2 مؤشرات الركود تحذر من الخطر وسط صعود الصعود

اقتصادي فترات الركود، أو التوقعات منها ، عادة ما تؤدي إلى هبوط أسعار الأسهم. في غضون ذلك ، استراتيجيون في باريس الخدمات المصرفية الإستثمارية تحذر شركة Societe Generale Group من أن مؤشرين لهما تاريخ تنبؤي ممتاز يشيران إلى تراجع اقتصادي. هذه هي منحنى العائد وقياس تدفق الأخبار المملوكة لشركة SocGen.

"من وجهة نظرنا ، من المرجح أن تكون التحذيرات بشأن الأرباح والتخلف عن السداد وزيادة التقلبات هي الموضوعات السائدة في الأشهر الـ 12 المقبلة ،" سوسيتيه جنرال استراتيجي آرثر فان سلوتن قال في مذكرة للعملاء ، كما نقلت مهتم بالتجارة. وأضاف: "ربما يكون عام 2019 هو العام الذي يجب أن نستيقظ فيه على احتمال أن يكون الركود القادم أقرب مما كان يعتقد في البداية".

3 أحدث حالات الركود في الولايات المتحدة

• ديسمبر. من 2007 إلى يونيو 2009: 18 شهرًا
• مارس 2001 إلى نوفمبر. 2001: 8 شهور
• يوليو 1990 حتى مارس 1991: 8 شهور

مصدر: المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER)

أهمية للمستثمرين

النسخة المبسطة من منحنى العائد المستخدم بواسطة SocGen ترسم الفرق بين معدلات 2-Year و سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات. معدلات الفائدة طويلة الأجل عادة ما تتجاوز معدلات قصيرة الأجل ، و

منحنى العائد المقلوب، حيث تكون معدلات المدى القصير أعلى من المعدلات طويلة الأجل ، فقد سبق كل ركود أمريكي منذ الستينيات ، يلاحظ BI. يلاحظ SocGen أن الفارق بين عوائد T-Note لمدة عامين و 10 سنوات هو الأصغر منذ عام 2008 أزمة مالية.

يلخص مؤشر تدفق الأخبار في SocGen التقارير الإخبارية حول الاقتصاد إلى قصص إيجابية وسلبية. نظرًا لأن القصص السلبية أصبحت نسبة مئوية أكبر من الإجمالي ، يصبح هذا المؤشر هبوطيًا بشكل متزايد. ال مؤشر القلق Investopedia (IAI)، الذي يستنتج آراء قرائنا حول الأسواق والاقتصاد بناءً على أنماط قراءتهم ، هو مفهوم مشابه.

يؤدي التباطؤ في الإنتاج الصناعي العالمي ، جزئياً نتيجة الصراع التجاري المستمر بين الولايات المتحدة والصين ، إلى إرسال مؤشر تدفق أخبار بنك سوسيتيه جنرال في اتجاه هبوطي. منذ أواخر التسعينيات ، اتجهت التغطية المتشائمة للاقتصاد العالمي إلى اتباع الاتجاهات في الإنتاج ، وقد أشار مؤشر تدفق الأخبار إلى أسفل قبل معظم الانكماشات الاقتصادية في هذا الصدد فترة.

بمجرد النظر إلى الولايات المتحدة ، يتوقع مؤشر تدفق الأخبار حدوث تراجع في مؤشر مديري المشتريات ISM. في الواقع ، فإن مؤشر تدفق الأخبار الاقتصادية الأمريكية (US ECNI) يقدم الآن قراءة تعد من بين أدنى 7٪ مسجلة منذ عام 1998.

اقتصادي حائز على جائزة نوبل يحذر بول كروغمان من أن الاقتصاد الأمريكي قد يتجه نحو أ ركود اقتصادي. "الخلفية الأساسية هي أنه ليس لدينا استجابة سياسية جيدة" من الاحتياطي الفيدراليقال لكل بلومبرج. وأضاف "الاستمرار في رفع أسعار الفائدة كان يبدو حقًا فكرة سيئة".

الخبير الاقتصادي نورييل روبيني ، يكتب في بارون، يقول إن "مخاطر حدوث ركود عالمي صريح منخفضة". ومع ذلك ، يتابع ، "نحن مقبلون على عام من تباطؤ عالمي متزامن. "ومن بين مخاوفه التباطؤ الاقتصادي في الصين وأوروبا ، والتباطؤ الاقتصادي الذي طال أمده حرب تجارية ، خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، و "السياسات الداخلية الأمريكية المختلة" ، والمبالغة في تقييم الأسهم الأمريكية ، وارتفاع تكاليف الأجور الأمريكية ، وديون الشركات الأمريكية ، وأمعاء إمدادات النفط التي قد تتسبب في حدوث عجز في السداد في قطاعات الطاقة والقطاعات ذات الصلة.

يقول مدير الاستثمار ديفيد تايس إن احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة في عام 2019 هو 50٪ ، ويتوقع أن تنخفض الأسهم بنسبة تصل إلى 30٪ ، حسب سي ان بي سي. ومع ذلك ، فقد توقع انخفاضات كبيرة في سوق الأسهم منذ عام 2012 على الأقل ، وفقًا لتقارير سابقة. التباطؤ الاقتصادي العالمي وأعباء ديون الشركات والحكومات "الهائلة" من بين أكبر مخاوفه.

أتطلع قدما

مع تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تشاؤم قد وفر بعض الوقت للولايات المتحدة واقتصادات العالم ، يبدو أن احتمالات حدوث تراجع اقتصادي كبير في ارتفاع.