إنشاء تحوطات فعالة للغاية مع قفزات المؤشر

يقوم غالبية المستثمرين بوضع صفقات طويلة الأجل فقط في الأسهم فهرس و صناديق الاستثمار ضمن حسابات التقاعد. لسوء الحظ ، فإن هذه الأغلبية تتخلى عن ميزة رئيسية تتمثل في التداول النشط والأدوات المالية غير المرتبطة بالأسهم - القدرة على ذلك التحوط أو طوق. في حين أن التحوط قد يبدو وكأنه استراتيجية معقدة ، مؤشر قفزات يمكن أن تجعل العملية سهلة للغاية بالنسبة للمستثمر العادي للتخفيف من مخاطر المحفظة.

دوافع التحوط للمحفظة

نظرًا لأن معظم المستثمرين يدخرون مقابل التقاعد، غالبًا ما يشتركون في "الشراء والاحتفاظ"العقلية ، باستخدام مزيج من المؤشرات والصناديق المشتركة. لسوء الحظ ، تعني هذه المنهجية دائمًا أن تكون مستثمراً بالكامل في سوق يمكن أن يتجه نحو الانخفاض في الأوقات غير المناسبة. لحسن الحظ ، يمكن استخدام قفزات الفهرس للمساعدة في الحد من الجوانب السلبية المحتملة ، مع الحفاظ على كل الاتجاه الصعودي.

لماذا نستخدم قفزات المؤشر للتحوط من الجوانب السلبية المحتملة؟ افترض أن ملف ستاندرد آند بورز 500 قد ابتعد مؤخرًا عن أدنى مستوى له مع ارتفاع قوي مدفوع بالأساسيات ، لكنك تشك في وجود أي جديد سعر الفائدة القرارات يمكن أن تعرض السوق للخطر. على الرغم من اعتقادك أن مؤشر S&P 500 سيرتفع إلى الأعلى على المدى الطويل ، فأنت قلق بشأن رفع سعر الفائدة على المدى القصير ، لذلك قد تقرر استخدام مؤشر LEAPS للحد من المخاطر.

ولكن لماذا لا تشتري وتبيع الصناديق المشتركة بدلاً من ذلك؟ على سبيل المثال ، البعض "حمل"تتقاضى الصناديق المشتركة رسوماً باهظة على مثل هذه المعاملات ، بينما مصاريف التحويلات من الوسطاء يمكنهم أيضًا إضافة ما يصل بسرعة. أيضًا ، سيجد المستثمرون الذين يأملون في بيع صندوق مشترك عند حدوث حدث معاكس سريعًا أن قيمة ممتلكاتهم يتم حسابها في نهاية اليوم - لذلك سوف يتكبدون الخسارة على أي حال.

تحوط محفظتك مع قفزات

تتضمن إستراتيجية التحوط الأكثر شيوعًا لمؤشر LEAPS شراء مؤشر LEAPS واحد وضع وقائي التي ترتبط بكل مؤشر أو صندوق استثمار مشترك في محفظة. في حين أن هذا قد يبدو واضحًا جدًا ، إلا أن هناك ثلاث خطوات رئيسية يجب مراعاتها عند تنفيذ الاستراتيجية.

الخطوة 1: صياغة نظرة عامة
تتمثل الخطوة الأولى للتحوط في المحفظة في صياغة نظرة أساسية للسوق وممتلكاتك على وجه الخصوص - صعودية أو هبوطية. إذا كنت ثورًا حذرًا ، فقد يكون التحوط بهذه الإستراتيجية قرارًا جيدًا. ولكن إذا كنت دبًا ، فقد يكون من الأفضل بيع الأموال وإعادة الاستثمار في شيء آخر ببساطة. تذكر أن التحوطات مصممة لتقليل المخاطر وليس للتغطية على الاستثمارات السيئة.

الخطوة 2: تحديد الفهرس الصحيح
الخطوة الثانية هي العثور على مؤشر يرتبط بأموالك. لحسن الحظ ، فإن معظم خيارات المؤشرات والصناديق المشتركة المدرجة في خطط التقاعد بسيطة نسبيًا ، مع أسماء مثل مؤشر واسع, قبعة صغيرة, قبعة كبيرة, على أساس القيمة، وهكذا دواليك. يمكن التحوط لهذه الأموال عن طريق شراء أدوات الحماية باستخدام الوضع المشترك صناديق الاستثمار المتداولة مثل الجاسوس لمؤشر S&P 500 أو VB لأسهم الشركات الصغيرة.

ومع ذلك ، هناك بعض الصناديق التي يمكن أن تكون أكثر تعقيدًا ، وقد تضطر إلى قراءة ملف نشرة أو اثنتين لتحديد مقتنياتهم. على سبيل المثال ، إذا وجدت صندوقًا ثقيلًا من الناحية التقنية ، فربما يكون QQQQ بمثابة تحوط جيد ، في حين أن صندوق السلع الثقيلة قد يكون أفضل حالًا مع ETF للسلع. مرة أخرى ، المفتاح هو العثور على فهارس قابلة للمقارنة ترتبط إلى مقتنياتك الحالية.

الخطوة الثالثة: حساب وتبرير التكلفة
تتمثل الخطوة الثالثة في إنشاء تحوط فعال باستخدام مؤشر LEAPS في حساب عدد نقاط الحماية التي يجب عليك شراؤها لإنشاء التحوط ، والذي يمكن القيام به في خطوتين بسيطتين:

• قسّم القيمة بالدولار لممتلكاتك على سعر السهم في المؤشر.
• قرب هذا الرقم لأقرب 100 واقسم على 100.

بمجرد حصولك على عدد عقود الخيارات المطلوبة ، يمكنك إلقاء نظرة على جدول الخيارات للعثور عليه في المال يضع في تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. بعد ذلك ، يمكنك إجراء بعض العمليات الحسابية الأساسية:

• تكلفة التحوط = عدد العقود × (سعر الخيار × 100)
• الحماية من الاتجاه الهبوطي = تكلفة التحوط / قيمة الحيازات بالدولار

أخيرًا ، يمكنك تحديد ما إذا كانت تكلفة التحوط تستحق الحماية السلبية التي توفرها في نقاط أسعار وأطر زمنية مختلفة باستخدام نقاط البيانات هذه.

مثال: التحوط لمحفظة التقاعد

لنفترض أن لديك محفظة تتكون من 250 ألف دولار مستثمرة في صندوق مؤشر يتتبع S&P 500 من خلال خطة تقاعد ترعاها الشركة. بينما تعتقد أن السوق في وضع التعافي ، فأنت قلق بشأن الوضع الاقتصادي الأخير التطورات وتريد حماية استثمارك ضد أي أحداث غير متوقعة قد تحدث العام القادم.

بعد البحث عن الصناديق المماثلة ، تكتشف SPDR S&P 500 ETF وتقرر شراء أدوات الحماية على هذا المؤشر. بقسمة مركزك البالغ 250000 دولار على سعر SPY الحالي البالغ 125 دولارًا ، يمكنك حساب حجم التحوط - 2000 سهم ، في هذا المثال. نظرًا لأن كل خيار يمثل 100 سهم ، فنحن بحاجة إلى شراء 20 وضعًا وقائيًا.

إذا تم تداول 125 LEAPS لمدة 12 شهرًا على مؤشر SPY مقابل 10 دولارات لكل منها ، فإن التحوط الخاص بنا سيكلف حوالي 20000 دولار. بشراء هذا التحوط ، فإنك تحد من أي جانب سلبي محتمل في محفظتك بحوالي 8٪ - تكلفة الخيار - للأشهر الـ 12 المقبلة ، مع ترك مجال غير محدود للاتجاه الصعودي المحتمل ، إذا استمر مؤشر S&P 500 في ذلك ترتفع.

تكييف المراكز مع تغيرات السوق

بمجرد شرائك للتحوط لمحفظتك ، من المهم مراقبته للتكيف مع أي تغييرات في السوق بانتظام. على سبيل المثال ، إذا تحرك الصندوق الأساسي بنسبة 20٪ ، فإن التحوط الأصلي الذي يحمي الجانب السلبي من انخفاض السعر إلى أقل من 125 دولارًا قد لا يكون مفيدًا. في هذه الحالات ، قد يكون من المنطقي الخروج من التحوط أو بيع الصندوق ، نشمر يضع مؤشر LEAPS أو يفعل مزيجًا من هؤلاء.

هناك ثلاثة سيناريوهات رئيسية يجب مراعاتها:

• الصندوق يرتفع—إذا تحرك الصندوق الأساسي إلى أعلى ، فستحتاج على الأرجح إلى رفع مؤشر LEAPS الخاص بك إلى سعر إضراب أعلى يوفر مزيدًا من الحماية.
• الصندوق يتراجع—إذا انخفض الصندوق الأساسي ، فقد ترغب في بيع وضع مؤشر LEAPS لتعويض خسائرك ثم بيع الصندوق أو بدء عملية تحوط جديدة.
• الصندوق يبقى على حاله—إذا ظل الصندوق الأساسي كما هو ، فقد لا تزال بحاجة إلى بدء التحوط إلى تاريخ انتهاء صلاحية لاحق ، إذا حدث أي تضاؤل ​​زمني.

في النهاية ، ستعتمد هذه التعديلات إلى حد كبير على نظرتك المستقبلية وأهدافك المذكورة في الخطوة الأولى من العملية أعلاه وتتضمن نفس الحسابات المذكورة أعلاه.

الخط السفلي

يمكن أن يساعد استخدام العملية البسيطة المكونة من ثلاث خطوات المذكورة أعلاه ومراقبة الموقف بمرور الوقت يحد المستثمرون من جانبهم السلبي بينما يتركون إمكانات صعودية غير محدودة سليمة لتلبية استثماراتهم الأهداف.