاه ، فيما يلي عدة استراتيجيات لكيفية تجنب عوائد السندات السلبية. مرة أخرى ، تكون الأسعار في أعلى مخاطر السقوط في بيئة ارتفاع الأسعار ، ولكن توجد أيضًا مخاطر معينة خلال فترات انخفاض أو بيئة معدل أكثر استقرارًا.

حافظ على مواقف السندات الفردية

إن أبسط طريقة لتجنب الخسائر في محفظة السندات الخاصة بك في فترة ارتفاع أسعار الفائدة هي شراء السندات الفردية والاحتفاظ بها. نضج. بهذه الطريقة ، يكون المستثمر مضمونًا بشكل معقول لاستلامه رئيسي مرة أخرى عند الاستحقاق ، وهذه الطريقة تزيل مخاطر أسعار الفائدة. قد ينخفض ​​سعر السند الحالي عندما ترتفع الأسعار ، لكن المستثمر سيستلم استثماره الأصلي مرة أخرى في تاريخ الاستحقاق المحدد للسند.

يمكن أيضًا القضاء على مخاطر الائتمان ، خاصةً بالنسبة للتصنيفات الائتمانية الأقوى نظرًا لوجود حد أدنى من المخاطر التي قد تتعرض لها الشركة الأساسية المفلس وغير قادر على سداد ديونه. يتم التخلص من مخاطر السيولة أيضًا عن طريق شراء السندات والاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ، لأنه لا توجد حاجة لتداولها. في فترة انخفاض أسعار الفائدة ، الخطر الوحيد الذي لا يمكن القضاء عليه هي مخاطر إعادة الاستثمار ، لأن الأموال المستلمة عند الاستحقاق ستحتاج إلى إعادة استثمارها بمعدل قسيمة أقل. ومع ذلك ، فهذه نتيجة إيجابية في فترة ارتفاع الأسعار.

البديل الرئيسي للاستثمار في السندات الفردية هو من خلال صناديق السندات. في فترة ارتفاع الأسعار ، ستشهد هذه الصناديق تراجعًا في مراكزها القيمة السوقية. هناك العديد من الأسباب الرئيسية التي تجعل هذه الخسائر دائمة مديري الصناديق شراء وبيع السندات بنشاط ، مما يعني أنه من المرجح أن يبيعوا مراكزهم بخسارة بعد ارتفاعها المعدلات أو الانخفاض في التصنيف الائتماني أو عندما قد يعني نقص السيولة أن عليهم البيع في سوق أقل السعر.

لهذه الأسباب ، يمكن أن تكون السندات الفردية بالتأكيد أكثر منطقية.

ابق قصيرًا عند ارتفاع الأسعار

في بيئة ارتفاع معدل الفائدة ، أو الفترة التي من المتوقع أن ترتفع فيها الأسعار في المستقبل ، قد يكون من المهم الاستمرار في الاستثمار في السندات ذات تواريخ الاستحقاق على المدى القريب. بشكل أساسي ، تكون مخاطر أسعار الفائدة أقل بالنسبة للسندات التي لها تواريخ استحقاق أقرب. كفالة المدة الزمنية، الذي يقيس حساسية سعر السندات للتغيرات في أسعار الفائدة ، يوضح أن الأسعار تتغير بدرجة أقل في تواريخ الاستحقاق الأقرب.

في أقصر تاريخ استحقاق صندوق أسواق الماليتكيفون على الفور مع المعدل الأعلى وفي الغالبية العظمى من الحالات لا يتعرضون لأي خسارة في رأس المال. بشكل عام ، البقاء في نهاية أقصر لجدول الاستحقاق يمكن أن يساعد مستثمر السندات على تجنب عوائد السندات السلبية ، وتوفير الانتعاش في أثمر خلال فترة ارتفاع الأسعار.

بيع سنداتك على المكشوف

للمستثمرين الأكثر ميلاً إلى المغامرة ، هناك بعض الفرص لذلك قصيرة سندات. كما هو الحال مع أي أمان ، البيع يعني اقتراض الورقة المالية وتوقع انخفاض السعروبعد ذلك يمكن للمستثمر شرائه وإعادة ما اقترضه. سوق بيع السندات على المكشوف ليس كبيرًا أو سائلًا ، ولكن هناك الكثير من الفرص للمستثمرين الأفراد للاستثمار في صناديق الاستثمار قصيرة السندات و الصناديق المتداولة في البورصة.

اعتبارات أخرى

هناك بالطبع العديد من الاستراتيجيات والمجموعات الأخرى التي يجب استخدامها لمحاولة تجنب عوائد السندات السلبية. هذا يشمل التحوط التقنيات ، مثل استخدام الآجلة, والخيارات و مبادلة، مقايضة هوامش للمضاربة على ارتفاع (أو هبوط) المعدلات على طول أجزاء معينة من منحنى العائد ، أو على فئات سندات معينة أو تصنيفات ائتمانية. تضخم اقتصادي معدلات وتوقعات التضخم المستقبلي مهمة أيضًا اعتبارات عند الاستثمار في السندات.

كما هو مفصل أعلاه ، يمكن أن يكون الاستثمار في صناديق السندات أمرًا صعبًا في فترة ارتفاع الأسعار ، ولكن لها فوائد تتمثل في أن المستثمر يقوم بالاستعانة بمصادر خارجية له أو لها رأس المال إلى متخصص في السندات يجب أن يتمتع بمستوى معقول من الخبرة في استراتيجيات السندات المحددة في مزيج من بيئات أسعار الفائدة.

الخط السفلي

على الرغم من المزيج اللامتناهي تقريبًا من الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها للمضاربة على ارتفاع أو هبوط المعدلات وكذلك محاولة التخلص من المفتاح مخاطر الاستثمار في السندات المحددة أعلاه ، قد يكون أفضل نهج للمستثمرين هو الاحتفاظ بمزيج متنوع من فئات السندات عبر مجموعة واسعة من فترات الاستحقاق التمر.

كما هو الحال مع أي أصل ، سيحاول المضاربون توقع اتجاه السوق ، لكن معظم المستثمرين سيفعلون ذلك تمتع بالنوم بشكل أفضل في الليل بمجرد شراء السندات بمستويات أسعار الفائدة الحالية والاحتفاظ بها حتى نضج. قد يكون توظيف متخصص في السندات أو الاستثمار مباشرة في صناديق السندات منطقيًا في ظروف معينة.

من الصعب كسب المال من السندات في بيئة ارتفاع الأسعار ، ولكن هناك طرقًا لتجنب خسائر رأس المال وتقليل الضرر إلى محفظة السندات الحالية الخاصة بك. في نهاية اليوم ، تعد المعدلات الأعلى أفضل لمحفظتك لأنها تزيد من مستويات دخل المحفظة ، ولكن يجب على المستثمرين العمل على إجراء انتقال سلس قدر الإمكان للاستفادة في النهاية من الزيادة في عائدات.