تغييرات تنظيم سوق المال: ما تحتاج إلى معرفته

الإصلاحات المتوقعة على نطاق واسع والتي جاءت مع قوانين سوق المال التي دخلت حيز التنفيذ في أكتوبر 2016 أحدثت مجموعتها الخاصة من التغييرات التي أثرت على المستثمرين من جميع الأنواع. في حين أن هذه الإصلاحات بدأت بالفعل كقواعد اعتمدتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عام 2014 ، عندما بدأت اللوائح الجديدة للمال ، تغير خيار استثمار خطة تقاعد "آمنة" طويلة الأمد إلى الأبد. منذ ذلك الحين ، غيرت قواعد سوق المال الجديدة Thew الاستثمار النقدي قصير الأجل للكثيرين - اعتمادًا على نوع صندوق سوق المال مملوكة. هذا ما تحتاج لمعرفته حول الآثار المترتبة على قانون إصلاح سوق المال منذ ذلك الحين.

شرح التغييرات

وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات ، تم تصميم اللوائح الجديدة لتوفير "إصلاحات هيكلية وتشغيلية لمواجهة مخاطر تدفقات المستثمرين في سوق المال الأموال مع الحفاظ على فوائد الأموال ". تحدد القواعد ثلاث فئات واسعة من صناديق أسواق المال: التجزئة ، والحكومية ، و مؤسسي. تشمل صناديق أسواق المال المؤسسية تلك الصناديق المتوفرة غالبًا لدى صاحب العمل خطة 401 (ك) أو غيرها من مركبات التقاعد المماثلة. هناك ثلاثة مكونات رئيسية للوائح الجديدة.

صافي قيمة الأصول العائمة

نتيجة لقانون إصلاح سوق المال ، كانت صناديق سوق المال المؤسسية مطالبة بالانتقال من سعر ثابت قدره 1 دولار للاحتفاظ الآن بصافي قيمة الأصول العائمة (NAV). هذا يعني أن الأموال لن تكون قادرة بعد الآن على تحديد سعر ثابت قدره دولار واحد لكل سهم. بدلاً من ذلك ، سوف تتقلب أسعار الأسهم مع السوق. لا تنطبق قاعدة صافي قيمة الأصول العائمة على الصناديق الحكومية وصناديق سوق المال بالتجزئة ، والتي لا يزال بإمكانها تقديم صافي قيمة الأصول المستقرة (دولار واحد لكل سهم).

الرسوم والبوابات

بالإضافة إلى ذلك ، سمحت اللوائح الجديدة لمجالس إدارة صناديق أسواق المال بفرض رسوم أو حتى تعليقها فداء من الأسهم مؤقتًا في أوقات ضغوط مالية. الزناد لرسوم أو تعليق مؤقت (بوابة) لصناديق سوق المال المؤسسي والتجزئة هو عندما يكون المستوى الأسبوعي الأصول السائلة تقل عن 30٪ من إجمالي الأصول. في ذلك الوقت ، يجوز لمجلس إدارة الصندوق فرض رسوم استرداد تصل إلى 2٪. يمكنه أيضًا تعليق عمليات الاسترداد لمدة تصل إلى 10 أيام عمل في فترة 90 يومًا.

إذا انخفضت الأصول السائلة للصندوق إلى أقل من 10٪ من إجمالي الأصول ، يتعين على مجلس الإدارة فرض رسوم استرداد تصل إلى 1٪. ومع ذلك ، فإن مجلس الإدارة لديه السلطة التقديرية لفرض رسوم أقل أو أعلى - تصل إلى 2٪ - بما يحقق أفضل مصالح الصندوق. تسمح نفس القاعدة بتعليق عمليات الاسترداد لمدة تصل إلى 10 أيام عمل في فترة 90 يومًا. يجوز لصناديق سوق المال الحكومية ، ولكن ليس مطلوب منها ، فرض رسوم أو بوابات.

تنويع المحفظة والإفصاح واختبار الإجهاد

أخيرًا ، تضمنت اللوائح المعززة تنويع, إفشاء و اختبار الإجهاد المتطلبات جنبًا إلى جنب مع القواعد المحدثة لإعداد التقارير من قبل صناديق أسواق المال والصناديق الخاصة التي تعمل مثل صناديق أسواق المال. على الرغم من أهمية هذه المجموعة النهائية من التعديلات ، إلا أنه لا يُنظر إليها على أنها ذات تأثير مباشر على المستثمرين الأفراد مثل أول اثنين.

طرح الأسئلة

بينما تم استيعاب موجة التغيير منذ ذلك الحين في الأسواق المالية الحديثة ، كان على العديد من المستثمرين تقييم أفضل خياراتهم. على سبيل المثال ، إذا كان صندوق سوق المال الخاص بالفرد في الوقت الذي كان يقيم فيه في خطة صاحب العمل 401 (ك) ، فقد كان إلى صاحب العمل ليقرر ما إذا كان سيختار معادلًا نقديًا آخر أو التمسك بما تم عرضه حاليا. بينما تحول بعض أصحاب العمل إلى صناديق سوق المال الحكومية ، ذهب آخرون إلى الودائع المصرفية المؤمنة FDIC أو أموال ذات قيمة مستقرة. فيما يتعلق بالخيارات في التغيير 401 (ك) الخاص بك ، فإن الأسئلة التالية مفيدة عند التفكير في إنشاء صندوق جديد.

• ما هو سعر الفائدة؟
• كم مرة تتغير؟
• كم مرة يتم دفع الفائدة؟
• ما هي الرسوم المفروضة؟
• هل من الممكن أن تخسر المال في هذا الصندوق؟
• ما هو اسم الشركة التي تقف وراء الصندوق وكيف كان أداء تلك الشركة في الماضي؟

صندوق القيمة المستقرة

الأموال ذات القيمة المستقرة ليست كذلك صناديق الاستثمار. صندوق ذو قيمة مستقرة هو مزيج من تأمين و سندات. يأتي هذا الصندوق بحد أدنى مضمون من الفائدة تقدمه شركة التأمين. وفقًا لـ Callan Associates ، فإن 65 ٪ من خطط التقاعد الأمريكية تقدم صندوقًا ذا قيمة ثابتة. الصناديق ذات القيمة المستقرة كان لديها 1.93٪ متوسط ​​معدل الفائدة مؤخرًا ، مقارنة بمتوسط ​​عائد 0.023٪ لصناديق أسواق المال.

في حين أن مقارنة أسعار الفائدة هذه تجعل صندوق القيمة المستقرة يبدو مثيرًا للإعجاب ، إلا أن هناك مخاطر أكبر في الصندوق ذي القيمة المستقرة مقارنة بصندوق الاستثمار المشترك في سوق المال. تعد جودة الائتمان لكل من السندات الأساسية وشركة التأمين عاملين مهمين ينطبقان على صندوق القيمة الثابتة. هذا يعني أنه إذا فشلت السندات أو تراجعت شركة التأمين ، فقد يتضرر المستثمرون بشدة.

الخط السفلي

اعتمادًا على ما إذا قرر صاحب العمل الاحتفاظ بعروض صناديق سوق المال في ذلك الوقت ، المستثمرون يجب أن يعرفوا دائمًا خيارات الاسترداد والمخاطر المحتملة قبل اختيار الاحتفاظ بالمال فيها أموال. على سبيل المثال ، من المهم مراعاة مخاطر الاستبدالات مثل الصناديق ذات القيمة الثابتة أيضًا كمقارنتها بمزايا رسوم السوق المالية الحكومية ذات العائد المنخفض ولكن أيضًا منخفضة أموال.