تعريف كوندور الحديد ومثال
ما هو كوندور الحديد؟
كوندور الحديد هو والخيارات تتكون الاستراتيجية من عمليتي بيع (واحدة طويلة وواحدة قصيرة) ومكالمتين (واحدة طويلة وواحدة قصيرة) وأربعة أسعار الإضراب، جميعها بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يكسب الكندور الحديدي أقصى ربح عند إغلاق الأصل الأساسي بين أسعار الإضراب المتوسطة عند انتهاء الصلاحية. بمعنى آخر ، الهدف هو الربح من التقلبات المنخفضة في الأصل الأساسي.
الكندور الحديدي له مردود مماثل للكوندور العادي انتشار الكندور، ولكنه يستخدم كلاً من المكالمات والوضع بدلاً من المكالمات فقط أو يضع فقط. يعتبر كل من الكندور والكوندور الحديدي امتدادًا لـ انتشار الفراشة والفراشة الحديدية ، على التوالي.
الماخذ الرئيسية
- الكندور الحديدي هو استراتيجية خيارات محايدة دلتا تحقق أكبر قدر من الأرباح عندما لا يتحرك الأصل الأساسي كثيرًا ، على الرغم من أنه يمكن تعديل الاستراتيجية بميل صعودي أو هبوطي.
- على غرار الفراشة الحديدية ، يتألف الكندور الحديدي من أربعة خيارات من نفس انتهاء الصلاحية: طرح طويل من المال (OTM) ووضع قصير أقرب إلى المال ؛ ومكالمة طويلة أخرى OTM ومكالمة قصيرة أقرب إلى المال.
- يتم تحديد الربح بالعلاوة المستلمة بينما يتم تحديد الخسارة المحتملة بالفرق بين إضرابات المكالمات المشتراة والمباعة وضربات البيع والشراء - مطروحًا منها صافي الأقساط تم الاستلام.
فهم كوندور الحديد
استراتيجية كوندور الحديد محدودة رأسا على عقل و مخاطر الجانب السلبي لأن خيارات الضربة العالية والمنخفضة ، الأجنحة ، تحمي من التحركات الكبيرة في أي من الاتجاهين. بسبب هذه المخاطر المحدودة ، فإن إمكانات الربح محدودة أيضًا.
بالنسبة لهذه الإستراتيجية ، يرغب المتداول بشكل مثالي في أن تنتهي صلاحية جميع الخيارات بلا قيمة ، وهو أمر ممكن فقط إذا الأصل يغلق بين متوسطي إضراب الأسعار عند انتهاء الصلاحية. من المحتمل أن تكون هناك رسوم لإغلاق الصفقة إذا نجحت. إذا لم تنجح ، فإن الخسارة لا تزال محدودة.
ال عمولة يمكن أن يكون عاملاً بارزًا نظرًا لوجود أربعة خيارات متضمنة.
بناء الاستراتيجية على النحو التالي:
- اشتري واحدة خارج المصاري (OTM) ضع سعر إضراب أقل من السعر الحالي للأصل الأساسي. هذا OTM ضع خيارا ستوفر الحماية من أي حركة هبوطية كبيرة للأصل الأساسي.
- قم ببيع OTM أو في المال (ATM) ضع سعر إضراب أقرب إلى السعر الحالي للأصل الأساسي.
- قم ببيع جهاز OTM أو جهاز صراف آلي مكالمة مع سعر إضراب أعلى من السعر الحالي للأصل الأساسي.
- قم بشراء مكالمة OTM واحدة بسعر إضراب أعلى من السعر الحالي للأصل الأساسي. سيحمي خيار الشراء OTM هذا من أي حركة صعودية كبيرة.
تتمثل إحدى طرق التفكير في كوندور حديدي في وجود خنق طويل داخل خنق قصير وأكبر - أو العكس.
الخيارات الأخرى التي تعتبر أكثر من OTM ، تسمى الأجنحة ، كلاهما مراكز طويلة. نظرًا لأن كلا الخيارين هما مزيد من OTM ، فإنهما أقساط أقل من الخيارين المكتوبين ، لذلك هناك رصيد صافٍ للحساب عند وضع الصفقة.
من خلال اختيار أسعار إضراب مختلفة ، من الممكن جعل الإستراتيجية ضعيفة صعودي أو هبوطي. على سبيل المثال ، إذا كان كلا سعري الإضراب الأوسط أعلى من السعر الحالي للأصل الأساسي ، يأمل المتداول في ارتفاع بسيط في سعره عند انتهاء الصلاحية. على أي حال ، لا تزال التجارة تحمل عائدًا محدودًا ومخاطر محدودة.
أرباح وخسائر حديد كوندور
أقصى ربح للكوندور الحديدي هو مبلغ القسط ، أو الإئتمان، تم استلامه لإنشاء وضع خيارات الأرجل الأربعة.
يتم تحديد الحد الأقصى للخسارة أيضًا. الحد الأقصى للخسارة هو الفرق بين ضربات الشراء الطويل والمكالمات القصيرة ، أو إضرابات البيع والشراء. قلل الخسارة من خلال صافي الأرصدة المستلمة ، ولكن بعد ذلك أضف عمولات للحصول على إجمالي الخسارة للتداول.
تحدث الخسارة القصوى إذا تحرك السعر فوق إضراب الشراء الطويل ، والذي يكون أعلى من إضراب الشراء المباع ، أو أقل من إضراب البيع الطويل ، وهو أقل من إضراب البيع المباع.
مثال على كوندور حديد على مخزون
افترض أن المستثمر يعتقد أن شركة Apple Inc. سيكون ثابتًا نسبيًا من حيث السعر خلال الشهرين المقبلين. قرروا تنفيذ كوندور حديدي ، حيث يتم تداول السهم حاليًا عند 212.26 دولارًا.
يبيعون مكالمة مع إضراب 215 دولارًا ، مما يمنحهم قسطًا قدره 7.63 دولارًا ، ويشترون مكالمة بإضراب 220 دولارًا ، وهو ما يكلفهم 5.35 دولارًا. الائتمان على هذين الساقين هو 2.28 دولار ، أو 228 دولارًا لعقد واحد - كل عقد خيارات ، بيع أو شراء ، يساوي 100 سهم من الأصل الأساسي. ومع ذلك ، اكتملت التجارة نصفها فقط.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تاجر تبيع صفقة بيع بقيمة 210 دولارات ، مما أدى إلى تلقي علاوة قدرها 7.20 دولارًا ، وتشتري صفقة شراء بقيمة 205 دولارات بتكلفة 5.52 دولارًا. صافي الائتمان على هذين الساقين هو 1.68 دولار ، أو 168 دولارًا في حالة تداول عقد واحد على كل منهما.
إجمالي الرصيد للمركز هو 3.96 دولار (2.28 دولار + 1.68 دولار) ، أو 396 دولار. هذا هو أقصى ربح يمكن أن يحققه المتداول ويحدث إذا انتهت صلاحية جميع الخيارات بلا قيمة ، مما يعني أن السعر يجب أن يتراوح بين 215 دولارًا و 210 دولارات عند حدوث انتهاء الصلاحية خلال شهرين. إذا كان السعر أعلى من 215 دولارًا أو أقل من 210 دولارات ، فلا يزال بإمكان المتداول تحقيق ربح منخفض ، ولكن قد يخسر أيضًا أموالًا.
تزداد الخسارة إذا اقترب سعر سهم Apple من إضراب الطلب الأعلى (220 دولارًا) أو إضراب البيع الأدنى (205 دولارًا). تحدث الخسارة القصوى إذا تداول سعر السهم أعلى من 220 دولارًا أو أقل من 205 دولارًا.
افترض أن المخزون عند انتهاء الصلاحية هو 225 دولارًا. هذا أعلى من سعر إضراب الطلب العلوي ، مما يعني أن المتداول يواجه أقصى خسارة ممكنة. تخسر المكالمة المباعة 10 دولارات (225 دولارًا - 215 دولارًا) بينما تحقق المكالمة المشتراة 5 دولارات (225 دولارًا - 220 دولارًا). يضع انتهاء الصلاحية. يخسر المتداول 5 دولارات ، أو إجمالي 500 دولار (100 عقد سهم) ، لكنه حصل أيضًا على 396 دولارًا في أقساط التأمين. لذلك ، يتم تحديد الخسارة عند 104 دولار بالإضافة إلى العمولات.
الآن ، افترض أن سعر Apple انخفض بدلاً من ذلك ، ولكن ليس أقل من عتبة البيع الأدنى. ينخفض إلى 208 دولارات. صفقة البيع على المكشوف تخسر 2 دولار (208 دولار - 210 دولار) ، أو 200 دولار ، في حين أن البيع الطويل تنتهي صلاحيته بلا قيمة. المكالمات تنتهي أيضا. يخسر المتداول 200 دولار أمريكي في المركز لكنه تلقى 396 دولارًا أمريكيًا في شكل ائتمانات مميزة. لذلك ، لا يزالون يكسبون 196 دولارًا ، أي تكاليف عمولة أقل.