ما يجب أن تعرفه عن الملاحظات

ما هي الملاحظة؟

الملاحظة عبارة عن مستند قانوني بمثابة سند ضمان مالي من مقترض إلى دائن أو مستثمر. الملاحظات لها ميزات مماثلة ل سندات حيث يتلقى المستثمرون مدفوعات الفائدة مقابل الاحتفاظ بالسندات ويتم سداد المبلغ الأصلي المستثمر - يسمى رئيسي—في تاريخ لاحق.

يمكن أن تُلزم الملاحظات المُصدِرين بسداد المبلغ الأصلي للقرض للدائنين ، بالإضافة إلى أي مدفوعات فائدة ، في تاريخ محدد مسبقًا. الملاحظات لها تطبيقات مختلفة ، بما في ذلك اتفاقيات القروض غير الرسمية بين أفراد الأسرة ، الملاذ الامن الاستثمارات وأدوات الدين المعقدة التي تصدرها الشركات.

فهم الملاحظات

الملاحظة هي أ ضمان الديون الإلزام بسداد القرض ، بسعر فائدة محدد مسبقًا ، ضمن إطار زمني محدد. تشبه الأوراق النقدية السندات ولكن عادةً ما يكون لها تاريخ استحقاق مبكر عن سندات الدين الأخرى ، مثل السندات. على سبيل المثال ، قد تدفع ملاحظة سعر فائدة 2٪ سنويًا وتستحق خلال عام واحد أو أقل. قد يقدم السند معدل فائدة أعلى وينضج بعد عدة سنوات من الآن. عادةً ما تأتي سندات الدين ذات تاريخ الاستحقاق الأطول بمعدل فائدة أعلى - مع تساوي كل شيء آخر - حيث يحتاج المستثمرون إلى التعويض عن تقييد أموالهم لفترة أطول.

ومع ذلك ، يمكن أن تحتوي الملاحظات على العديد من التطبيقات الأخرى. يمكن أن تشير الملاحظة إلى ترتيب قرض مثل أ ملاحظة مطلوبة، وهو قرض بدون جدول سداد ثابت. يمكن استدعاء (أو طلب) سداد سندات الطلب في أي وقت من قبل المقترض. عادة ، يتم الاحتفاظ بسندات الطلب للإقراض غير الرسمي بين العائلة والأصدقاء أو لمبالغ صغيرة نسبيًا.

يمكن استخدام الملاحظات كعملة. فمثلا، ملاحظات اليورو هي العطاء القانوني والأوراق النقدية الورقية المستخدمة في منطقة اليورو. تأتي أوراق اليورو بفئات مختلفة ، بما في ذلك خمسة و 10 و 20 و 50 و 100 يورو.

ملاحظات كوسائل استثمار

تُستخدم بعض الأوراق النقدية لأغراض الاستثمار ، مثل السندات المدعومة بالرهن العقاري ، وهي عبارة عن ملف الأمان المدعوم بالأصول. على سبيل المثال ، يمكن تجميع قروض الرهن العقاري في صندوق وبيعها كاستثمار - يسمى أ الأمن المدعومة بالرهن العقاري. يتم دفع مدفوعات الفائدة للمستثمرين بناءً على معدلات القروض.

يمكن أن تحتوي الملاحظات المستخدمة كاستثمارات على ميزات إضافية تعزز عائد السند النموذجي. ملاحظات منظمة هي في الأساس سند ، ولكن مع مكون مشتق مضاف ، وهو عقد مالي يستمد قيمته من أصل أساسي مثل مؤشر الأسهم. من خلال الجمع بين عنصر مؤشر الأسهم والسند ، يمكن للمستثمرين الحصول على مدفوعات الفائدة الثابتة من السند وعائد محسن محتمل إذا كان أداء جزء الأسهم في السند جيدًا.

من المهم أن تتذكر أنه مع أي ملاحظة أو سند صادر عن شركة ما ، قد يتم ضمان أو عدم ضمان المبلغ الأساسي المستثمر. ومع ذلك ، فإن أي ضمان يكون جيدًا مثل الجدوى المالية للشركة التي أصدرت المذكرة.

ملاحظات مع المزايا الضريبية

يتم شراء بعض الأوراق النقدية من قبل المستثمرين للحصول على دخلهم ومزاياهم الضريبية. ملاحظات البلدية، على سبيل المثال ، يتم إصدارها من قبل حكومات الولايات والحكومات المحلية ويمكن شراؤها من قبل المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على سعر فائدة ثابت. سندات البلدية هي وسيلة للحكومات لجمع الأموال لدفع تكاليف مشاريع البنية التحتية والتشييد. عادة ، تنضج أوراق البلدية في سنة واحدة أو أقل ويمكن إعفاؤها من الضرائب على مستوى الولاية و / أو المستوى الفيدرالي.

الملاحظات كملاذات آمنة

سندات الخزانة، يشار إليها عادةً باسم T-notes ، هي أوراق مالية صادرة عن حكومة الولايات المتحدة. تعتبر سندات الخزانة من الاستثمارات الشائعة لدخلها الثابت ، ولكن يُنظر إليها أيضًا على أنها استثمارات آمنة في أوقات الصعوبات الاقتصادية والمالية. سندات T مضمونة ومدعومة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية ، مما يعني ضمان المستثمرين لاستثماراتهم الرئيسية.

يمكن استخدام مذكرات T لتوليد الأموال لسداد الديون ، والقيام بمشاريع جديدة ، وتحسين البنية التحتية ، وإفادة الاقتصاد الكلي. تُباع الأوراق النقدية ، التي تُباع بزيادات قدرها 100 دولار ، بفائدة كل ستة أشهر وتدفع للمستثمرين القيمة الاسمية الكاملة للورقة عند الاستحقاق. يتم تقديم سندات الخزانة بتواريخ استحقاق مدتها سنتان ، وثلاثة ، وخمسة ، وسبعة ، و 10 سنوات. نتيجة لذلك ، فإن T-Notes عمومًا لها فترات أطول من أذون الخزانة لكن أقصر من فترات سندات الخزينة.

أنواع أخرى من الملاحظات

هناك العديد من الأنواع الأخرى المختلفة من الأوراق النقدية التي تصدرها الحكومات والشركات ، والعديد منها له خصائصه ومخاطره وخصائصه.

ملاحظة غير مؤمنة

ان ملاحظة غير مؤمنة هي أداة دين للشركات دون أي إرفاق جانبية، وعادة ما تستمر من ثلاث إلى عشر سنوات. يختلف سعر الفائدة والقيمة الاسمية والاستحقاق والشروط الأخرى من ملاحظة غير مضمونة إلى أخرى. على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة "أ" تخطط لشراء الشركة "ب" بسعر 20 مليون دولار. لنفترض كذلك أن الشركة "أ" لديها بالفعل 2 مليون دولار نقدًا ؛ لذلك ، فإنها تصدر رصيد 18 مليون دولار في سندات غير مضمونة لمستثمري السندات.

ومع ذلك ، نظرًا لعدم وجود ضمانات مرتبطة بالإيضاحات ، إذا فشل الاستحواذ في العمل كما هو مخطط له ، يجوز للشركة "أ" إفتراضي على مدفوعاتها. نتيجة لذلك ، قد يتلقى المستثمرون القليل من التعويض أو لا يحصلون على أي تعويض إذا كانت الشركة "أ" في النهاية تصفيتها، مما يعني بيع أصولها نقدًا لتسديدها للمستثمرين.

إن السند غير المضمون مدعوم فقط بوعد بالدفع ، مما يجعله أكثر تخمينًا وأكثر خطورة من الأنواع الأخرى من استثمارات السندات. وبالتالي ، فإن السندات غير المضمونة تقدم معدلات فائدة أعلى من السندات المضمونة أو سندات، والتي تكون مدعومة بوثائق التأمين ، في حالة تخلف المقترض عن سداد القرض.

سند إذني

أ سند إذني هو توثيق مكتوب للأموال المعارة أو المستحقة من طرف إلى آخر. يتم تضمين شروط القرض وجدول السداد ومعدل الفائدة ومعلومات الدفع في الملاحظة. يوقع المقترض أو المُصدر المذكرة ويعطيها للمقرض أو المستفيد كدليل على اتفاقية السداد.

غالبًا ما يستخدم مصطلح "الدفع لأمر" في السندات الإذنية ، لتحديد الطرف الذي سيتم سداد القرض له. قد يختار المُقرض أن تذهب المدفوعات إليهم أو إلى طرف ثالث تدين له الأموال. على سبيل المثال ، لنفترض أن سارة اقترضت أموالًا من بول في يونيو ، ثم أقرضت المال إلى سكوت في يوليو ، جنبًا إلى جنب مع سند إذني. تشير سارة إلى أن مدفوعات سكوت تذهب إلى بول حتى يتم سداد قرض سارة من بول بالكامل.

ملاحظة قابلة للتحويل

أ ملاحظة قابلة للتحويل عادة ما يستخدمه المستثمرين الملاك تمويل شركة ليس لديها تقييم واضح للشركة. قد يختار المستثمر في المرحلة المبكرة تجنب وضع قيمة على الشركة من أجل التأثير على الشروط التي بموجبها يشتري المستثمرون لاحقًا في الشركة.

بموجب الشروط المحددة لسندات قابلة للتحويل ، والتي يتم تنظيمها كقرض ، يتحول الرصيد تلقائيًا إلى حقوق ملكية عندما يشتري المستثمر لاحقًا أسهمًا في الشركة. على سبيل المثال ، قد يستثمر مستثمر ملاك 100000 دولار في شركة باستخدام سندات قابلة للتحويل ، وقد يستثمر المستثمر في الأسهم 1 مليون دولار مقابل 10٪ من أسهم الشركة.

يتم تحويل سند المستثمر الملاك إلى عُشر مطالبة المستثمر في الأسهم. قد يتلقى المستثمر الملاك أسهمًا إضافية للتعويض عن المخاطر الإضافية المتمثلة في كونه مستثمرًا سابقًا.