ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU)

تعتبر ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) بمثابة رافعة مالية صندوق تداول عكسي (ETF) الذي يهدف إلى تحقيق عائد يساوي ثلاثة أضعاف عكس الأداء اليومي لمؤشر S&P 500.

مثل أي ETF معكوس ، تم تصميم الصندوق للتحرك في الاتجاه المعاكس لمؤشر S&P 500 ، باستخدام الاستثمارات ذات الرافعة المالية مثل البيع على المكشوف والعقود الآجلة.في الواقع ، يعتبر SPXU أحد أكثر هذه الصناديق عدوانية.

بين بداية الصندوق في 23 يونيو 2009 ومايو 2020 ، كان لدى SPXU عائد سوقي سنوي قدره 43٪ سالب.في أوائل عام 2020 ، وصل سعر سهم الصندوق إلى نقطة مرتفعة عند 41.53 دولارًا في أواخر مارس قبل أن ينخفض ​​إلى 16.27 دولارًا في 17 أبريل.

كيف يعمل SPXU

لتوفير ثلاثة أضعاف التعرض اليومي العكسي لمؤشر S&P 500 ، تمسك SPXU المقايضات

من أطراف مقابلة متعددة وعقود مستقبلية. أهم مقتنيات الصندوق هي مقايضات S&P 500 من البنوك الكبرى.

نظرًا لأن SPXU يستثمر في الأدوات المالية مع عدد قليل من الأطراف المقابلة ، فإنه يعتبر صندوقًا غير متنوع. قد يتسبب هذا في تأثير الفضل في هذه الأطراف المقابلة على أداء SPXU.

مثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ، يجب الاحتفاظ بـ SPXU لمدة لا تزيد عن يوم واحد بسبب تراكم العوائد اليومية. يختلف مستوى انكشاف الصندوق من يوم لآخر بسبب إعادة التوازن اليومي للمحفظة.

صفات

تم إصدار SPXU بواسطة ProShares في 23 يونيو 2009.تم إدراج ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF في بورصة نيويورك Arca. يمكن للمتداولين المضاربين تداولها على عدد من المنصات.

تم تنظيم الصندوق قانونيًا كشركة استثمار مفتوحة العضوية ، ومستشارها هو ProShares Advisors. يبلغ حجم الأصول الخاضعة للإدارة للصندوق 1.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من يونيو 2020.

SPXU لديها نسبة نفقات عالية نسبيًا تبلغ 0.91٪ ، وهذا لا يشمل رسوم التداول والوسيط ، والتي تختلف.يمكن أن تعزى نسبة نفقات الصندوق المرتفعة إلى إعادة التوازن اليومي.

الملاءمة والتوصيات

بغض النظر عما يستثمرون فيه ، يتعرض المتداولون والمستثمرون للعديد من المخاطر ، مثل مخاطر الارتباط ، مخاطر الأسهم ومخاطر السوق ومخاطر أداء الأسعار اللحظية ومخاطر الطرف المقابل ومخاطر عدم التنويع عند التداول SPXU.

تحمل ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF مخاطر أكبر من معظمها.

مخاطر الرفع المالي

يسمح SPXU للمتداولين بوضع صفقات ليوم واحد مقابل مؤشر S&P 500. نظرًا لأن ProShares UltraPro Short S&P 500 يستخدم ETF نفوذًا في هدفه المتمثل في تقديم ثلاثة أضعاف العائد اليومي العكسي لمؤشر S&P 500 ، يجب اعتباره محفوفًا بالمخاطر للغاية وغير مناسب كل واحد. 

يحتوي SPXU على ألفا ، مقابل مؤشر إجمالي العائد لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وهو سالب 4.74. إنه بيتا هو سالب 2.9 ومربع R يساوي 99.2. نسبة SPXU Sharpe سالبة 1.15.

مرتكز على نظرية المحفظة الحديثة (MPT) ، يشير ألفا للصندوق إلى أنه كان أداؤه أقل من مؤشر إجمالي العائد لمؤشر S&P 500 بنسبة 4.74٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. تشير النسخة التجريبية للصندوق إلى أنه مرتبط عكسيًا وأكثر تقلبًا من الناحية النظرية من مؤشر العائد الإجمالي لمؤشر S&P 500. قد يشير هذا إلى أن SPXU يحمل المزيد من المخاطر.

وزن المكافأة مقابل. مخاطرة

موارد مالية R- تربيع تشير النسبة 99.2 إلى أن 99.2٪ من تقلبات الأسعار السابقة يمكن تفسيرها من خلال التقلبات في مؤشرها القياسي. تشير نسبة شارب الخاصة بالصندوق البالغة 2.9 سالب إلى أن أداء الصندوق سيئ في تزويد المستثمرين بعائد كاف نظرًا لدرجة المخاطرة التي يتعرضون لها. تشير نسبة شارب السلبية للصندوق إلى أنه كان أداء ضعيفًا للأوراق المالية التي تعيد معدل خالي من المخاطر.

وفقًا لـ MPT ، فإن SPXU هو الأنسب للمتداولين والمستثمرين المضاربين الذين يراقبون مراكزهم يوميًا ويتجهون نحو الانخفاض على مؤشر S&P 500.

إذا كان المستثمر شديد الانخفاض في المؤشر ويريد التعرض العكسي للرافعة المالية لأكثر من يوم واحد ، فيجب تعديل المراكز يوميًا.