وارن بافيت العشرة الخاسرين الكبار
يُعرف وارن بافيت على نطاق واسع بأنه أكبر مستثمر في العالم ، استنادًا إلى سجل يمتد لعقود من الزمان تفوق، لكنه أول من اعترف بأنه مجرد بشر ، بأكثر من نصيبه من الأخطاء. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017 ، شركة Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) لديها 45 سهماً في محفظتها الاستثمارية التي يتم تداولها في البورصات الأمريكية ، وفقًا لما ذكرته الشركة السعودية للكهرباء برادة. في حين أن بعضها أثبت أنه رهانات ذهبية ، لم تكن كل اختيارات أسهم Oracle من الأفلام الرائجة. بعض المتقاعدين لديهم عوائد قد تكون جيدة بما يكفي للبعض ، لكنها بالتأكيد ليست كافية لمواكبة سجل بافيت.
المتخلفون
من بين هذه الأسهم ، يوجد هنا أكبر 10 شركات ذات أداء ضعيف في بيركشاير بناءً على عودة كاملة (تتضمن توزيعات الأرباح) بيانات عن السنوات الخمس حتى 2 مايو 2018 ، بالإضافة إلى إجمالي عوائدها لمدة 10 سنوات خلال نفس التاريخ ، كما جمعتها شركة FactSet Data Systems Inc. وحللت بواسطة مراقبة السوق.
1. شركة تيفا للصناعات الدوائية المحدودة (تيفا):
انخفضت أسهم شركة الأدوية المتعثرة بنسبة 45٪ خلال السنوات الخمس الماضية وفقدت أكثر من نصف قيمتها (-52٪) خلال العقد الماضي. اشترت Berkshire Hathaway 18،875،721 سهمًا في الشركة في الربع الأخير من عام 2017.
2. Sanofi ADR (SNY):
شركة أدوية أخرى تسببت في ألم لمحفظة Berkshire Hathaway. شهد ADR لشركة Sanofi عائدًا لمدة خمس سنوات بنسبة -20 ٪ ، على الرغم من أن العائد لفترة العشر سنوات كان سخيًا بنسبة 34 ٪.
3. شركة International Business Machines Corp. (آي بي إم):
كانت شركة IBM هي الرهان التكنولوجي النادر لبوفيت ، وبينما حققت الأسهم عائدًا بنسبة 48 ٪ خلال فترة عشر سنوات ، فإن أداء الخمس سنوات كان سيئًا بنسبة 18 ٪. أعلنت Oracle of Omaha في عام 2018 أن Berkshire Hathaway قد خرجت تمامًا من موقعها في IBM.
1:36
وارن بافيت: InvestoTrivia الجزء الأول
4. شركة بروكتر آند جامبل (PG):
في عام 2005 ، أصبحت بيركشاير مساهمًا في PG عندما استحوذت الأخيرة على جيليت ، والتي كان بيركشاير مساهمًا كبيرًا فيها. على مدار السنوات العشر الماضية ، حققت أسهم PG عائدًا بنسبة 45٪ وعادت خلال السنوات الخمس الماضية بنسبة 7٪. باعت Berkshire كمية كبيرة من أسهم PG في عام 2016 لكنها استمرت في امتلاك 315.400 سهم اعتبارًا من ديسمبر 2017.
5. شركة دافيتا (DVA):
شركة رعاية صحية متخصصة في رعاية الكلى ، حققت DaVita عائدًا بنسبة 8 ٪ خلال السنوات الخمس الماضية بينما أعطى الاستثمار عائدًا بنسبة 143 ٪ على مدار العقد الماضي.
6. شركة Verizon Communications Inc. (VZ):
حققت شركة الاتصالات والكابلات 14٪ في فترة الخمس سنوات مع توفير عائد بنسبة 114٪ على مدى 10 سنوات.
7. شركة كوكاكولا (KO):
بافيت ليس مجرد عميل مخلص لشركة كوكا كولا ولكنه مستثمر منذ فترة طويلة قام بشراء أسهم في عام 1988. حققت شركة المشروبات العملاقة عائدًا بنسبة 17٪ لمدة خمس سنوات وعائد بنسبة 95٪ لمدة عشر سنوات لشركة Berkshire Hathaway. قال ذلك عشاق الوجبات السريعة المعترف به يشرب Cherry Coke في المنزل وكولا عادية في العمل.
8. شركة مونديليز الدولية (MDLZ):
اعتبارًا من ديسمبر 2017 ، تمتلك بيركشاير 578000 في شركة الحلويات Mondelez International. استثمار بوفيه في صانع Oreo و Chips Ahoy! نتج عنه عائد بنسبة 31٪ لمدة خمس سنوات وعائد على عشر سنوات بنسبة 135٪.
9. شركة جنرال موتورز (GM):
مرت شركة السيارات الأمريكية العملاقة بأوقات عصيبة خلال السنوات القليلة الماضية على الرغم من أنها حققت عائدًا بنسبة 38 ٪ خلال فترة الخمس سنوات. (تم طرح الشركة للاكتتاب العام في عام 2010)
10. شركة United Parcel Service Inc. (يو بي إس):
تعرضت خدمة توصيل الطرود لضغوط في الآونة الأخيرة بسبب التهديد من أمازون ولكن باعتبارها الاستثمار لشركة Berkshire Hathaway قد عاد بنسبة 50٪ خلال السنوات الخمس الماضية و 104٪ خلال السنوات العشر الماضية الإطار الزمني.
بالمقارنة ، فإن إجمالي العائد لـ مؤشر S&P 500 (SPX) 83.0٪ للسنوات الخمس حتى 2 مايو 2018 ، و 131.2٪ للسنوات العشر حتى نفس التاريخ ، وفقًا لـ Yahoo Finance. وبالتالي ، من بين القائمة أعلاه ، تفوقت Mondelez و DaVita على السوق عند عرضها على مدار 10 سنوات.
1:36
وارن بافيت: InvestoTrivia الجزء الأول
ملاحظة حول المنهجية
من إجمالي محفظة بيركشاير المكونة من 45 سهماً ، كان 27 سهماً في المنطقة الحمراء مع إجمالي عوائد سلبية من العام حتى تاريخه حتى 2 مايو 2018. ومع ذلك ، نظرًا لأن بافيت لديه أفق استثماري طويل ، فإن النظر إلى الأداء على مدى السنوات الخمس والعشر السابقة يبدو أكثر ملاءمة. أيضًا ، لا تشمل هذه استثمارات بيركشاير خارج الولايات المتحدة.
من بين 27 خاسرًا منذ بداية العام وحتى تاريخه ، تم احتجاز 20 لمدة 5 سنوات على الأقل من قبل شركة بيركشاير ، و 17 لمدة 10 سنوات على الأقل. من بين تلك الأسهم المحتفظ بها لمدة 5 سنوات أو أكثر ، كان أداء 16 من أصل 20 دون المستوى على مدار 5 سنوات. من بين تلك الأسهم المحتفظ بها لمدة 10 سنوات أو أكثر ، كان أداء 11 من أصل 17 أقل من أداء خلال فترة السنوات العشر بأكملها.
أربعة دروس من أخطاء بافيت
يسارع بافيت في الاعتراف بأخطائه ، وهناك على الأقل أربعة دروس كبيرة يمكن للمستثمرين الاستفادة منها ، وفقًا لـ MarketWatch. هذه هي: لا تتأثر بالعاطفة ، ولا تقلل من ولاء العملاء ، ولا تعتمد كثيرًا على الأرقام ، ولا تتردد في تقليل الخسائر.
بعد إدراكه أن استثماره الأولي في شركة Berkshire Hathaway ، وهي شركة نسيج فاشلة في نيو إنجلاند ، كان خطأً ، استمر بافيت في شراء الأسهم. السبب؟ وعد مسؤول تنفيذي كان أيضًا المساهم الأكبر بشراء حصة بافيت بسعر واحد ، ثم حاول دفع أقل قليلاً. في ما أسماه "قرار غبي للغاية" ، في رسالته لعام 2014 إلى المساهمين ، واصل بافيت شراء الأسهم بدافع الغضب ، ودمر مليارات الدولارات من القيمة في هذه العملية.
يقول موقع MarketWatch إن أهمية ولاء العملاء قد تأثرت به في سن 22 ، عندما اشترى غازًا مع صديق ، ووجدوا أنه لا شيء يفعلونه يمكن أن يربح العملاء من محطة قائمة عبر شارع. يمكن أن يكون Coca-Cola مثالًا آخر على استثمار بافيت بناءً على قيمة ولاء العملاء.
فيما يتعلق بالاعتماد على الأرقام والمعايير الكمية ، قال بافيت ، وفقًا لـ MarketWatch ، "الأموال الضخمة حقًا تميل إلى أن يتخذها المستثمرون الذين هم على حق في القرارات النوعية. "هذا ، بينما يعتمد بافيت بشكل عام على كمي, التحليل الأساسي من الشؤون المالية للشركة في اتخاذ قراراته الاستثمارية ، فهو يدرك أن الأرقام لها قيود ، ولا يمكن اختزال الاستثمار الناجح إلى صيغ.
فيما يتعلق بخفض الخسائر ، فإن المثال الذي يتبادر إلى الذهن هو عندما أصبح بافيت محبطًا من الإدارة من سلسلة سوبر ماركت تيسكو في المملكة المتحدة في عام 2013 ، لكنها باعت جزءًا فقط من مركز بيركشاير بدلاً من تصفيتها تماما. بعد عام ، ظهرت مشاكل محاسبية خطيرة ، وهبط السهم ، وخسرت شركة بيركشاير حوالي 444 مليون دولار بعد الضرائب على استثماراتها. لو كان بافيت أكثر حسماً في وقت سابق ، لكان من الممكن تجنب ذلك.
