ETF مقابل. صندوق الاستثمار: ما هو الفرق؟

ETFs مقابل. صندوق الاستثمار: نظرة عامة

يواجه المستثمرون مجموعة محيرة من الخيارات: الأسهم أو السندات ، المحلية أو الدولية ، والقطاعات والصناعات المختلفة ، والقيمة أو النمو ، إلخ. اتخاذ قرار بشأن شراء أ صندوق استثمار مشترك أو صندوق تداول في البورصة قد تبدو (ETF) بمثابة اعتبار تافه بجانب جميع الأنواع الأخرى ، ولكن هناك اختلافات رئيسية بين نوعي الصناديق التي يمكن أن تؤثر على مقدار الأموال التي تجنيها وكيفية تحقيقها.

كل من الصناديق المشتركة و صناديق الاستثمار المتداولة تحتفظ بمحافظ من الأسهم و / أو السندات وأحيانًا شيء أكثر غرابة ، مثل المعادن الثمينة أو السلع. يجب أن يلتزموا بنفس اللوائح المتعلقة بما يمكنهم امتلاكه ، ومقدار التركيز في واحد أو عدد قليل من الممتلكات ، مقدار الأموال التي يمكنهم اقتراضها فيما يتعلق بحجم المحفظة ، و أكثر.

وراء تلك العناصر ، تتباعد المسارات. قد تبدو بعض الاختلافات غامضة ، لكنها يمكن أن تجعل نوعًا واحدًا من الصناديق أو الآخر أكثر ملاءمة لاحتياجاتك.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

كما يوحي الاسم ، فإن الصناديق المتداولة في البورصة تتداول في البورصات ، تمامًا كما تفعل الأسهم العادية ؛ على الجانب الآخر من التجارة هو بعض الآخر المستثمر مثلك وليس مدير الصندوق. يمكنك الشراء والبيع في أي وقت خلال جلسة التداول - مهما كان السعر في الوقت الحالي بناءً على ظروف السوق - وليس فقط في نهاية اليوم. وليس هناك حد أدنى لفترة الاحتفاظ. هذا مهم بشكل خاص في حالة صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب الأصول الدولية ، حيث لم يتم تحديث سعر الأصل ليعكس معلومات جديدة ، ولكن تقييم السوق الأمريكية له كذلك. نتيجة لذلك ، يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن تعكس واقع السوق الجديد بشكل أسرع من الصناديق المشتركة.

الفرق الرئيسي الآخر هو أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة هي تتبع للمؤشر ، مما يعني أنها تحاول مطابقة عائدات وحركات أسعار أحد المؤشرات ، مثل ستاندرد آند بورز 500، من خلال تجميع محفظة تتطابق مع مكونات المؤشر بأكبر قدر ممكن. الإدارة السلبية ليس السبب الوحيد الذي يجعل صناديق الاستثمار المتداولة أرخص عادةً. تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة لتتبع المؤشرات بنفقات أقل من الصناديق المشتركة لتتبع المؤشرات ، كما أن حفنة من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط أرخص من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط. من الواضح أن شيئًا آخر يحدث. يتعلق بآليات إدارة نوعي الصناديق والعلاقات بين الصناديق ومساهميها.

مع ETF ، نظرًا لأن المشترين والبائعين يتعاملون مع بعضهم البعض ، فإن المديرين لديهم الكثير للقيام به. ومع ذلك ، يريد موفرو ETF أن يتماشى سعر ETF (الذي تحدده التداولات خلال اليوم) قدر الإمكان مع صافي قيمة الأصول للمؤشر. للقيام بذلك ، يقومون بتعديل عرض الأسهم عن طريق إنشاء مشاركات جديدة أو استرداد الأسهم القديمة. السعر مرتفع جدا؟ سيخلق مقدمو ETF المزيد من الإمدادات لإعادته إلى أسفل. كل هذا يمكن تنفيذه باستخدام برنامج كمبيوتر ، بمنأى عن أيدي البشر.

يؤدي هيكل ETF إلى مزيد من الكفاءة الضريبية أيضًا. يخضع المستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة للضريبة كل عام بناءً على المكاسب والخسائر المتكبدة داخل المحافظ. لكن صناديق الاستثمار المتداولة تنخرط في تجارة داخلية أقل ، ويؤدي قلة التداول إلى حدوث أحداث ضريبية أقل (آلية إنشاء واسترداد صناديق الاستثمار المتداولة تقلل من الحاجة إلى البيع). لذلك ، ما لم تستثمر من خلال 401 (ك) أو غيرها من المركبات المفضلة للضرائب ، فإن صناديق الاستثمار الخاصة بك ستوزع لك المكاسب الخاضعة للضريبة ، حتى لو كنت تمتلك الأسهم ببساطة. وفي الوقت نفسه ، مع محفظة صناديق الاستثمار المتداولة بالكامل ، ستكون الضريبة بشكل عام مشكلة فقط إذا كنت تبيع الأسهم وعندما تبيعها.

لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة جديدة نسبيًا بينما كانت الصناديق المشتركة موجودة منذ أمد بعيد ، لذا فمن المرجح أن يحتفظ المستثمرون الذين لم يبدأوا للتو بصناديق مشتركة ذات مكاسب مضمنة خاضعة للضريبة. قد يؤدي بيع هذه الأموال مكاسب رأس المال الضرائب ، لذلك من المهم تضمين تكلفة الضريبة هذه في قرار الانتقال إلى مؤسسة التدريب الأوروبية. يتلخص القرار في مقارنة الفائدة طويلة الأجل للتحول إلى استثمار أفضل ودفع المزيد من الضرائب المسبقة ، مقابل البقاء في محفظة من الاستثمارات الأقل مثالية مع نفقات أعلى (قد يكون ذلك أيضًا استنزافًا لوقتك ، وهو أمر يستحق شيئا ما).

صناديق الاستثمار

عندما تضع أموالًا في صندوق استثمار مشترك ، تكون المعاملة مع الشركة التي تديرها - The Vanguards، T. أسعار Rowe و BlackRocks في العالم - إما مباشرة أو من خلال شركة وساطة. يتم تنفيذ شراء الصندوق المشترك بصافي قيمة أصول الصندوق بناءً على سعره عند إغلاق السوق في ذلك اليوم أو في اليوم التالي إذا قمت بتقديم طلبك بعد إغلاق الأسواق.

عندما تبيع أسهمك ، تحدث نفس العملية ، ولكن في الاتجاه المعاكس. ومع ذلك ، لا تكن في عجلة من أمرنا. تقوم بعض الصناديق المشتركة بتقييم عقوبة ، أحيانًا بنسبة 1٪ من قيمة الأسهم للبيع مبكرًا (عادةً في وقت أقرب من 90 يومًا بعد الشراء).

يمكن لصناديق الاستثمار تتبع الفهارس، ولكن معظمها تدار بنشاط. في هذه الحالة ، يختار الأشخاص الذين يديرونها مجموعة متنوعة من المقتنيات لمحاولة التغلب على المؤشر الذي يحكمون على أدائهم ضده. يمكن أن يصبح هذا مكلفًا: يجب أن تنفق الأموال المدارة بنشاط الأموال على المحللين ، والبحوث الاقتصادية والصناعية ، وزيارات الشركات ، وما إلى ذلك. وهذا عادة ما يجعل الصناديق المشتركة أكثر تكلفة في إدارتها - وبالنسبة للمستثمرين لامتلاكها - من صناديق الاستثمار المتداولة.

الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة كلاهما مفتوح العضوية. وهذا يعني أنه يمكن تعديل عدد الأسهم القائمة بالزيادة أو النقصان استجابةً للعرض والطلب. عندما يأتي المزيد من الأموال ثم يخرج من صندوق مشترك في يوم معين ، يتعين على المديرين التخفيف من عدم التوازن عن طريق وضع أموال إضافية للعمل في الأسواق. إذا كان هناك صافي تدفق خارجي ، فعليهم بيع بعض المقتنيات إذا لم يكن هناك نقود احتياطية كافية في المحفظة.

الخط السفلي

بالنظر إلى الفروق بين نوعي الصناديق ، أيهما أفضل لك؟ هذا يعتمد. يمكن لكل منها تلبية احتياجات معينة. غالبًا ما تكون الصناديق المشتركة منطقية للاستثمار في منافذ غامضة ، بما في ذلك أسهم الشركات الأجنبية الأصغر والمعقدة ومع ذلك ، يحتمل أن تكون هناك مجالات مجزية مثل صناديق الأسهم المحايدة في السوق أو طويلة / قصيرة التي تتميز بالمخاطر / العوائد الباطنية مظهر.

ولكن في معظم الحالات وبالنسبة لمعظم المستثمرين الذين يرغبون في إبقاء الأمور بسيطة ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة ، مع مزيجها من التكاليف المنخفضة وسهولة الوصول والتركيز على تتبع المؤشر ، قد تكون لها الأفضلية. قدرتها على توفير التعرض لقطاعات السوق المختلفة بطريقة مباشرة تجعلها مفيدة أدوات إذا كانت أولويتك هي تجميع ثروة طويلة الأجل بمحفظة متوازنة ومتنوعة على نطاق واسع.