لماذا يهم مركز تخزين كاشينغ النفط

• يوفر مركز النفط الخام في أوكلاهوما آلية التسليم المادي للعقود الآجلة القياسية لخام غرب تكساس الوسيط
• مع إعادة فتح الاقتصادات العالمية ، تم سحب مخزونات النفط في كوشينغ إلى 51 مليون برميل منذ ذروة 65.4 مليون برميل في 1 مايو 2020.
• تبلغ سعة خطوط الأنابيب في كوشينغ 3.7 مليون برميل في اليوم و 3 ملايين برميل من سعة التدفق الخارج

بدأ سوق النفط في التكيف مع "الوضع الطبيعي الجديد" في الاقتصاد العالمي ، مع انخفاض كبير في الطلب على الوقود وانخفاض إنتاج النفط.

في أعقاب انهيار الطلب وانخفاض معدلات استخدام المصافي ، وصلت مستويات تخزين النفط الخام إلى ذروتها أخيرًا وبدأت في الانخفاض مع بدء التعافي الاقتصادي من COVID-19.

رابطة أساسيات النفط

في قلب شبكة التسعير العالمية يوجد مركز تخزين النفط الخام في كاشينج ، أوكلاهوما ، والذي يوفر آلية التسليم المادي لعقود NYMEX WTI الآجلة لمجموعة CME.

عندما تم إدراج العقد الآجل لخام غرب تكساس الوسيط لأول مرة في عام 1983 ، كانت كوشينغ مركزًا حيويًا لتداول السوق النقدية للنفط الخام مع شبكة من خطوط الأنابيب والمصافي ومحطات التخزين. اليوم ، تعد كوشينغ هي الرابط الرئيسي لأساسيات السوق لسوق النفط الخام العالمي ، مع ما يقرب من عشرين خط أنابيب و 20 محطة تخزين.

وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) ، تبلغ سعة التخزين العاملة في كوشينغ 76 مليون برميل و 91 مليون برميل من إجمالي سعة شل اعتبارًا من سبتمبر 2019.

البنية التحتية لخطوط الأنابيب في سوق كوشينغ توسعية ، مع ما يقرب من 3.7 مليون برميل في اليوم من سعة خط الأنابيب المتدفقة إلى كوشينغ و 3 ملايين برميل في اليوم من سعة التدفق الخارج. توفر خطوط الأنابيب الداخلية تدفقات النفط الخام المنتجة في كندا ومناطق النفط الصخري في الولايات المتحدة ، بما في ذلك مناطق إنتاج باكن ونيوبرارا وبيرميان. تمد خطوط الأنابيب الصادرة النفط الخام إلى مراكز التكرير الرئيسية في ساحل الخليج والغرب الأوسط.

صنع وأخذ التسليم

لا يقتصر دور سعة التخزين أو خطوط الأنابيب على جعل Cushing المحور الحرج ، ولكن أيضًا الاتصال البيني بين مزيج متنوع من المشغلين في Cushing. يسمح عقد WTI الآجل بالتسليم من خلال منشآت Enterprise أو Enbridge في كوشينغ أو في منشأة مرتبطة بأي منهما.

توفر محطة Enterprise نقطة تقاطع رئيسية في كوشينغ ، قادرة على تسهيل نقل عشرات الملايين من براميل النفط الخام كل شهر. شركة تجارية تختار الاستلام بعد إنهاء العقد الآجل لخام غرب تكساس الوسيط يجب أن يكون لديك سعة تخزين و / أو خط أنابيب متصل بأحد مواقع تسليم NYMEX في كوشينغ. من هناك ، يمكن للشركة أن تختار نقل النفط إلى التخزين أو في خط أنابيب متصل بمصافي الغرب الأوسط وسوق ساحل الخليج.

2020 ضغوط

وضعت أساسيات السوق العالمية غير المسبوقة ضغوطًا شديدة على صناعة النفط في النصف الأول من عام 2020. شوهد المؤشر الأول لتدمير الطلب على الطاقة من COVID-19 في العقود الآجلة للبنزين RBOB في ميناء نيويورك (RBOB).

توقع سوق العقود الآجلة لبنزين RBOB مخاوف الطلب في وقت مبكر عندما تم تداول الأسعار عند أدنى مستوى لها في 20 عامًا عند 0.376 دولار في 23 مارس 2020. تعتبر عقود RBOB الآجلة مؤشرًا مهمًا للبنزين العالمي حيث أنه العقد الآجل الوحيد للبنزين الذي يتم تداوله إلكترونيًا على مدار الساعة. تاريخياً ، تتراكم مخزونات البنزين في الشتاء تحسباً لذروة الطلب في الصيف.

عندما أصبح من الواضح أن موسم القيادة الصيفي سوف يتقلص بشكل كبير ، بدأت أسعار RBOB الآجلة في الانخفاض بوتيرة أسرع من أسعار النفط الخام. وفي الوقت نفسه ، صمد سعر العقود الآجلة لميناء نيويورك هاربور منخفض الكبريت (ULSD) مقارنة بعقود RBOB الآجلة في مارس وأبريل 2020 بسبب طلب أقوى من قطاع النقل لتسليم السلع الأساسية أثناء الوباء ، كما يتضح من مخطط انتشار الكراك أقل.

انخفاض مخزون الزيت

استجابة للانخفاض الحاد في أسعار البنزين و ULSD ، سارعت شركات تكرير النفط في الاستجابة لإشارات الأسعار ، كما يتضح من الانخفاض في معدل استخدام المصفاة في الولايات المتحدة ، والذي ظل عالقًا عند أقل من 75٪ خلال فترة ذروة الطلب في الصيف عندما يرتفع استخدام المصفاة عادة 90%. نظرًا لأن قطاع التكرير عزز الإنتاج مع إعادة فتح الاقتصادات العالمية ، فإن المخزونات في تم سحب كوشينغ بشكل كبير منذ مستوى الذروة البالغ 65.4 مليون برميل في مايو 1, 2020.

ونتيجة للزيادة الكبيرة في المعروض العالمي ، انخفض إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام بشكل حاد إلى 10.5 مليون برميل يوميًا في يونيو 2020 ، انخفاضًا من ذروة بلغت 13 مليون برميل يوميًا في ديسمبر 2019. أدى فائض العرض المقترن بانهيار الطلب على نطاق عالمي إلى موازنة الأسعار التي لم تكن مواتية لصادرات النفط الخام الأمريكية.

وبلغت الصادرات 2.5 مليون برميل يوميا في يونيو ، بانخفاض عن ذروة بلغت 3.7 مليون برميل يوميا في ديسمبر 2019. لقد كان النمو في الصادرات تحويلية لسوق النفط الخام الأمريكي وقد مكن الخام الأمريكي من أن يصبح البرميل الهامشي للعرض في سوق الطاقة العالمي.

أتطلع قدما

تستمر العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط في عكس الأساسيات في سوق النفط الخام الفعلي مدفوعة بالتأثيرات العالمية غير المسبوقة من جائحة COVID-19 ، بما في ذلك انخفاض الطلب على النفط الخام ، وفائض العرض العالمي ، وارتفاع مستويات التخزين في الولايات المتحدة استغلال.

تتقاطع هذه الأساسيات في مركز كوشينغ ، وستستمر في وضع ضغوط شديدة على صناعة النفط في عام 2020 ، حيث تستجيب الشركات لإشارات الأسعار وتتحوط من مخاطر الأسعار المرتبطة بـ "الوضع الطبيعي الجديد" في الاقتصاد العالمي.

اقرأ المزيد من المقالات مثل هذا في OpenMarkets