4 التحيزات السلوكية وكيفية تجنبها

أنصار أسواق فعالة تعتقد أن جميع المعلومات المعروفة مسعرة بالفعل في الأسهم أو الاستثمار الآخر. صعود التداول الحسابي جعلت معالجة المعلومات في أسعار السوق شبه فورية ، وفقًا لمنظري السوق الأكفاء.

ومع ذلك ، لا يزال آخرون غير مقتنعين. يجادلون بأن السبب وراء إعجاب المستثمرين على المدى الطويل وارن بافيت أو تجار الترددات العالية يمكن أن تربح باستمرار بسبب السوق فيالكفاءات. يزعمون أن أوجه القصور هذه حتمية لأن الأسواق تتكون من بشر أو أجهزة كمبيوتر مبرمجة من قبل البشر.

بغض النظر عن مدى الانضباط ، غالبًا ما يتخذ الأشخاص قرارات مالية ملونة بالتحيزات السلوكية التي تجعلهم يتصرفون بناءً على المشاعر أو يرتكبون أخطاء في معالجة المعلومات. هذا هو الأساس ل التمويل السلوكي، مجال دراسي يجمع بين النظرية النفسية والاقتصاد المالي التقليدي. يتنبأ التمويل السلوكي بسلوك التداول الفعلي بناءً على هذه العوامل ويستخدم كأساس لصياغة أكثر كفاءة استراتيجيات التداول هذا صحيح للقيود البشرية.

هنا ، نسلط الضوء على أربعة تحيزات سلوكية بارزة تم تحديدها على أنها شائعة بين تجار التجزئة الذين يتداولون داخل أفرادهم حسابات الوساطة. على وجه الخصوص ، ننظر إلى الثقة المفرطة ، والندم ، ونقص الانتباه ، ومطاردة الاتجاهات.

1. ثقة عمياء

للثقة المفرطة عنصرين: الثقة المفرطة في جودة معلوماتك ، وقدرتك على التصرف بناءً على المعلومات المذكورة في الوقت المناسب لتحقيق أقصى مكاسب. تشير الدراسات إلى أن المتداولين المفرطين في الثقة يتداولون بشكل متكرر ويفشلون في ذلك تنويع محافظهم بشكل مناسب.

قامت إحدى الدراسات بتحليل الصفقات من 10000 عميل في شركة وساطة خصم كبيرة. سعت الدراسة إلى التأكد مما إذا كان التداول المتكرر يؤدي إلى عوائد أعلى. بعد التراجع خسارة ضريبية عمليات التداول وغيرها لتلبية احتياجات السيولة ، وجدت الدراسة أن الأسهم المشتراة كانت أقل من أداء الأسهم المباعة بنسبة 5٪ خلال عام واحد و 8.6٪ خلال عامين. بمعنى آخر ، كلما زاد نشاط ملف مستثمر تجزئة، كلما قلّت الأموال التي يجنونها.

تم تكرار هذه الدراسة عدة مرات في أسواق متعددة وكانت النتائج هي نفسها دائمًا. وخلص المؤلفون إلى أن التجار "يدفعون في الأساس رسومًا لخسارة الأموال".

كيف تتجنب هذا التحيز

تداول أقل واستثمر أكثر. افهم أنه من خلال الدخول في أنشطة تجارية فإنك تتداول ضد أجهزة الكمبيوتر ، المستثمرين المؤسسيين، وآخرين حول العالم يتمتعون ببيانات أفضل وخبرة أكثر منك. الاحتمالات بأغلبية ساحقة في مصلحتهم. من خلال زيادة الإطار الزمني الخاص بك ، وعكس الفهارس ، والاستفادة من الأرباح الموزعة ، من المحتمل أن تبني ثروة بمرور الوقت. قاوم الرغبة في الاعتقاد بأن معلوماتك وحدسك أفضل من الآخرين في السوق.

2. يندم

اعترف بذلك ، لقد فعلت ذلك مرة واحدة على الأقل. كنت واثقًا من أن سهمًا معينًا ذا قيمة مسعرة ولديه احتمال ضئيل للغاية في الجانب السلبي. قمت بوضع التجارة ولكنها عملت ببطء ضدك. ما زلت تشعر وكأنك على حق ، لم تبيع عندما كانت الخسارة صغيرة. لقد تركتها تذهب لأنه لا توجد خسارة هي خسارة طالما أنك لا تبيع المركز. استمر في التعارض معك لكنك لم تبيع حتى فقد السهم معظم قيمته.

يسميها الاقتصاديون السلوكيون "الندم". كبشر ، نحاول تجنب الشعور بالندم قدر الإمكان ، وغالبًا ما نبذل جهودًا كبيرة ، وأحيانًا غير منطقية ، لتجنب الاضطرار إلى الشعور بالندم. من خلال عدم بيع المركز وإغلاق الخسارة ، لا يتعين على المتداول التعامل مع الأسف. تظهر الأبحاث أن المتداولين كانوا أكثر احتمالية ب 1.5 إلى 2 مرة لبيع مركز رابح مبكرًا جدًا و مركز خاسر بعد فوات الأوان ، كل ذلك لتجنب الندم على خسارة المكاسب أو خسارة التكلفة الأصلية أساس.

كيف تتجنب هذا التحيز

ضع قواعد تداول لا تتغير أبدًا. على سبيل المثال ، إذا خسرت تجارة الأسهم 7٪ من قيمتها ، فاخرج من المركز. إذا ارتفع السهم فوق مستوى معين ، فقم بتعيين أ وقف زائدة سيؤدي ذلك إلى تأمين المكاسب إذا فقدت التجارة قدرًا معينًا من المكاسب. اجعل هذه المستويات قواعد غير قابلة للكسر ولا تتداول على العاطفة.

3. فترة اهتمام محدودة

هناك الآلاف من الأسهم للاختيار من بينها ولكن المستثمر الفردي ليس لديه الوقت ولا الرغبة في البحث في كل منها. البشر مقيدون بما اقتصادي وعلم النفس هربرت سيمون يسمى "العقلانية المحدودة". تنص هذه النظرية على أن الإنسان سيتخذ قرارات بناءً على المعرفة المحدودة التي يمكنه تجميعها. بدلاً من اتخاذ القرار الأكثر فاعلية ، سيتخذون القرار الأكثر إرضاءً.

بسبب هذه القيود ، يميل المستثمرون إلى النظر فقط في الأسهم التي تسترعي انتباههم من خلال مواقع الويب أو الوسائط المالية أو الأصدقاء أو العائلة أو مصادر أخرى خارج نطاقهم ابحاث. على سبيل المثال ، إذا مكاسب سهم معين في مجال التكنولوجيا الحيوية ادارة الاغذية والعقاقير الموافقة على عقار رائج ، يمكن تضخيم الاتجاه نحو الاتجاه الصعودي لأن الأخبار المبلغ عنها تلفت انتباه المستثمرين. قد تتسبب الأخبار الأصغر حول نفس السهم في رد فعل ضئيل للغاية في السوق لأنها لا تصل إلى وسائل الإعلام.

كيف تتجنب هذا التحيز

ندرك أن وسائل الإعلام لها تأثير على أنشطة التداول الخاصة بك. تعلم كيفية البحث وتقييم الأسهم المعروفة و "غير المألوفة" قد تكشف عن أرباح الصفقات التي لم تجدها أبدًا إذا انتظرت أن يأتوا إليك. لا تدع ضجيج الوسائط يؤثر على قراراتك. بدلاً من ذلك ، استخدم الوسائط كنقطة بيانات واحدة بين العديد.

4. مطاردة الاتجاهات

يمكن القول إن هذا هو أقوى تحيز تجاري. وجد الباحثون في مجال التمويل السلوكي أن 39٪ من جميع الأموال الجديدة المخصصة للصناديق المشتركة ذهبت إلى 10٪ من الصناديق ذات الأداء الأفضل في العام السابق. على الرغم من أن المنتجات المالية غالبًا ما تتضمن إخلاء المسؤولية بأن "الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية" ، لا يزال تجار التجزئة يعتقدون أنه يمكنهم التنبؤ بالمستقبل من خلال دراسة الماضي.

يتمتع البشر بموهبة غير عادية لاكتشاف الأنماط وعندما يجدونها ، فإنهم يؤمنون بصحتها. عندما يجدون نمطًا ما ، فإنهم يتصرفون بناءً عليه ولكن غالبًا ما يتم تسعير هذا النمط بالفعل. حتى إذا تم العثور على نمط ، فإن السوق أكثر عشوائية بكثير مما يهتم معظم المتداولين بالاعتراف به. وجدت دراسة جامعة كاليفورنيا أن المستثمرين الذين يرجحون قراراتهم بشأن الأداء السابق كانوا في الغالب الأقل أداءً عند مقارنتهم بالآخرين.

كيف تتجنب هذا التحيز

إذا حددت اتجاهًا ما ، فمن المحتمل أن يكون السوق قد حدده واستغله قبل فترة طويلة منك. أنت تخاطر بالشراء عند الارتفاعات - يتم وضع التجارة في الوقت المناسب لمشاهدة تراجع قيمة السهم. إذا كنت تريد استغلال عدم الكفاءة ، اتبع نهج وارن بافيت; شراء عندما يخاف الآخرون ويبيعون عندما يكونون واثقين. نادرا ما ينتج عن اتباع القطيع مكاسب واسعة النطاق.

الأسئلة الشائعة حول التحيز السلوكي

ما هو كره الندم؟

النفور من الندم هو عندما يضيع الشخص الوقت أو الطاقة أو المال لتجنب الشعور بالندم على قرار أولي يمكن أن يتجاوز قيمة الاستثمار. أحد الأمثلة على ذلك هو شراء سيارة سيئة ، ثم إنفاق المزيد من المال على الإصلاحات أكثر من التكلفة الأصلية للسيارة ، بدلاً من الاعتراف بخطأ ما وأنه كان عليك شراء سيارة مختلفة.

يفعل المستثمرون الشيء نفسه من خلال عدم إجراء الصفقات ، أو التمسك بالخاسرين لفترة طويلة خوفًا من الندم. وجود فهم أساسي للتمويل السلوكي ، وتطوير ملف خطة المحفظة، وفهمك تحمل المخاطر ويمكن أن تحد أسباب ذلك من احتمالية الانخراط في سلوك مدمر لتجنب الندم.

كيف يمكنني معرفة ما إذا كنت في ثقة مفرطة؟

إذا كنت تطرح هذا السؤال ، فقد تكون بالفعل عرضة للثقة الزائدة. إن الشعور بأنك تعرف أكثر من الآخرين أو أكثر مما تعرفه في الواقع هو خطأ فادح يرتكبه المبتدئون للخبراء على حد سواء. كجزء من الطبيعة البشرية ، من الآمن أن نفترض أنك قد تظهر ثقة مفرطة في بعض جوانب صنع القرار.

ما الذي يمكنني فعله لتجنب مطاردة الاتجاهات؟

من الصعب الفصل بين سلوك الرعي وعلم نفس السوق كبشر. هناك طريقة جيدة للبقاء بعيدًا عن مطاردة الاتجاه وهي إنشاء إستراتيجية موضوعية وغير متحيزة ثم الالتزام بها بغض النظر عن السبب. ضع معايير الخروج الخاصة بك في وقت مبكر ولا تنحرف. الفهرسة السلبية أو استراتيجيات متناقضة يمكن استخدامها أيضًا لتجنب هذا التحيز.

الخط السفلي

هل ترى نفسك قليلاً في أي من هذه التحيزات؟ إذا قمت بذلك ، افهم أن أفضل طريقة لتجنب مخاطر العاطفة البشرية هي أن يكون لديك قواعد تداول. قد يشمل ذلك البيع إذا انخفض السهم بنسبة معينة ، وعدم شراء سهم بعد ارتفاعه بنسبة معينة ، وعدم بيع مركز حتى انقضاء فترة زمنية معينة. لا يمكنك تجنب جميع التحيزات السلوكية ولكن يمكنك تقليل التأثير على أنشطة التداول الخاصة بك.