تعريف مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC)
ما هي مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC)؟
مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC) هي الطرف المقابل المقاصة المركزي لمنتجات المشتقات المتداولة في البورصة ، مثل الخيارات والعقود الآجلة ، في كندا. يعمل CDCC أيضًا كملف غرفة المقاصة لمجموعة متزايدة من دون وصفة طبية (خارج المقصورة) الأدوات المالية بما في ذلك الدخل الثابت وسندات الصرف الأجنبي. CDCC هي شركة فرعية مملوكة بالكامل لـ Montreal Exchange وتعمل كشركة تابعة لـ Bourse de Montreal، Inc.
الماخذ الرئيسية
- مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC) هي غرفة المقاصة الرئيسية لمنتجات المشتقات المتداولة في البورصة في كندا.
- تمتلك Montreal Exchange بالكامل CDCC وتعمل CDCC كشركة تابعة لبورصة de Montreal.
- تأسست CDCC في عام 1977 وتوسعت على مدار عمرها لتشمل الدخل الثابت والأسهم والعملات.
- لدى CDCC أكثر من 30 عضو مقاصة ، معظمهم من المؤسسات المالية الكبيرة.
- الخدمة المتخصصة التي يقدمها CDCC هي "Converge" ، والتي توفر خدمات المقاصة للمعاملات خارج البورصة والمعاملات المخصصة.
- يستخدم CDCC منهجيتين للهوامش: نظام الهامش النظري بين الأسواق (TIMS) وتحليل المحفظة القياسي للمخاطر (SPAN).
فهم مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC)
تأسست شركة المقاصة الكندية للمشتقات (CDCC) ، والتي كانت تسمى في البداية خيارات عبر كندا (TCO) ، في عام 1977 من خلال اندماج مونتريال وتورنتو والخيارات غرف المقاصة. غيرت TCO اسمها إلى Canadian Derivatives Clearing Corporation في عام 1996.
بحلول عام 2000 ، أصبحت CDCC مملوكة بالكامل لبورصة مونتريال. بعد ثماني سنوات ، أدى اندماج Montreal Exchange و TSX Group إلى تغيير ملكية CDCC إلى TSX Group. تحت هذه القيادة ، ستقوم مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC) بتوسيع عملياتها لتشمل مقاصة معاملات الدخل الثابت في عام 2012.
ينص CDCC على أنه الطرف المقابل الوحيد للمقاصة المركزية المتكاملة في أمريكا الشمالية الذي يقوم بمسح وتسوية ليس فقط الآجلة وخيارات لكن عقود خيارات على العقود الآجلة كذلك.تتمتع الشركة بأكثر من 35 عامًا من كونها الطرف المقابل المركزي في كندا والضامن للمنتجات المشتقة التي يتم تصنيفها في البورصة. علاوة على ذلك ، تضم CDCC أكثر من 30 عضوًا مقاصة.
يشمل الأعضاء مؤسسات كبيرة ، مثل بنك مونتريال ، وبنك بي إن بي باريبا ، وسيتي بنك كندا ، وجولدمان ساكس كندا ، وجيه بي مورجان سيكيوريتيز كندا ، وسكوتيا كابيتال. تتطلب العضوية عملية مراجعة شاملة تتضمن مراجعة القدرة المادية من المتقدمين.
هناك نوعان من غرف المقاصة المهيمنة في الولايات المتحدة ، وهما بورصة نيويورك (NYSE) و ناسداك. بالإضافة إلى CDCC ، تمتلك كندا أيضًا شركة CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing) ، وبنك CLS ، وخدمة SwapClear من LCH Clearnet.
أنشطة مؤسسة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC)
تعمل غرفة المقاصة على ضمان المعاملات التي تتم بين المشترين والبائعين. الارتباط الأكثر شيوعًا بين غرفة المقاصة هو سوق العقود الآجلة. يجب نقل جميع التداولات من خلال غرفة المقاصة في نهاية كل جلسة تداول. يتعين على الأعضاء إيداع أموال كافية لتغطية رصيد العضو.
الغرض من غرفة المقاصة هو استقرار السوق وتسريع الكفاءات. هذا ضروري بشكل خاص عند التعامل مع سوق العقود الآجلة حيث أن المعاملات معقدة وتتطلب وسيطًا ثابتًا.
يوفر CDCC هذا من خلال تغطية الأسهم والدخل الثابت والعملة المشتقات المتداولة في بورصة مونتريال ، مما يوفر لأعضائها خدمات المقاصة على مجموعة منتجات واسعة النطاق. كما أنه يدعم خيارات OTC على الأسهم و الصناديق المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة). بالإضافة إلى ذلك ، تعتزم تقديم خدمات المقاصة لـ اتفاقيات إعادة الشراء (ريبوس).
تقدم CDCC أيضًا خدمة تُعرف باسم "Converge" ، والتي توفر إدارة مخاطر مالية عالية المستوى للأوراق المالية المعقدة والمخصصة. هذه للمعاملات التي لا تحدث في التبادل. تم تقديم هذه الخدمة منذ عام 2006 لمنتجات الأسهم والدخل الثابت.
الهامش على شركة مقاصة المشتقات الكندية (CDCC)
يستخدم CDCC منهجيتين هوامش على أساس المخاطر. تم إنشاء أول نظام لها في عام 1990 ، وهو نظام الهامش النظري Intermarket (TIMS). تم تطوير هذا النظام بواسطة شركة مقاصة الخيارات (OCC).
في عام 1997 ، قررت CDCC ترقية نظام الهامش الخاص بها وبدأت في استخدام تحليل المحفظة المعياري للمخاطر (SPAN) ، الذي تم إنشاؤه بواسطة بورصة شيكاغو التجارية (CME). امتداد شائع الاستخدام والموافقة عليه في جميع أنحاء العالم ويسمح بامتداد القيمة المعرضة للخطر (القيمة المعرضة للمخاطر) تقييم على أساس المحفظة الشاملة. تم تطوير SPAN في عام 1988.