دور صناع السوق

ما هو صانع السوق (مم)؟

صانع السوق (MM) هو شركة أو فرد يقوم بالتسعير بنشاط أسواق ذات وجهين في الأمن ، وتوفير العطاءات والعروض (المعروفة باسم يسأل) جنبًا إلى جنب مع حجم السوق لكل منها.

على سبيل المثال ، قد يقدم صانع السوق في سهم XYZ عرض أسعار من 10.00 دولارات إلى 10.05 دولارات ، 100 × 500. هذا يعني أنهم يقدمون (سيشترون) 100 سهم مقابل 10.00 دولارات كما يعرضون (سيبيعون) 500 سهم بسعر 10.05 دولار. قد يقوم المشاركون الآخرون في السوق بعد ذلك بالشراء (رفع العرض) من MM بسعر $ 10.05 أو البيع لهم (ضرب العطاء) بسعر 10.00 دولارات. يقدم صناع السوق السيولة والعمق في الأسواق والربح من الاختلاف في العرض والطلب نشر.

قد يقوم صناع السوق أيضًا بإجراء عمليات تداول لحساباتهم الخاصة ، والتي تُعرف باسم التداولات الرئيسية.

فهم صناع السوق

غالبًا ما يكون العديد من صانعي السوق بيوت وساطة تقدم خدمات تداول للمستثمرين في محاولة للحفاظ على سيولة الأسواق المالية. يمكن أن يكون صانع السوق أيضًا متداولًا فرديًا (يُعرف باسم تاجر محلي) ، ولكن نظرًا لحجم الأوراق المالية اللازمة لذلك تسهل حجم المشتريات والمبيعات ، تعمل الغالبية العظمى من صناع السوق نيابة عن كبيرة المؤسسات.

"صنع السوق"يشير إلى استعداد لشراء وبيع الأوراق المالية لمجموعة محددة من الشركات سمسار الشركات التي هي شركات أعضاء في هذا التبادل. يعرض كل صانع سوق عروض أسعار الشراء والبيع لعدد مضمون من الأسهم. بمجرد استلام طلب من المشتري ، يقوم صانع السوق على الفور ببيع مركزه من الأسهم من مخزونه الخاص ، لإكمال الطلب. باختصار ، يسهل صنع السوق تدفقًا أكثر سلاسة للأسواق المالية من خلال تسهيل الشراء والبيع على المستثمرين والمتداولين. بدون صنع السوق ، قد تكون هناك معاملات غير كافية وأنشطة استثمارية أقل بشكل عام.

يجب أن يلتزم صانع السوق باقتباس الأسعار التي سيشتري بها (أو المناقصة ل) وبيع (أو يطلب ل) الأوراق المالية.يجب أن يقتبس صانعو السوق أيضًا الحجم الذي يرغبون في التداول فيه ، وتكرار الوقت الذي سيقتبس عنده أفضل عرض وأفضل عرض أسعار (BBO). يجب على صانعي السوق الالتزام بهذه المعايير في جميع الأوقات ، خلال جميع توقعات السوق. عندما تصبح الأسواق غير منتظمة أو متقلبة ، يجب أن يظل صناع السوق منضبطين من أجل الاستمرار في تسهيل المعاملات السلسة.

كيف يربح صناع السوق الأرباح

يتم تعويض صانعي السوق عن مخاطر حيازة الأصول لأنهم قد يرون انخفاضًا في قيمة الورقة المالية بعد شرائها من البائع وقبل بيعها إلى المشتري.

وبالتالي ، فإن صانعي السوق يتقاضون عادةً السبريد المذكور أعلاه على كل ورقة مالية يقومون بتغطيتها. على سبيل المثال ، عندما يبحث مستثمر عن سهم باستخدام شركة وساطة عبر الإنترنت ، فقد يلاحظ سعر العرض 100 دولار وسعر الطلب 100.05 دولار. هذا يعني أن الوسيط يشتري السهم مقابل 100 دولار ، ثم يبيعه للمشترين المحتملين مقابل 100.05 دولار. من خلال التداول بكميات كبيرة ، يضيف السبريد الصغير إلى الأرباح اليومية الكبيرة.

يجب أن يعمل صناع السوق بموجب اللوائح الداخلية لبورصة معينة ، والتي تمت الموافقة عليها من قبل منظم الأوراق المالية في الدولة ، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات في صناع السوق الأمريكية. تختلف الحقوق والمسؤوليات حسب التبادل، وبحسب نوع الأداة المالية التي يتم تداولها ، مثل الأسهم أو الخيارات.

صناع السوق مقابل. المتخصصين

تستخدم العديد من البورصات نظامًا من صناع السوق ، يتنافس كل منهم ضد بعضهم البعض لتحديد أفضل عرض أو عرض من أجل الفوز بأعمال الطلبات الواردة. لكن البعض ، مثل بورصة نيويورك (NYSE) لديهم متخصص النظام بدلا من ذلك. المتخصصون هم في الأساس صناع سوق وحيدون يحتكرون تدفق الطلبات في ورقة مالية أو أوراق مالية معينة. لأن NYSE هو ملف سوق المزاد، يتم توجيه العطاءات والطلبات بشكل تنافسي من قبل المستثمرين. ينشر المتخصص هذه العطاءات ويطلب من السوق بأكمله أن يرى ويتأكد من الإبلاغ عنها بطريقة دقيقة وفي الوقت المناسب. كما أنهم يتأكدون من الحفاظ دائمًا على أفضل سعر ، وتنفيذ جميع الصفقات القابلة للتسويق ، والحفاظ على هذا الأمر على الأرض.

يجب على المتخصص أيضًا تحديد سعر الافتتاح للسهم كل صباح ، والذي يمكن أن يختلف عن سعر إغلاق اليوم السابق بناءً على أخبار وأحداث ما بعد ساعات العمل. يحدد المتخصص سعر السوق الصحيح بناءً على العرض والطلب.

أسئلة مكررة

ما هو صانع السوق؟

في أسواق الأوراق المالية ، صانع السوق هو أحد المشاركين الذي يقدم خدمات التداول للمستثمرين ، مما يعزز السيولة في السوق. على وجه التحديد ، سيقدم صناع السوق العطاءات والعروض للأمن بالإضافة إلى حجم السوق. يعمل صانعو السوق عادةً لدى شركات الوساطة الكبيرة التي تستفيد من الفرق بين فرق السعر بين العرض والطلب.

كيف يعمل صناع السوق؟

داخل بورصات الأوراق المالية ، يعمل عدد من صناع السوق ويتنافسون مع بعضهم البعض لجذب أعمال المستثمرين من خلال تحديد عروض العطاء والطلب الأكثر تنافسية. في بعض الحالات ، تستخدم البورصات مثل بورصة نيويورك نظامًا متخصصًا حيث يكون المتخصص هو صانع السوق الوحيد الذي يجعل جميع العروض والطلبات مرئية للسوق. يتم إجراء عملية متخصصة لضمان تنفيذ جميع الصفقات القابلة للتسويق بسعر عادل في الوقت المناسب.

كيف يربح صناع السوق؟

يكسب صانعو السوق ربحًا من خلال الفارق بين سعر شراء الأوراق المالية وسعر العرض. نظرًا لأن صانعي السوق يتحملون مخاطر تغطية ورقة مالية معينة ، والتي قد تنخفض في السعر ، يتم تعويضهم عن مخاطر الاحتفاظ بالأصول. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك أن المستثمر يرى أن سعر عرض أسهم Apple 50 دولارًا وسعر الطلب 50.10 دولارًا. ما يعنيه هذا هو أن صانع السوق اشترى أسهم Apple مقابل 50 دولارًا أمريكيًا ويبيعها مقابل 50.10 دولارًا أمريكيًا ، وحقق ربحًا قدره 0.10 دولارًا أمريكيًا.