متداولو خيارات سيتي جروب ما زالوا متفائلين

بعد شركة Citigroup Inc. (ج) ذكرت أنها تجاوزت التقديرات الخاصة بنتائج أرباح الربع الثاني ، والخيارات يتخذ المشترون إجراءات توحي بأنهم يعتقدون أن سعر السهم سينجرف للأعلى في المستقبل. قد يكون هذا مفاجئًا بالنظر إلى أن سعر سهم C انخفض بنسبة 0.29٪ في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن التقرير.

قبل إعلان الأرباح ، أبقى المستثمرون على نطاق أسعار الأسهم مقيّدًا بكمية كبيرة تبلغ ضع الخيارات في ال اهتمام صريح. أشارت أحجام تداول الخيارات إلى أن المتداولين كانوا يشترون ويبيعون المكالمات. ومع ذلك ، يشير نشاط الخيارات بعد الأرباح إلى أن المتداولين متفائلون بأن C يمكن أن يتجه صعوديًا في المستقبل. هذا لأن حركة السعر يبدو أنها صامدة الدعم، بينما يشير نشاط الخيارات إلى أن المتداولين يبيعون أوامر الشراء ويبيعون المكالمات.

تُظهر مقارنة حركة السعر بين أسعار الأسهم ونشاط تداول الخيارات في الأيام التالية للأرباح بعض الأدلة التي تشير إلى أن متداولي الخيارات قد يكونون متفائلين بحذر. على الرغم من انخفاض سعر سهم Citigroup بنسبة 0.29٪ بعد الأرباح ، إلا أن النشاط قام ببساطة بتحريك الأسعار إلى ما يقرب من 20 يومًا المتوسط ​​المتحرك

بعد الاعلان. ومع ذلك ، أغلقت C بشكل ملحوظ تحت تلك العلامة. بالإضافة إلى ذلك ، ظل نشاط خيار الشراء مستقرًا نسبيًا ، وزاد نشاط خيار الشراء. قد يحدث هذا لأن متداولي الخيارات يعتقدون أن سيتي جروب مقومة بأقل من قيمتها عند المستويات الحالية وأن سعر السهم سينجرف إلى الأعلى في المدى القريب.

لأن تداول الخيارات يمثل أنشطة المستثمرين الذين يرغبون في التحوط من مراكزهم الطويلة أو المضاربين الذين يرغبون في ذلك الربح من التنبؤ بشكل صحيح بحركة غير متوقعة في سهم أو مؤشر أساسي ، فإن اختياراتهم تعني توقعًا للأسابيع امام. وذلك لأن تداول الخيارات هو رهان حرفيًا على احتمالات السوق - وهو رهان يقوم به المتداولون الذين هم ، في المتوسط ​​، على دراية أفضل من معظم المستثمرين. المفتاح لتعظيم هذه الرؤية هو فهم السياق الذي حدث فيه سلوك السعر. يوضح الرسم البياني أدناه حركة السعر لسعر سهم C في منتصف نهار الخميس ، موضحًا الإعداد بعد تقرير الأرباح.

الاتجاهات الحالية

ظلت أسعار أسهم السهم في نطاق واسع على مدار اتجاه الشهر الواحد. خلال الشهر الماضي ، ارتفع C إلى 80 دولارًا للسهم بالقرب من بداية يونيو وانجرف هبوطيًا مع اقتراب الأرباح ، قبل أن ينخفض ​​أخيرًا بنسبة 0.29٪ تقريبًا في يوم الإعلان.

أغلق السعر في المنطقة الوسطى التي تصورها الدراسات الفنية على هذا الرسم البياني. تتكون الدراسات من 20 يومًا قناة كيلتنر المؤشرات. هذه تصور مستويات الأسعار التي تمثل مضاعفات متوسط ​​المدى الحقيقي (ATR) للسهم. تساعد هذه المصفوفة في تسليط الضوء على الطريقة التي تحرك بها السعر ولكن في الغالب بقيت في نطاق متوسط ​​طوال الشهر. يشير هذا السعر المتحرك من أسهم C إلى أن المستثمرين ليسوا واثقين من تحرك C للأمام.

يمكن لمراقبي الرسم البياني أن يدركوا أن المتداولين لم يكونوا يتوقعون تحركًا كبيرًا صعودًا أو هبوطًا في الأرباح ، بناءً على اتجاه السعر لعقد C في نطاق متوسط. يمكن لمراقبي الرسم البياني أيضًا تكوين رأي حول توقعات المستثمرين من خلال الانتباه إلى تفاصيل تداول الخيارات. قبل الإعلان ، بدا أن التجار يتوقعون أن C لن يتحرك بقوة ، صعودًا أو هبوطًا ، بعد الأرباح.

نشاط التداول

يشير النشاط الأخير لمتداولي الخيارات إلى أنهم يعتبرون أسهم C مقومة بأقل من قيمتها وقمت بشراء خيارات الاتصال كرهان على أن السهم سيغلق داخل المربع الموضح في الرسم البياني بين اليوم وأغسطس. 20 ، الشهر المقبل تاريخ الإنتهاء للخيارات. يمثل المربع ذو الإطار الأخضر السعر الذي يعرضه بائعو خيار الشراء. وهو يشير إلى احتمال بنسبة 69٪ أن تغلق أسهم سيتي جروب داخل هذا النطاق أو أن تنخفض بحلول الأول من أغسطس. 20. لذا فإن البائعين متفائلون بشكل معتدل. ومع ذلك ، يقوم المشترون باقتناص هذه الأسعار ، مما يشير إلى أن المشترين يعتبرون هذه الخيارات أقل من قيمتها الحقيقية. نظرًا لأن التسعير يشير إلى وجود فرصة بنسبة 31 ٪ فقط لإغلاق الأسعار فوق هذا المربع الأخضر ، فيبدو أن المشترين على استعداد لاتخاذ تلك الاحتمالات الطويلة.

من المهم ملاحظة أنه اعتبارًا من يوم الخميس ، ظهر C أكثر من مليون خيار شراء في الفائدة المفتوحة مقارنة بما يقرب من 1.2 مليون خيار بيع ، مما يدل على التحيز الذي كان لدى مشتري الخيار. إنها قريبة ، لكن يبدو أنه يتم بيع المزيد من خيارات البيع. هذا يعني عادة أن متداولي خيارات الشراء يتوقعون قفزة في السعر.

بعد الأرباح ، انخفض التقلب بشكل كبير ، لكن عدد خيارات البيع في الفائدة المفتوحة ظل أكبر من عدد المكالمات. تشير هذه الإشارات إلى أن خيارات البيع يتم بيعها ، بدلاً من شرائها ، مما يؤدي إلى خلق اتجاه صعودي. للإضرابات في المال وخطوة واحدة في أي من الاتجاهين ، يفوق حجم المكالمة بكثير حجم الوضع. ينخفض ​​حجم خيار البيع خارج نطاق المال بمعدل أسرع بكثير من حجم المكالمات خارج نطاق المال ، مما يدل على أن المزيد من المتداولين يعتقدون أن أسعار أسهم C سوف تنجرف أعلى من أولئك الذين يعتقدون أن أسعار الأسهم ستتجه أدنى.

يتم إنشاء الخطوط الأرجوانية على الرسم البياني من خلال دراسة قناة Keltner لمدة 10 أيام والتي تم تعيينها في 4 أضعاف ATR. يميل هذا المقياس إلى إنشاء مناطق شديدة الارتباط من الدعم القوي والمقاومة في حركة السعر. تظهر هذه المناطق عندما تقوم خطوط القناة بعمل انعطاف ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تم توضيح المستويات التي تشير إليها علامة المنعطفات في الرسم البياني أدناه. ما هو ملحوظ في هذا الرسم البياني هو أن تسعير الشراء والبيع يقعان في نطاق قريب ، مع وجود مساحة كبيرة على كلا الجانبين للتشغيل. يشير هذا إلى أن مشتري الخيار ليس لديهم قناعة قوية حول كيفية تحرك الشركة بعد التقرير. على الرغم من أن المستثمرين وتجار الخيارات لم يتوقعوا الكثير من الحركة من التقرير ، إلا أن سعر السهم تحرك أقل من بعد تقرير الأرباح الأخير.

تظهر مستويات الدعم والمقاومة هذه نطاقًا كبيرًا من الدعم والمقاومة للأسعار. نتيجة لذلك ، من الممكن أن يكون هناك تحرك كبير في أي من الاتجاهين في المستقبل القريب. بعد إعلان الأرباح السابق ، ارتفعت أسهم C بنسبة 0.5٪ في اليوم التالي وبدأت في الانخفاض في الأسبوع التالي. قد يتوقع المستثمرون نفس النوع من الحركة الصغيرة في السعر في الأسبوع الذي يلي هذا الإعلان. مع وجود مساحة كبيرة في نطاق التقلبات ، يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم أو تنخفض أكثر من المتوقع على المدى القريب ؛ ومع ذلك ، هناك مجال أكبر في نطاق التقلبات لدعم الحركة الصعودية.

تأثير السوق

يعتبر تقرير أرباح Citigroup مؤثرًا في السوق بسبب ارتباط الشركة الرئيسي بالقطاع المالي. عادةً ما تقوم أسهم C بحركات خفيفة بعد الأرباح ، وبالتالي فإن النتيجة لا تحرك أسعار المؤشر بشكل مباشر. ومع ذلك ، بغض النظر عما يقوله التقرير ، فمن المحتمل أن يكون له تأثير كبير على الأسهم في قطاع الخدمات المالية.

باعتبارها واحدة من أولى الشركات الكبرى التي أصدرت تقرير أرباحها للربع ، تلعب C دورًا في تحديد نغمة السوق ككل. كيف كان رد فعل السوق لتقرير إيجابي نسبيًا يمكن أن يؤثر على التقارير الإيجابية المحتملة بشكل مشابه للأسهم الأخرى في القطاع مثل Bank of America Corporation (باك) أو Wells Fargo & Company (WFC). مؤشر القطاع المالي في State Street's ETF (XLF) انخفض أقل من 1٪ في اليوم الذي صدر فيه التقرير ، وصندوق إنفيسكو KBW Bank ETF (KBWB) انخفض ما يقرب من 2٪ في نفس اليوم.