يندفع المستثمرون إلى السيولة مع تصاعد مخاطر السوق الصاعدة
في تحول زلزالي من السوق الصاعدة في العقد الماضي عندما تضاعفت قيمة الأسهم الأمريكية ثلاث مرات ، كان المستثمرون يتداولون الأسهم مقابل النقد و مكافئات النقدية بوتيرة متسارعة. يأتي هذا على خلفية يكون فيها ملف مؤشر S&P 500 (SPX) انخفض بنسبة 1٪ من عام حتى تاريخه حتى يوم الثلاثاء ، مع استمرار تصحيحين بنسبة 10٪ أو أكثر على طول الطريق.
الآن ، النقد وما في حكمه في طريقهم ليكونوا من بين أفضل فئات الأصول أداءً لعام 2018 ، كما هو موضح في الجدول أدناه. يقول هاني رضا من أ متعدد الأصول مدير المحفظة في PineBridge Investments ، وفقًا لقصة في وول ستريت جورنال.
| كيف يتم سحق النقد للمخزون | |
|---|---|
| فئة الأصول | عائد حتى تاريخه |
| مؤشر S&P لسندات الخزانة الأمريكية لمدة 3-6 أشهر | 1.7% |
| مؤشر S&P 500 | (1.0%) |
| مؤشر بلومبرج باركليز العالمي للسندات المجمعة | (3.0%) |
| MSCI ACWI (مؤشر الأسهم العالمي لكل الدول) | (5.1%) |
أهمية للمستثمرين
يائسة للحفاظ عليها رئيسي، يتجه المستثمرون إلى النقد والنقد المعادل في مواجهة العوائد السلبية من مجموعة متنوعة من فئات الأصول الأخرى في عام 2018. من بين القائمة الطويلة للخاسرين حتى الآن هذا العام ، حسب المجلة ، الأسهم العالمية ،
السندات ذات العائد المرتفع, درجة استثمارية سندات الشركات والسندات الحكومية طويلة الأجل ومجموعة متنوعة من السلع. حتى الذهب ، وهو تقليديًا عبارة عن الملاذ الامن الذي يعمل بشكل جيد خلال أوقات عدم اليقين والإجهاد في سوق الأسهم ، انخفض بنحو 5٪.| اندفاعة للنقد |
|---|
| "لأول مرة منذ فترة طويلة ، أصبح النقد مثيرًا للاهتمام مرة أخرى." - هاني رضا ، باين بريدج للاستثمارات |
خلال معظم فترات السوق الصاعدة الحالية ، كانت هناك تعويذة متكررة في كثير من الأحيان بين المستثمرين كانت "لا يوجد بديل" للأسهم ، وغالبًا ما يتم اختصارها كـ تينا. أي أن الأسهم كانت تقدم عوائد أعلى بكثير مقارنة بمجموعة واسعة من فئات الأصول الأخرى ، وبالتالي كان المستثمرون على استعداد لتنحية المخاوف بشأن تقييمات الأسهم التي كانت ترتفع قبل التاريخ أعراف.
قال فابريزيو كيريجيتي ، الرئيس المشارك لفريق الأصول المتعددة في جنيف ، SYZ Asset Management ومقرها سويسرا ، للصحيفة: "لقد اختفت TINA والآن لديك TIRA: هناك بديل حقيقي". زادت Quirighetti المخصصات للنقد وما يعادله في المحافظ المحافظة من حوالي 0٪ إلى 10٪ خلال الشهرين الماضيين. وهو يرى تحركًا واسع النطاق نحو النقد "يستنزف بعض السيولة من الأصول الخطرة التي لا تدر ما يكفي أو لا تكافئ بما يكفي للمضي قدمًا".
أتطلع قدما
كان لدى مديري الصناديق العالمية الرائدين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجراه بنك أوف أمريكا ميريل لينش 4.7 ٪ من محافظهم الاستثمارية في النقدية اعتبارًا من نوفمبر ، بانخفاض من 5.1 ٪ في سبتمبر وأكتوبر ، ولكن لا يزال أعلى من متوسط 10 سنوات ، وفقًا للمجلة. إذا كانت هناك علامات وشيكة سوق اللكحوليات جبل ، هذا الرقم عرضة للارتفاع.
وفي الوقت نفسه ، يشير BofAML أيضًا إلى أن عام 1992 - منذ 26 عامًا - كان آخر سنة تقويمية تفوق فيها النقد في الأداء على كل من الأسهم والسندات. مع اقتراب عام 2018 من التكرار ، من المؤكد أن السفر إلى النقد سيزيد من انخفاض أسعار الأسهم.