مزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة

منذ تقديمها في عام 1993 ، الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) انتشرت بشكل كبير مع المستثمرين الذين يبحثون عن بدائل للصناديق المشتركة. يمكن لكل من المؤسسات والأفراد رؤية فائدة هذه الأدوات - سلة الأصول المصممة لتتبع مؤشر - التي توفر رسومًا إدارية منخفضة ورؤية أعلى للأسعار خلال اليوم.

ولكن بالطبع ، لا يوجد استثمار مثالي ، ولصناديق الاستثمار المتداولة سلبيات أيضًا ، بدءًا من الأرباح المنخفضة إلى فروق الأسعار الكبيرة في العرض والطلب. يمكن أن يساعد تحديد مزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة المستثمرين على التنقل في المخاطر والمكافآت ، وتحديد ما إذا كانت هذه الأوراق المالية ، التي يبلغ عمرها الآن ربع قرن ، منطقية لمحافظهم الاستثمارية.

مزايا صناديق الاستثمار المتداولة

هناك مزايا عديدة لصناديق الاستثمار المتداولة ، خاصة عند مقارنتها بملفات صندوق استثمار مشترك بنات العم.

تنويع

يمكن لمؤشر ETF أن يعرض مجموعة من الأسهم ، قطاعات السوق، أو الأنماط. يمكن لمؤسسة التدريب الأوروبية تتبع نطاق أوسع من الأسهم ، أو حتى محاولة تقليد عائدات بلد أو مجموعة من البلدان.

يتداول مثل الأسهم

على الرغم من أن ETF قد تمنح حاملها مزايا تنويع، لديها سيولة تداول الأسهم. بخاصة:

• يمكن شراء صناديق الاستثمار المتداولة على الهامش وبيعها على المكشوف.
• تتداول صناديق الاستثمار المتداولة بسعر يتم تحديثه على مدار اليوم. من ناحية أخرى ، يتم تسعير الصندوق المشترك المفتوح في نهاية اليوم في صافي قيمة الأصول.
• تتيح لك صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا إدارة المخاطر من خلال تداول العقود الآجلة والخيارات تمامًا مثل الأسهم.

نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول مثل الأسهم ، يمكنك البحث بسرعة عن تغير السعر اليومي التقريبي باستخدامه رمز السهم ومقارنتها بقطاعها أو سلعتها المفهرسة. تحتوي العديد من مواقع الويب الخاصة بالمخزون أيضًا على واجهات أفضل لمعالجة الرسوم البيانية من مواقع السلع ، بل إنها توفر تطبيقات للأجهزة المحمولة الخاصة بك.

رسوم مخفضة

صناديق الاستثمار المتداولة ، التي تدار بشكل سلبي ، لديها أقل من ذلك بكثير نسب المصاريف مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط ، والتي تميل الصناديق المشتركة إلى أن تكون كذلك. ما الذي يرفع نسبة نفقات الصندوق المشترك؟ التكاليف مثل الرسوم الإدارية ، ونفقات محاسبة المساهمين على مستوى الصندوق ، ورسوم الخدمة مثل التسويق ، ودفع مجلس الإدارة ، ورسوم التحميل للبيع والتوزيع.

إعادة استثمار أرباح الأسهم على الفور

يتم إعادة استثمار أرباح الشركات في صناديق الاستثمار المتداولة المفتوحة على الفور ، في حين أن التوقيت الدقيق لإعادة الاستثمار يمكن أن يختلف بالنسبة لصناديق الاستثمار المشتركة. (استثناء واحد: توزيعات الأرباح في وحدة استثمار الثقة لا يتم إعادة استثمار صناديق الاستثمار المتداولة تلقائيًا ، مما يؤدي إلى إنشاء ملف سحب المقسوم.)

ضريبة أرباح رأس المال المحدودة

يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة أكثر كفاءة من الضرائب من الصناديق المشتركة. كمحافظ مدارة بشكل سلبي ، تميل صناديق الاستثمار المتداولة (وصناديق المؤشرات) إلى تحقيق مكاسب رأسمالية أقل من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط.

من ناحية أخرى ، يُطلب من الصناديق المشتركة توزيع مكاسب رأس المال على المساهمين إذا قام المدير ببيع الأوراق المالية من أجل الربح. يتم تحديد مبلغ التوزيع هذا وفقًا لنسبة استثمار المالكين وهو خاضع للضريبة. إذا قام أصحاب صناديق الاستثمار المشترك الآخرون بالبيع قبل تاريخ التسجيل ، فإن الحائزين الباقين يقسمون مكاسب رأس المال وبالتالي يدفعون الضرائب حتى لو انخفض إجمالي قيمة الصندوق.

خصم أقل أو قسط في السعر

هناك فرصة أقل لأن تكون أسعار أسهم ETF أعلى أو أقل من قيمتها الفعلية. يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم بسعر قريب من سعر الأوراق المالية الأساسية ، لذلك إذا كان السعر أعلى أو أقل بكثير من صافي قيمة الأصول ، فإن المراجحة ستعيد السعر مرة أخرى خط. على عكس صناديق المؤشرات المغلقة ، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة على أساس العرض والطلب ، و صناع السوق سوف تلتقط أرباح تباين الأسعار.

عيوب صناديق الاستثمار المتداولة

في حين أن المحترفين كثر ، فإن ETFs تحمل عيوبًا أيضًا. فيما بينها:

تنوع أقل

بالنسبة لبعض القطاعات أو الأسهم الأجنبية ، قد يقتصر المستثمرون على قبعة كبيرة نتيجة لمجموعة ضيقة من الأسهم في مؤشر السوق. قد يؤدي عدم التعرض للشركات المتوسطة والصغيرة إلى ترك فرص النمو المحتملة بعيدًا عن متناول مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة.

قد يكون التسعير خلال اليوم مبالغة

يمكن للمستثمرين على المدى الطويل الحصول على أفق زمني من 10 إلى 15 عامًا ، لذلك قد لا يستفيدون من تغييرات الأسعار اليومية. قد يتداول بعض المستثمرين أكثر بسبب هذه التقلبات المتأخرة في أسعار الساعة. قد يؤدي التأرجح العالي على مدار ساعتين إلى تحفيز تداول حيث يمكن أن يؤدي التسعير في نهاية اليوم إلى منع المخاوف غير المنطقية من تشويه هدف الاستثمار.

قد تكون التكاليف أعلى

يقارن معظم الناس تداول صناديق الاستثمار المتداولة مع تداول الصناديق الأخرى ، ولكن إذا قارنت صناديق الاستثمار المتداولة بالاستثمار في سهم معين ، فستكون التكاليف أعلى. العمولة الفعلية المدفوعة إلى سمسار قد تكون هي نفسها ، لكن لا توجد رسوم إدارية للسهم. أيضًا ، نظرًا لإنشاء المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة ، فمن المرجح أن تتبع مؤشر الحجم المنخفض. هذه يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع انتشار العرض / الطلب. قد تجد سعرًا أفضل للاستثمار في الأسهم الفعلية.

عوائد توزيعات أرباح أقل

هناك صناديق الاستثمار المتداولة التي تدفع توزيعات الأرباح ، ولكن قد لا تكون العائدات عالية مثل امتلاك أسهم أو مجموعة من الأسهم ذات العائد المرتفع. عادة ما تكون المخاطر المرتبطة بامتلاك صناديق الاستثمار المتداولة أقل ، ولكن إذا تمكن المستثمر من المخاطرة ، فيمكن أن تكون عوائد الأسهم من الأسهم أعلى من ذلك بكثير. بينما يمكنك اختيار الأسهم ذات الأعلى العائد الربحي، تتعقب صناديق الاستثمار المتداولة سوقًا أوسع ، لذا فإن متوسط ​​العائد الإجمالي سيكون أقل.

عوائد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية منحرفة

ETF ذات الرافعة المالية هي صندوق يستخدم المشتقات المالية والديون لتضخيم عوائد المؤشر الأساسي. يمكن أن تفقد بعض صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية المزدوجة أو الثلاثية أكثر من ضعف أو ثلاثة أضعاف الفهرس المتعقب. يجب تقييم هذه الأنواع من الاستثمارات المضاربة بعناية. إذا تم الاحتفاظ بـ ETF لفترة طويلة ، فقد تتضاعف الخسارة الفعلية بسرعة.

على سبيل المثال ، إذا كنت تمتلك ETF ذات رافعة مالية مزدوجة للغاز الطبيعي ، فيجب أن يؤدي التغيير بنسبة 1٪ في سعر الغاز الطبيعي إلى تغيير بنسبة 2٪ في ETF على أساس يومي. ومع ذلك ، إذا تم الاحتفاظ بـ ETF ذات الرافعة المالية لأكثر من يوم واحد ، فإن العائد الإجمالي من ETF سيختلف بشكل كبير عن العائد الإجمالي على الأمن الأساسي.

فترة	صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية المزدوجة ($)	ETF٪ التغيير	سعر الغاز الطبيعي ($)	نات. تغيير نسبة الغاز
1	10	7.00
2	8.80	-12.00%	6.58	-6.00%
3	8.53	-3.04%	6.48	-1.52%
4	7.93	-7.10%	6.25	-3.55%
5	8.56	8.00%	6.5	4.00%
6	7.35	-14.15%	6.04	-7.08%
7	8.47	15.23%	6.50	7.62%
8	9.77	15.38%	7.00	7.69%
إجمالي التغيير٪	-2.28%	0.00%

لا تعني صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية المزدوجة دائمًا أنك ستشهد ضعف عائد المؤشر. كما أن سهولة الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية يمكن أن تغري الأفراد الذين لديهم القليل من الخبرة أو الفهم لأداة الاستثمار.

الخط السفلي

تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة من قبل مجموعة متنوعة من المستثمرين لبناء محفظة أو اكتساب التعرض لقطاعات معينة. إنها مثل الأسهم في طريقة تداولها ولكن يمكن أيضًا مقارنتها باستثمارات أوسع نطاقًا ، أو حتى مؤشرات كاملة ، في تحركات أسعارها. لديهم العديد من المزايا ، خاصة بالمقارنة مع الصناديق المدارة الأخرى مثل الصناديق المشتركة.

ولكن هناك أيضًا عيوب يجب الانتباه إليها قبل تقديم طلب شراء ETF. عندما يتعلق الأمر بالتنويع وتوزيعات الأرباح ، فقد تكون الخيارات محدودة. يمكن للمركبات مثل صناديق الاستثمار المتداولة التي تعيش وفقًا لمؤشر أن تموت أيضًا بمؤشر - مع عدم وجود مدير ذكي لحماية الأداء من الحركة الهبوطية. وأخيرا، فإن الآثار الضريبية المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة (كما هو الحال مع أي استثمار) يجب أخذها في الاعتبار عند تحديد ما إذا كانت مناسبة لك.