تواجه NXP المزيد من الانخفاضات الحادة بدون كوالكوم

(ملاحظة: مؤلف هذا التحليل الأساسي كاتب مالي ومدير محفظة. يمتلك هو وعملائه أسهمًا في NXPI.)

NXP أشباه الموصلات N.V. (NXPI) قد يكون المخزون ضحية مبكرة لـ حرب تجارية تختمر بين الولايات المتحدة والصين. لا يزال المنظمون في الصين غير موافقين على شركة Qualcomm Inc. (QCOM) 44 مليار دولار استحواذ NXP ، والوقت ينفد للموافقة على الصفقة بنهاية اليوم.

نتيجة لذلك ، تراجعت أسهم NXP بأكثر من 20 ٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق من 126 دولارًا تقريبًا في يناير ، يراهن متداولو الخيارات على أن الألم الذي أصاب سهم NXP لم ينته وقد ينخفض ​​بنسبة 12٪ أخرى ، مع انخفاض الأسهم إلى حوالي 87.50 دولارًا من سعرها الحالي حول 99.50 دولارًا: ما يقرب من 30 دولارًا أقل من سعر الصفقة 127.50 دولارًا الذي اقترحه كوالكوم.

NXPI البيانات بواسطة YCharts

رهانات هبوطية ضخمة

ال خط طويل استراتيجية الخيارات لانتهاء الصلاحية في أغسطس. 17 ، هو تسعير ارتفاع أو انخفاض السهم بنسبة 14.5 ٪ تقريبًا من 100 دولار سعر الإضراب. يضع السهم في مستويات التداول من 85.50 دولارًا أمريكيًا إلى 114.50 دولارًا أمريكيًا عن طريق انتهاء الصلاحية. عدد الرهانات سينخفض ​​NXP بشكل كبير عن الرهانات حيث سيرتفع السهم بنسبة حوالي 5 إلى 1 ، مع 45000 عقد بيع مفتوح إلى 8.500 عقد شراء مفتوح فقط. القيمة بالدولار للوضع المفتوح هي 35.1 مليون دولار - رهان ضخم.

انخفاض بنسبة 12٪

يراهن بعض المتداولين على انخفاض السهم بأكثر من 12٪ بحلول منتصف أغسطس. إن سعر الإضراب البالغ 90 دولارًا له تأثير اهتمام صريح ما يقرب من 64000 عقد مفتوح. تضع الصفقة 2.50 دولارًا أمريكيًا تقريبًا لكل عقد ، وسيحتاج مشتر هذه الصفقات إلى انخفاض السهم إلى 87.50 دولارًا أمريكيًا كسر حتى إذا احتفظت بالخيارات حتى انتهاء الصلاحية. القيمة بالدولار للوضع المفتوح عند سعر الإضراب 90 دولارًا هي مبلغ ضخم قدره 16 مليون دولار ، وهو رهان كبير بالنظر إلى الوقت القصير حتى انتهاء الصلاحية - وإلى أي مدى يجب أن ينخفض ​​السهم ليكون مربحًا.

قيمة طويلة الأجل

قد لا تكون التوقعات طويلة المدى للسهم رهيبة كما يراهن سوق الخيارات على المدى القصير. يتم تداول أسهم NXP بما يقرب من 13 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 7.62 دولار. من المتوقع أن ينمو نمو أرباح الأعمال بنسبة 12٪ في عام 2019 ، وبنسبة تزيد عن 13٪ في عام 2020. عند تعديل المخزون لنمو أرباح 2019 ، فإن نسبة السعر والعائد والنمو هو 1.07 فقط.

تقديرات NXPI السنوية لعائد السهم البيانات بواسطة YCharts

متوسط ​​عام واحد نسبة السعر إلى العائد إلى الأمام من بين أكبر 25 شركة تتكون منها iSharesPHLXأشباه الموصلاتETF (SOXX) ما يقرب من 15 ، مما يجعل NXP رخيصًا مقارنة بالمتوسط.

نسبة NXPI PE (سنة أمامية) البيانات بواسطة YCharts

يبدو أن تداعيات تفكك الصفقة سبحة لـ NXP على المدى القصير. ولكن قد لا يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى يجد المستثمرون القيمة التي تقدمها NXP كعمل مستقل إذا حققت الشركة نموًا قويًا كما هو متوقع.

مايكل كرامر هو مؤسس موت كابيتال مانجمنت ذ م م، مستشار استثماري مسجل ، ومدير محفظة النمو المواضيعي الطويلة فقط للشركة والتي تدار بفاعلية. يشتري Kramer عادةً الأسهم ويحتفظ بها لمدة تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات. انقر هنا للحصول على السيرة الذاتية لكرامر ومقتنيات محفظته. المعلومات المقدمة هي للأغراض التعليمية فقط ولا تهدف إلى تقديم عرض أو التماس لبيع أو شراء أي أوراق مالية أو استثمارات أو استراتيجيات استثمار محددة. الاستثمارات تنطوي على مخاطر وما لم ينص على خلاف ذلك ، ليست مضمونة. تأكد أولاً من استشارة مستشار مالي مؤهل و / أو متخصص ضرائب قبل تنفيذ أي استراتيجية تمت مناقشتها هنا. عند الطلب ، سيقدم المستشار قائمة بجميع التوصيات المقدمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.