تسهيلات ائتمان الشركات في السوق الثانوية (SMCCF)

كان التسهيل الائتماني للشركات في السوق الثانوية (SMCCF) مركبة الأغراض الخاصة (SPV) التي أطلقها الاحتياطي الفيدرالي في 23 مارس 2020 ، لدعم سوق سندات الشركات في مواجهة أزمة COVID-19. اشترى SMCCF الولايات المتحدة درجة استثمارية سندات الشركات و صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في ال سوق ثانوي. كانت الفكرة أن البنوك من المرجح أن تقرض الشركات إذا عرفت أن هناك سوقًا ثانويًا قويًا يمكنهم بيع هذا الدين إليه. تم توسيع البرنامج ليشمل شراء المزيد من السندات والسندات ذات الجودة الائتمانية المنخفضة في 9 أبريل 2020.

بدأ SMCCF في شراء سندات ETFs في 12 مايو 2020 ، وقال إنه سيبدأ في شراء الأفراد سندات لإنشاء "مؤشر سوق واسع ومتنوع" لسندات الشركات الأمريكية الفردية بدءًا من 16 يونيو ، 2020.

مبادرة ذات صلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي كانت تسهيلات ائتمان الشركات في السوق الأولية (PMCCF). بين المبادرتين ، اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي سندات بقيمة 750 مليار دولار.

في نوفمبر. في 19 كانون الأول (ديسمبر) 2020 ، قال وزير الخزانة ستيفن منوشين إنه لن يعيد التفويض بتمديد منتدى مجلس الأمن الدولي إلى ما بعد الرابع من كانون الأول (ديسمبر). 31, 2020. توقف SMCCF عن شراء السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة بعد 3 ديسمبر. 31, 2020.

تفاصيل عن SMCFF

كان التسهيل الائتماني للشركات في السوق الثانوية (SMCCF) عبارة عن شركة ذات أغراض خاصة تشتري السندات في السوق الثانوية. قدمت وزارة الخزانة الأمريكية استثمارًا أوليًا في SMCCF بقيمة 25 مليار دولار. كانت السندات التي يحتفظ بها SMCCF ضمانًا للقروض التي قدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ال بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (FRBNY) إدارة SMCCF وإقراضه على أ أساس اللجوء. سندات الشركات التي كانت مؤهلة للشراء من قبل SMCCF يجب أن تكون صادرة عن الشركات الأمريكية التي كانت لها عمليات مادية في الولايات المتحدة ولم يكن من المتوقع أن تتلقى تمويلًا فيدراليًا مباشرًا مساعدة. اشترت SPV أيضًا أسهمًا في صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة والتي كانت مقتنياتها في المقام الأول سندات شركات أمريكية من الدرجة الاستثمارية.

كانت السندات المؤهلة مطلوبة أيضًا للحصول على تصنيف BBB- أو Baa3 على الأقل اعتبارًا من 22 مارس 2020 ، من شركة كبرى منظمة التصنيف الإحصائي المعترف بها على الصعيد الوطني (NRSRO) أو من قبل اثنين على الأقل من NRSROs الرئيسية إذا تم تصنيفها من قبل أكثر من واحدة. إذا تم تخفيض التصنيف الائتماني للسندات بعد 22 مارس ، فيجب تصنيفها BB- / Ba3 من قبل اثنين أو أكثر من NRSROs عندما اشترتها المنشأة. كان يتعين على جميع السندات الفردية المشتراة أن يكون لها أجل استحقاق متبقي مدته خمس سنوات أو أقل.

تم استبعاد SMCCF أيضًا من إقراض جهات الإصدار التي تلقت دعمًا محددًا من قانون CARES أو أي قوانين اتحادية لاحقة. كان على الشركات أيضًا تلبية متطلبات تضارب المصالح بموجب القسم 4019 من قانون CARES. كما لا يمكن أن يكونوا مؤسسة إيداع على النحو المحدد بموجب قانون دود فرانك.

لم يكن لدى SMCCF أكثر من 10٪ من السندات الصادرة عن شركة معينة أو 20٪ من أصول ETF.

اشترى SMCCF سندات الشركات في القيمة السوقية العادلة. مع صناديق الاستثمار المتداولة ، تجنب SPV شراء أسهم أولئك الذين "تتجاوز أسعار السوق بشكل جوهري [محرر]" صافي قيم الأصول (NAVs).

توقف SMCCF عن شراء السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة بعد 3 ديسمبر. 31, 2020. سيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك تمويل هذه الأغراض الخاصة حتى أصولها ناضجة أو تباع.