تعريف منهجية التعويم الحر

ما هي منهجية Free-Float؟

منهجية التعويم الحر هي طريقة لحساب القيمة السوقية من الشركات الأساسية لمؤشر سوق الأوراق المالية. باستخدام منهجية التعويم الحر ، يتم حساب القيمة السوقية من خلال أخذ الأسهم السعر وضربه في عدد الأسهم المتاحة في السوق.

بدلاً من استخدام جميع الأسهم (كل من الأسهم النشطة وغير النشطة) ، كما هو الحال مع السوق بالكامل طريقة الرسملة ، طريقة التعويم الحر تستبعد الأسهم المقفلة ، مثل تلك المملوكة من قبل المطلعين والمروجين و الحكومات.

فهم منهجية التعويم الحر

يُشار أحيانًا إلى منهجية التعويم الحر باسم الرسملة المعدلة بالعوامة. وفقًا لبعض الخبراء ، تعتبر طريقة التعويم الحر طريقة أفضل لحساب القيمة السوقية (على عكس طريقة الرسملة السوقية الكاملة ، على سبيل المثال).

تشمل القيمة السوقية الكاملة جميع الأسهم التي تقدمها الشركة من خلال خطة إصدار الأسهم الخاصة بها. تقوم الشركات في كثير من الأحيان بإصدار أسهم غير مُمارسة إلى المطلعين من خلال خيار شراء الأسهم خطط التعويض. يمكن أن يشمل حاملي الأسهم الأخرى غير الممارسين المروجين والحكومات. نادرًا ما يتم استخدام ترجيح القيمة السوقية الكاملة للمؤشرات وقد يغير بشكل كبير ديناميكية عائد مؤشر لأن الشركات لديها مستويات مختلفة من الخطط الإستراتيجية المطبقة لإصدار خيارات الأسهم والممارسة تشارك.

يُعتقد عادةً أن منهجية التعويم الحر توفر انعكاسًا أكثر دقة لـ تحركات السوق والأسهم المتاحة بنشاط للتداول في السوق. عند استخدام منهجية التعويم الحر ، تكون القيمة السوقية الناتجة أصغر مما سينتج عن طريقة الرسملة السوقية الكاملة.

يميل المؤشر الذي يستخدم منهجية التعويم الحر إلى عكس اتجاهات السوق لأنه يأخذ في الاعتبار الأسهم المتاحة للتداول فقط. كما أنه يجعل المؤشر أكثر اتساعًا لأنه يقلل من تركيز الشركات القليلة الأولى في المؤشر.

كيفية حساب رسملة السوق باستخدام طريقة التعويم الحر

يتم حساب منهجية التعويم الحر على النحو التالي:

FFM = سعر السهم x (عدد الأسهم المصدرة - الأسهم المغلق عليها)

تم اعتماد منهجية التعويم الحر من قبل العديد من المؤشرات الرئيسية في العالم. يتم استخدامه من قبل مؤشر S&P 500 ومؤشر Morgan Stanley Capital International (MSCI) ومؤشر Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.

هناك أيضًا علاقة بين منهجية التعويم الحر و التقلب. يرتبط عدد الأسهم القابلة للتداول في شركة عكسيًا بالتقلب. عادةً ما يعني التعويم الحر الأكبر أن تقلب السهم كان أقل نظرًا لوجود المزيد من المتداولين الذين يشترون ويبيعون الأسهم. وهذا يعني أن التعويم الحر الأصغر يساوي تقلبًا أعلى (نظرًا لأن عددًا أقل من الصفقات يحرك السعر بشكل كبير وهناك كمية محدودة من الأسهم المتاحة للشراء و / أو البيع). عظم المستثمرين المؤسسيين تفضل الشركات التجارية ذات التعويم الحر الأكبر لأنها تستطيع شراء أو بيع عدد كبير من الأسهم دون أن يكون لها تأثير كبير على السعر.

السعر المرجح مقابل. القيمة السوقية المرجحة

فهارس في السوق عادة ما يتم ترجيحه إما بالسعر أو بالقيمة السوقية. كلا المنهجيتين تزن عوائد الأسهم الفردية للمؤشرات من خلال أنواع الترجيح الخاصة بكل منها. ترجيح القيمة السوقية هو أكثر منهجية ترجيح المؤشر شيوعًا. المؤشر المرجح لرسملة الرسملة الرائد في الولايات المتحدة هو ستاندرد آند بورز 500 فهرس.

يؤثر نوع منهجية الترجيح التي يستخدمها المؤشر بشكل كبير على المؤشر بشكل عام عائدات. تحسب المؤشرات الموزونة بالسعر عوائد المؤشر من خلال موازنة عوائد الأسهم الفردية للمؤشر من خلال مستويات أسعارها. في المؤشر الموزون بالسعر ، تحصل الأسهم ذات السعر الأعلى على ترجيح أعلى ، وبالتالي يكون لها تأثير أكبر على عوائد المؤشر (بغض النظر عن قيمتها السوقية). تختلف المؤشرات الموزونة بالسعر مقابل المؤشرات المرجحة بالرسملة اختلافًا كبيرًا بسبب منهجية مؤشرها.

في سوق التداول ، هناك عدد قليل جدًا من المؤشرات التي يتم ترجيحها بالسعر. ال معدل داو جونز الصناعي (DJIA) هو مثال على أحد المؤشرات القليلة الموزونة بالسعر في السوق.

مثال على منهجية التعويم الحر

لنفترض أن سهم ABC يتم تداوله بسعر 100 دولار ولديه إجمالي 125000 سهم. من هذا المبلغ ، تم حجز 25000 سهم (مما يعني أنها مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين كبار وإدارة الشركة وليست متاحة للتداول). باستخدام منهجية التعويم الحر ، تبلغ القيمة السوقية لشركة ABC 100 × 100000 (إجمالي عدد الأسهم المتاحة للتداول) = 10 مليون دولار.